北京
游戲直播這門生意，虎牙還在找新出路。
代理CEO黃俊洪在財報會上透露，今年一季度總凈收入同比增長15%至17.3億元人民幣，增長主要靠游戲相關服務、廣告和其他業務。他還提到，游戲相關服務、廣告這部分業務增速不錯，但具體數字沒細說。
更值得關注的是產品動向。黃俊洪確認，虎牙計劃在今年夏天推出微信小游戲。這意味著虎牙要從"看別人玩游戲"的平臺，親自下場做"讓人玩游戲"的生意。微信生態的流量池有多大，大家都懂，但小游戲賽道已經擠滿騰訊、網易、三七互娛這些老玩家，虎牙能分到多少蛋糕，得打問號。
財務目標上，管理層給出了一個相對明確的時間節點：預計2026年第三季度非GAAP運營利潤率接近盈虧平衡。換句話說，還要再燒一年半。
游戲直播行業的困境不是秘密。斗魚、虎牙這對"難兄難弟"都在轉型，一個押注彈幕互動游戲，一個嘗試小游戲+廣告變現。核心矛盾在于：用戶來直播平臺是為了看主播，不是為了點廣告、玩小程序。怎么把流量轉化成收入，又不破壞用戶體驗，兩家公司都沒交出完美答卷。
虎牙這次選微信小游戲，邏輯上說得通——借微信的社交裂變降低獲客成本，用輕量級游戲提高用戶停留時長。但執行層面挑戰不小：自研還是聯運？怎么跟騰訊的微信小游戲團隊協調資源？這些細節管理層沒談。
17.3億收入、15%增速、2026年Q3盈虧平衡，三個數字框出了虎牙的當下與未來。游戲直播的老故事快講完了，微信小游戲能不能成為新章節的開頭，今年夏天見分曉。
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