ETF多賺10%的秘密，只需要一個簡單動作

黃衫女俠|文

財商俠客行|出品

圖片來源：AI生成

做投資，大家最關心什么？

不用說，必須是收益。

但有個問題，可能很多人都忽略了，在一筆投資開始之前，首先影響我們收益的，其實是成本。

同一只指數，同一個時間，選了費率高的ETF，30年后，可能直接少賺10%！

這筆看不見的“隱形開銷”，到底是怎么一點點吃掉我們收益的？

今天我們一起來仔細算算這筆賬。

01

成本，是收益的“隱形漏斗”

先看三個例子。

第一個，來自杰里米·西格爾教授，《股市長線法寶》的作者。

他算過一筆賬：投資1000美元，年化收益11%，堅持30年，會增長到23000美元。

但如果每年需要繳納1%的費用，最終的財富值會減少近3%。

費用如果達到3%，同樣30年后，這筆投資最終只能拿到1萬美元，連原本收益的一半都不到！

西格爾教授還給出了一個更直觀的結論，對一個年齡在25歲的投資者而言，年均交易成本每增加一個百分點，他的退休時間就得被迫延長兩年。

市場漲跌我們控制不了，但這些看似不起眼的費率，對長期財富的吞噬，遠比波動更直接。

第二個例子，來自約翰·博格，指數基金之父。

他把投資回報拆成四個維度：收益、風險、成本、時間。

大多數人都盯著前兩個，但博格說，真正被忽視的，是第三個——成本，還特別強調：

忽視成本的基金投資者，一定會付出昂貴代價。

他以先鋒領航集團為例，從1974年到2018年，旗下基金費率從0.66%一路降到0.10%，比同行平均水平低了0.65%。

但就是憑借這一點點的費率優勢，先鋒領航集團為持有人省下了2170億美元。

換句話說，這些投資者只是選對了低成本的基金，就能多賺兩千億美元的真金白銀。

第三個例子，回到我們當下的ETF。

目前國內ETF，主流管理費多為0.5%/年。

如果持有10年，管理費會收取4.9%；持有30年，會收取14.0%。

但如果你選的是管理費為0.15%的產品。

持有10年，僅收取1.5%；持有30年，僅4.4%。

也就是說，0.5%和0.15%兩檔管理費的ETF，持有10年，長期差距為3.4%；持有30年，差距更是直接拉到10%。

要知道，滬深300指數自基日以來二十多年里，年化收益僅7.8%，近十年年化收益更是只有4.9%。費率帶來的差距，放在復利里，就是實實在在的收益差。

我們在投資中很容易忽略費率，就是因為，短期來看，費率高低感覺并不明顯。

但如果拉長時間，低成本帶來的復利優勢，會被無限放大。

這也是為什么，巴菲特在1996年股東信里特意強調，持有股票最好的方式就是擁有一只“費率最低”的指數基金。遵循這種方法的投資者，最終都會擊敗……絕大多數投資專業人士。

注意，巴菲特強調的不只是指數基金，而是“費率最低”的。

可見，投資ETF，并不是“選對指數就完事”，控制成本，也是在提高收益。

這筆長期賬，真的越早算清，越劃算。

02

低費率，是一場從趨勢到必然的進化

如果大家把目光投向全球ETF市場，就會發現一個清晰且堅定的趨勢，ETF費率一直在下降。

比如，歐洲股票ETF加權平均運營費率，從2018年0.26%左右下降至0.2%左右。

美國更低，從2010年的0.33%下降至低于0.15%左右。

這不是單個基金公司的行為，而是隨著市場成熟度的提升，規模效應的釋放，帶來了費用制度的持續優化。

中國，也正在進入這條軌道。

去年年底，中國ETF市場規模已經突破6萬億。從機構、投顧等專業機構，到普通投資者，都在使用ETF作為財富管理的重要投資工具。

在此背景下，監管層在《推動公募基金高質量發展行動方案》中明確提出，

穩步降低基金投資者成本，引導行業機構適時下調大規模指數基金的管理費率與托管費率。

一邊是全球ETF降費的大趨勢，一邊是國內政策的積極引導。ETF低費率，已經成為一場從趨勢到必然的行業進化。

作為最早推行低費率的基金公司之一，易方達認為，在ETF上踐行低費率的理念，本質是在做兩件事。

一是貫徹普惠金融，讓更多普通投資者能夠以更低成本分享市場紅利；

二是堅持以持有人利益為中心，把降費作為對投資者最直接、最實在的回報。

更重要的是，低費率理念與長期主義的投資理念，不謀而合。

邏輯正是我們前面提到的幾個例子，投資的成本越低，復利的需求就能滾得越大越遠。低費率的ETF，比高費率產品更能鼓勵持有人拿得住，而這一點，恰恰是獲得長期回報的前提。

在這樣的理念下，易方達成為了ETF低費率的先行者，他們的降費之路，可以追溯到2015年。

那一年，滬深300ETF易方達（510310）的管理費率從0.5%下調至0.2%，管理+托管費率合計僅30Bp。

2019年，該產品的管理費率與托管費率實現進一步下調，合計僅20Bp，已經是當時全市場最低費率水平。

2022-2024年，市場低迷、產品發行陷入冰點，但易方達仍堅持推出各類低費率ETF，并最終迎來了政策端的鼓勵和倡導。

此后，降費在易方達成為了一種常態。創業板ETF易方達（159915）、科創50ETF易方達（588080）等頭部產品，陸續被調至最低水平。

目前，易方達的A股寬基ETF均為15+5Bp的市場最低費率模式，是規模前十大的管理人中，唯一一家全部A股寬基ETF采用最低費率的管理人；易方達旗下多只新發和存量的行業主題與風格因子產品也已采用最低費率模式。

簡單統計了一下，易方達旗下超過一半的ETF（共63只）都采用了最低費率，最低費率的產品數量穩居行業首位。易方達旗下ETF（不含增強、債券、貨幣）按簡單算術平均的管理+托管費率合計僅0.38%，在管理規模前二十大管理人中，始終保持最低水平。

03

低費率=便宜沒好貨嗎？

但降費，并不只是降價那么簡單。

在ETF這個領域，低費率，反而是對高質量的倒逼。

一方面，對基金公司而言，費率的下降對ETF產品的運營效率提出了更高的要求。

為了打造低費率的ETF產品，易方達對標海外國際資管巨頭，更加聚焦提升核心能力、拓寬業務模式、鍛造競爭優勢。比如，他們持續不斷地強化精細化管理，通過嚴格控制跟蹤誤差、創造超額收益，更高效地控制管理成本，爭取更有效更精準地把成本“降下來”。

另一方面，在易方達看來，低費率并不意味著犧牲產品管理質量，而應該是“物廉價美”的另一種表達。

他們把自己視為“中國制造”的一份子，目標就是讓易方達的ETF，也像“中國制造”的商品一樣，在全球展現出物美價廉的競爭力。

ETF簡單、透明、高效、低成本，這些特質，讓它天然適合成為投資者實現大類資產配置的“基礎設施”。未來的ETF，會像今天的水、電、煤，像縱橫交錯的高速公路一樣，成為資管行業里廉價卻不可或缺的“公用事業”。到那時，ETF才算真正實現了“普惠金融”這四個字。

04

買ETF之前，先做一件小事，分分鐘幫你先“賺”一筆

怎么找到費率最低的ETF呢？

為了方便投資者更好地找到適配自己的投資工具，易方達基金旗下的指數直通車，繼2025年9月在微信小程序上線之后，于3月30日正式上線網頁版（域名www.etf.com.cn)，普通人做指數投資，也可以一站式完成自己的“研究報告”啦。

以科創50為例，想要找到相應的ETF，同時是市場上“費率最低”的，現在在指數直通車的網頁上就能夠輕松實現。

第一步：打開網站，進入“比較”欄目。

第二步：輸入你想找的指數，比如“科創50”。

第三步：拉到“按費率找”，管理費率設為0-0.15%，托管費率設為0-0.01%

頁面就能夠幫我們篩選出目前市場上費率最低的產品啦。

另外，這次網頁版推出之后，還有兩個“隱藏功能”，我試了一下，真的好用。

一是結果導出。網頁版的“比較”功能新增了一鍵導出，可以把產品對比結果保存下來，方便復盤、分析、做決策。

二是賬號打通。小程序和網頁版，同一個賬號，數據同步。在手機上隨手查，在電腦上深度分析，體驗連貫，不用重復登錄，不用重新篩選，相當方便。

05

投資無小事，看似不起眼的費率，卻在悄悄影響著我們的最終回報。

所幸的是，ETF低費率，已經從趨勢走向必然。

監管在積極推動，基金公司在努力實踐，工具也在逐步完善。

而作為投資者，我們也需要對自己的投資負責，在每一個細節里精打細算。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎。以上觀點僅代表作者個人意見，不構成任何投資建議。