北京
于今日下午，騰訊發布2026年第一季業績公告：截至3月31日，2026年前3個月實現收入1964.58億元，同比增長9%；經營盈利673.75億元，同比增長17%。
值得注意的是，在這份財報中，AI不僅出現在技術進展部分，也被明確寫入營銷服務、企業服務等多項增長歸因中。
比如財報開篇就提到，2026年初騰訊在AI領域取得顯著突破，AI正在用于支持核心業務增長，而核心業務利潤則為后續AI投入提供現金流。
因此，騰訊在這一章節披露了多項AI相關業務進展，包括Hy3 preview模型于4月發布，WorkBuddy成為中國使用最廣的效率AI智能體服務，騰訊云效率AI解決方案實現快速增長與健康留存等。
除最新動態外，首先最直接體現AI增長的一項來自營銷服務。財報顯示，騰訊Q1營銷服務收入382億元，同比增長20%，較2025年第四季17%的同比增速進一步加快。
對于這部分增長，騰訊在財報中明確寫道，增長“受AI驅動推薦模型升級及微信生態閉環營銷能力擴展帶動”。在管理層討論部分，騰訊進一步解釋稱，其升級了AI驅動的廣告推薦模型，擴展了微信生態系統內的閉環營銷能力，從而帶動廣告表現提升及廣告單價增長。
其次，AI已經進入騰訊廣告投放體系，且應用場景已延伸至微信小店廣告主。根據財報，騰訊營銷 AIM+ 這一智能投放產品矩陣，已賦能廣告主營銷服務投放金額的約30%，并在小游戲、短劇及微信小店廣告主中獲得廣泛應用。
并且，企業服務板塊則讓這一趨勢繼續向收入端延伸。財報顯示，金融科技及企業服務收入599億元，同比增長9%；其中，企業服務收入同比增長20%。
騰訊在財報中將這部分增長歸因于國內與海外市場需求上升、更有利的定價環境，以及“包括AI相關服務需求”帶動的云服務收入增長，同時還包括“由于微信小店交易額上升而帶動商家技術服務費收入增長”。
第三，如果說營銷服務更直接對應商業化變現，那么視頻號體現的更多是內容分發與用戶時長層面的改善。
財報顯示，視頻號總用戶使用時長同比增長超過20%。對此，騰訊給出的解釋是，其擴大了視頻號內容推薦模型參數規模，并優化了模型算法，以向用戶推送更相關的內容。
第四，從成本和投入端也能看出，騰訊正在加大與AI相關的資源投入，而這些投入已開始與業務增長表現相互呼應。
財報顯示，營銷服務毛利率為55%，較去年同期的56%下降1個百分點，騰訊解釋為強勁收入增長部分被包括AI相關設備折舊與運營成本在內的成本增加所抵銷；
銷售及市場推廣開支同比增長44%至113億元，主要用于推廣AI原生應用及新游戲；
此外，財報還披露，Q1資本開支付款為370億元，主要用于支持AI相關投入。
總體來看，這份財報比以往更明確地把AI與業務增長聯系起來：在營銷服務中，AI驅動推薦模型升級直接帶動廣告表現和單價提升；在企業服務中，AI相關需求被寫入云服務增長原因；在視頻號中，AI推薦模型優化則體現在用戶時長增長上。
同時，微信小店交易額的快速增長、商家技術服務費提升，也顯示出騰訊微信生態內商業閉環的持續強化。
對此，你怎么看？歡迎在評論區聊聊。
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