京東Q1營收3157億超預期，用戶破7.4 億、AI研發(fā)高增筑牢增長底盤

京東Q1營收3157億

京東集團昨晚公布了最新的財報，核心財務指標普遍超出市場預期，展現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展韌性。

財報顯示，一季度京東實現(xiàn)營收3157億元（約458億美元），高于市場預估的3114.3億元；調整后每ADS收益達5.12元，顯著優(yōu)于3.57元的市場預期；調整后EBITDA為80.2億元，遠超44.6億元的預估數(shù)值，盈利能力表現(xiàn)突出。

資金儲備方面，截至2026年3月31日，京東現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金及短期投資總計達2157億元（313億美元），為業(yè)務持續(xù)發(fā)展提供了堅實保障。

京東集團CEO許冉表示，一季度業(yè)績穩(wěn)健，為全年發(fā)展奠定良好基礎。

她指出，公司用戶規(guī)模與購物頻次實現(xiàn)強勁增長，年度活躍用戶數(shù)創(chuàng)歷史新高，印證了業(yè)務生態(tài)協(xié)同效應的深化；京東零售保持極強韌性，盈利能力達歷史最高水平，同時新業(yè)務穩(wěn)步推進，損益表現(xiàn)較上季度顯著改善。基于這一堅實基礎，公司對全年發(fā)展趨勢及長期價值創(chuàng)造充滿信心。

據(jù)悉，一季度京東零售經營利潤率提升至5.6%，研發(fā)投入亦同比大幅增長，為長期發(fā)展注入動力。

京東一季度用戶與業(yè)績雙升 品類結構優(yōu)化凸顯轉型成效

今年一季度，京東用戶規(guī)模與購物頻次延續(xù)高增態(tài)勢，自2023年四季度起已連續(xù)10個季度雙位數(shù)增長。截至今年一季度，京東年度活躍用戶突破7.4億，較十個季度前凈增2億用戶，用戶底盤持續(xù)夯實。

用戶增長背后，是京東多年戰(zhàn)略調整的持續(xù)落地。2023年起，京東以豐富商品、優(yōu)化定價、升級服務為抓手激活用戶體驗，帶動商家生態(tài)與用戶活躍度同步提升；2024年依托“百億農補”拓寬商超品類布局，強化“又好又便宜”用戶心智；2025年加碼外賣、酒旅、家政等生活服務業(yè)務，進一步盤活用戶流量，年末年度活躍用戶率先突破7億關口，形成平臺、商家、用戶三方良性循環(huán)。

用戶紅利穩(wěn)步傳導至經營業(yè)績。財報披露一季度京東日用百貨品類實現(xiàn)連續(xù)6個季度雙位數(shù)增長，該品類占商品收入比重升至46%，創(chuàng)下歷史新高。同時商家生態(tài)持續(xù)繁榮，平臺及廣告服務收入同比增長18.8%，物流及其他服務收入同比增長21.7%，帶電、日百等品類服務收入配比趨于合理，整體收入結構愈發(fā)均衡。

從營收構成來看，京東零售作為集團業(yè)務基本盤，依舊保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，為整體營收提供堅實支撐。據(jù)財報披露，2026年第一季度，京東零售貢獻營收2685.88億元，較上年同期的2638.45億元同比微增1.8%；經營利潤表現(xiàn)亮眼，錄得149.6億元，較去年同期的128.46億元同比增長16.46%，經營利潤率也從上年同期的4.9%提升至5.6%，盈利能力穩(wěn)步增強。

京東零售業(yè)務主要分為電子產品及家用電器、日用百貨兩大板塊。受行業(yè)需求結構調整影響，電子產品及家用電器商品收入同比下滑8.4%至1322億元；與之形成鮮明對比的是，日用百貨商品收入同比大增14.9%至1126億元，成為拉動商品端增長的核心動力。

這一數(shù)據(jù)變化，充分印證了京東近年來著力推進品類拓展、降低對3C品類依賴的戰(zhàn)略布局已取得顯著成效，業(yè)務結構更趨均衡。

其他業(yè)務同樣表現(xiàn)亮眼，京東物流一季度營收605.81億元，同比增長29%，盈利韌性凸顯；新業(yè)務營收62.79億元，同比增長9.1%。受益于主動收縮營銷投入，新業(yè)務虧損持續(xù)收窄，2025年二季度至2026年一季度營銷費用整體下行，戰(zhàn)略控費成效顯著。

值得一提的是，隨著運營效率提升，京東外賣單均損益持續(xù)改善，今年一季度迎來成立以來最大環(huán)比減虧，傭金與廣告收入環(huán)比增長近兩倍。京東CFO單甦在昨晚的業(yè)績會上表示，外賣業(yè)務最終一定會實現(xiàn)盈利。同時京東外賣不是一個獨立的業(yè)務，京東在加快釋放外賣業(yè)務的協(xié)同價值，外賣業(yè)務持續(xù)帶動京東整體流量和用戶的健康增長。

研發(fā)高增加碼，AI產業(yè)落地構筑差異化優(yōu)勢

繼2025年四季度研發(fā)投入同比大增66% 后，京東在2026年一季度延續(xù)高強度研發(fā)投入節(jié)奏，技術布局步伐持續(xù)加快。

財報數(shù)據(jù)顯示，京東2026年第一季度研發(fā)開支達69億元，較去年同期46億元同比增長48.6%。研發(fā)投入營收占比也從上年同期的1.5%升至2.2%，主要源于持續(xù)加碼技術研發(fā)與高端人才儲備。

京東近日正式啟動2026年度“頂尖青年技術天才計劃”（TGT）全球招募。此番招募最引人注目的是薪酬不設上限，并配套超大規(guī)模算力集群與專屬青年人才公寓。這是京東連續(xù)第二年推行這一人工智能領域頂尖人才項目，面向全球2026屆畢業(yè)生開放通道，且首次增設實習生項目，意圖進一步提前鎖定27屆及以后的“頂尖苗子”。

京東CFO單甦昨晚在財報電話會上直言，集團高度重視AI領域技術布局，一季度研發(fā)費用顯著上漲，且未來仍將維持穩(wěn)步增長態(tài)勢。

值得一提的是，依托深厚供應鏈積淀，京東AI深度扎根實體產業(yè)，全面滲透零售、物流、健康、工業(yè)等多元場景，持續(xù)壯大B端AI生態(tài)，推動建設全球最大的物理世界運營中心。目前京東JoyInside附身智能已攜手近200家家電家居、機器人、玩具品牌達成深度合作；零售板塊計劃2026年助力合作機器人品牌銷售額突破百億元；健康領域，AI醫(yī)生“大為”依托 AI 打造醫(yī)檢診藥服務閉環(huán)，累計交互達數(shù)億次，用戶好評率超98%；物流端加速布局機器人售后維修生態(tài)，機器人救護車業(yè)務輻射國內外，專業(yè)工程師團隊規(guī)模將擴容至萬人以上；工業(yè)大模型JoyIndustrial則直擊供需履約行業(yè)痛點，已服務超萬家世界500強及央國企客戶。

京東AI始終立足實用導向，持續(xù)開放技術能力降低行業(yè)應用門檻。一季度京東開源基礎大模型JoyAI-LLM Flash與圖像編輯模型JoyAI-Image-Edit，后者空間理解與編輯能力躋身全球一流水準。依托自采核心數(shù)據(jù)訓練的具身大模型JoyAI-RA，真機操作成功率位居全球前列，將沉淀的供應鏈AI能力轉化為全行業(yè)共享的數(shù)字生產力。

產業(yè)實景積淀，成為京東AI區(qū)別于實驗室純技術研發(fā)的核心優(yōu)勢。京東在一季度落地全球首個全鏈路具身智能數(shù)據(jù)基礎設施，規(guī)劃兩年內積累1000萬小時真實場景視頻數(shù)據(jù)，打造全球頂級具身智能數(shù)據(jù)采集中心，破解行業(yè)高質量實景數(shù)據(jù)短缺難題。同時，京東“狼族” 系列物流機器人實現(xiàn)全鏈路規(guī)模化全球落地，工業(yè)大模型配套解決方案持續(xù)迭代，機器人產業(yè)也通過全渠道銷售、場景落地、開放售后網絡等模式加速走進千行百業(yè)。

在技術落地中，京東始終以用戶體驗為核心，推動AI從技術落地走向生活服務。搭載 JoyInside智能技術的家電、文創(chuàng)玩具、適老醫(yī)療器械等產品陸續(xù)上線。

京東集團CEO許冉在昨晚的業(yè)績會表示，京東將以AI、機器人自動化等新技術，持續(xù)優(yōu)化消費體驗、壓降運營成本、提升全鏈路效率，以AI Agent、智能物流等創(chuàng)新布局，筑牢供應鏈護城河，賦能多產業(yè)智能化升級。