城商行優等生也有“資產質量焦慮”江蘇銀行轉讓個貸不良超140億

作者｜超新星財經

｜Ray

2025年2月至5月，江蘇銀行在銀登網連續掛牌9期個貸不良資產包，合計未償本息規模達147.23億元，相當于其2024年凈利潤333.06億元的44.21%。

作為2025年一季度末不良率僅0.86%（商業銀行平均1.51%）、撥備覆蓋率343.51%（商業銀行平均208.13%）的“標桿行”，表面優異的資產質量指標與大量不良轉讓的強烈反差，折射出這家頭部城商行的深層焦慮——規模擴張的歷史包袱與風險防控的雙重擠壓。

01 高折扣與冷市場

2025年2月27日，江蘇銀行首次掛出4期個貸不良包，底層資產均為歷史網貸類消費貸，未償本息合計約70.9億元，涉及約33萬戶借款人。

公告顯示，4期項目加權逾期天數965-1186天（約2.6~3.3年），起始價合計約3.47億元，相當于未償本息的4.89%。

然而，江蘇銀行的這一“低價策略”仍高于市場水平。據銀登中心統計，2025年一季度成交批量個貸平均折扣率僅4.1%，其中3年以上逾期資產低至3.6%。江蘇銀行看似已經很低的4.89%定價，在資產管理公司（AMC）眼中實為“溢價”。

首次掛牌迅速遇冷。3月19日，4期項目因“無人競價或出價未達保留價”集體流拍。江蘇銀行調整策略后重新掛牌：首先是要求受讓方接受“賣斷+反委托”模式——即AMC買斷資產后，需委托江蘇銀行或其關聯方處置，確保原行掌握催收主導權，此外僅允許5家全國性AMC參與，排除地方AMC。

這種“反委托”模式雖確保原行掌握催收主導權，卻也折射出資產質量的真實狀況：首批資產包逾期天數達965-1186天，借款人平均年齡超38歲，催收難度可想而知。

2個月后的5月29日，江蘇銀行再掛5期個貸不良包（含4期消費貸、1期信用卡透支），未償本息金額合計76.35億元，涉及約43.26萬戶。盡管逾期天數降至475~854天（1.3~2.4年），且未設起始價（或暗示可議價），但6月16日仍因同樣原因流拍，被迫追加“反委托”條款后重新掛牌。

江蘇銀行兩輪9期個貸不良資產包合計未償本息達147.23億元，其中2月首批70.9億元項目占銀登網一季度全市場掛牌未償本息總量（742.7億元）的近10%。若按行業平均5%的回收率估算，江蘇銀行實際回款僅約7.36億元，相當于“用2024年全年凈利潤（333.06億元）的44%置換147.23億不良出表”。

盡管江蘇銀行3月14日在官網公告稱“近期不良資產轉讓為行業通行做法，依法合規且將增厚當期收益，對長遠發展有積極影響”，兩輪掛牌的細節也透露出迫切性：從首批逾期天數2.6-3.3年（965~1186天），到二輪逾期天數縮短至1.3-2.4年（475~854天），資產包“新鮮度”提升的背后，是江蘇銀行加快處置存量風險的強烈訴求。

02低不良率下的隱憂

表面優異的不良率指標，難掩江蘇銀行資產質量的潛在風險。

首先是江蘇銀行的關注類貸款激增，根據江蘇銀行2024年年報，關注類貸款余額達293.6億元，同比增長21.51%，占比升至1.4%。按照其2023年27.03%的“關注類貸款遷徙率”推算，未來一年可能轉化為不良貸款的規模可想而知。

其次是江蘇銀行的撥備覆蓋率在下滑，撥備覆蓋率從2023年末的378.13%降至2024年末的350.1%，而到了2025年一季度末，這一指標已下降到343.51%，僅僅一個季度就下降了接近7個百分點。

從2016年底364.35億元到2024年底的3228.58億元，江蘇銀行的個人消費貸款規模突飛猛進，在個人消費貸款占比2021年底達到18.1%的峰值規模之后，從2022年開始，江蘇銀行便開啟了收縮，2024年增幅也同比下降到僅2.69%，為2016年來的最低水平。

當早期激進擴張遺留的資產質量問題開始顯現，這種"規模驅動"向"質量優先"的轉型陣痛，在2025年一季度城商行零售貸款不良率攀升至1.79%的背景下愈發凸顯。

03從風控漏洞到處置短板

2025年6月27日，國家金融監督管理總局深圳監管局的一紙罰單，將江蘇銀行的合規問題再度推至聚光燈下。

深圳分行因"貸款業務管理不到位""未按規定使用會計科目""保證金來源不合規"等三項違規，被處以200萬元罰款并沒收違法所得16.43萬元，相關責任人分別受到警告、罰款等處罰。

這一案例并非孤例：據統計，2025年上半年，江蘇銀行上海分行、宿遷分行、深圳分行三家一級分行累計被罰沒金額達361.03萬元，7名相關責任人被問責，暴露出其分支機構在基礎業務操作中的缺陷。

將時間線拉長至2022-2024年，江蘇銀行的合規問題呈現持續發酵態勢。2024年全年，該行收到約28張罰單，合計被罰沒626.47萬元，較2023年（罰單22張、罰沒483.2萬元）增長29.6%，處罰事由涵蓋貸款管理、會計科目使用、基金銷售資格等多個領域。

04結語：轉型沒有捷徑

江蘇銀行半年147.23億不良轉讓，本質是過去零售激進擴張的“歷史清賬”。當“低不良率”的光環被關注類貸款激增與撥備消耗加速戳破，頭部城商行不得不直面一個真相：規模驅動的時代已終結，唯有通過客群上移、科技賦能與屬地化處置的“鐵三角”，才能打贏這場資產質量保衛戰。

對江蘇銀行而言，147億轉讓不是終點，而是從“規模銀行”邁向“價值銀行”的成人禮。