四川
5月全國多地已步入高溫天氣，提前迎峰度夏拉升用電需求。電力板塊業績表現亮眼，疊加“算電協同”政策東風，近日行情持續升溫，相關ETF交投活躍。廣發基金旗下電力ETF廣發（159611）、光伏龍頭ETF廣發（560980）、電網設備ETF廣發（159320）、儲能電池ETF廣發（159305）、電池ETF（159755）覆蓋“發-輸-儲-用”電力全產業鏈，為投資者把握AI時代能源紅利提供了多元化工具。
近期電力板塊走強源于三重利好共振。一是用電負荷預期抬升，市場提前響應迎峰度夏需求。受厄爾尼諾高溫天氣影響，國家發改委預測今夏全國最高用電負荷將達到16億千瓦，較去年增加約9000萬千瓦。二是電力板塊迎電價拐點，基本面表現向好。招商證券研究表示，3月以來廣東等用電大省現貨結算出現高電價，電力板塊一季度業績亮眼，多家企業凈利潤同比增長超200%。三是政策密集催化，或支撐電力賽道長期高景氣。繼“算電協同”首次寫入政府工作報告及“十五五”規劃綱要后，51個“人工智能+”能源高價值場景出爐，行業有望從傳統防御屬性向“穩需求+新場景”擴展。
上游發電端方面，用電需求擴張，新增發電裝機也有明顯增長。國家能源局最新數據顯示，2026年1-4月全國累計發電裝機容量39.9億千瓦，同比增長14.2%；其中，太陽能發電裝機同比增長26.2%，風電裝機同比增長22.0%。清潔能源裝機成為增長核心引擎，持續推動能源結構優化。相關ETF中，光伏龍頭ETF廣發（560980）聚焦光伏發電領域，是跟蹤光伏龍頭30指數的獨家ETF；電力ETF廣發（159611）覆蓋更為全面，除光伏發電外，底層資產還覆蓋水電、核電、火電、風電等傳統能源巨頭，在跟蹤電力指數的ETF中成立時間最早、規模最大。
中游輸配電端，綠電直連打開新業態，新型電網建設的重要性進一步提升。近日，“688號文”發布明確了綠電直連方式從“單一用戶專屬”拓展為“多主體普惠共享”，新能源發電需通過專用線路和變電設施供給綠電，有望拉動電網設備和儲能需求。國家發改委表示，“十五五”時期我國新型電網投資預計將超過5萬億元。相關ETF如電網設備ETF廣發（159320）聚焦輸變電設備、電網自動化、通信線纜等環節，其跟蹤的恒生A股電網設備指數，覆蓋100只特高壓、智能電網設備相關的A股，兼具國內電網投資高需求+出海滲透的高彈性。
下游用電端，AI算力擴張與新能源車高滲透拉動下，儲能及電池產業正從“政策驅動”邁向“市場驅動”。儲能作為電能關鍵的靈活調配資源，AI數據中心的用電剛需有望帶來顯著增量。根據CESA統計數據，2026年一季度國內新型儲能電站新增規模同比增長66%。全球動力電池市場持續高增，國信證券研究預測，2026年全球新能源車銷量有望達到2349萬輛同比增長13%，全球動力電池需求量同比增長19%。儲能電池ETF廣發（159305）與電池ETF廣發（159755）分別布局新能源發電產業儲能電池與新能源車電池賽道，其中電池ETF廣發是同標的最大規模ETF，Choice數據顯示，截至5月28日，近一月日均成交額超過10億元。
在“需求擴容-盈利優化-政策催化”的三重驅動下，電力產業正迎來系統性的價值重估。長江證券指出，我國高峰用電負荷持續增長，今夏用電緊張度或高于2022年和2024年，供需緊平衡有望推動電價提升與機制改革；平安證券認為，電力設備及新能源需求繼續向好，戶儲、大儲、工商儲等板塊均具成長空間；光大證券表示，多用戶綠電直連政策落地疊加厄爾尼諾影響，電力板塊行情有望延續。在“AI的盡頭是算力，算力的盡頭是電力”的產業共識下，借助電力鏈ETF工具分階段布局，有望更高效把握電力產業周期演進中的躍升機會。
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