成都匯陽投資關于昇騰生態全面爆發，華為算力高景氣有望持續

　　事件

　　1、昇騰 950PR 批量出貨，2026 年計劃出貨75萬片，總產能擴至160 萬片，頭部互聯網廠商訂單密集下達 。

　　2、DeepSeek V4 等頭部大模型全面原生適配昇騰，模型調用與算力消耗同步激增。

　　3、中國移動 AI 超節點集采落地，規模 6208 張加速卡、約 20 億元 ，全棧采用華為 CANN生態。

　　4、華為與順網科技將于 5月 14日聯合發布全光毫秒算網解決方案，算力服務場景進一步拓寬。

　　大模型適配 + 超節點放量 ，華為算力需求大幅增長

　　當前國產大模型迭代加速，Coding、Agent、 多模態應用全面落地， 帶動AI 算力需 求指數級增長 。華為昇騰憑借全棧自主可控 、超節點集群、CANN生態開放三大優勢，成為國產算力核心底座 。

　　昇騰950PR 性能大幅提升， 支持 FP8/FP4 高精度計算，單機算力接近國際主流水平，萬卡級超節點集群綜合競爭力突出。

　　Atlas 950 SuperPoD 超節點 FP8 算力達8 EFLOPS ， 互聯帶寬16.3PB/s，訓練 / 推理性能較上一代提升十數倍，適配 大模型訓練與推理。

　　生態持續擴張：鯤鵬 + 昇騰匯聚665萬 + 開發者、8800 + 合作伙伴 、23900 + 解決方案 ，硬件開放、 軟件開源，應 用落地速度加快。運營商、 互聯網、政企智算中心集中采購 ，華為算力從試點走向規模化商用 ，Token / 算力消耗量持續上行 ，產業鏈進入業績兌現期 。

　　華為算力產業鏈高景氣有望持續

　　受益于 AI 算力爆發 、 國產替代加速 、超節點規模化交付 ，華為算力產業鏈芯片 - 整機 - 高速互聯 - 材料 - 軟件全線受益 ，業績高增確 定性強。

　　算力芯片與制造

　　昇騰系列 芯片放量 ， 中 芯 國 際 N+3 工藝 支撐規模量產 ，產能持續擴張 ， 芯片環節量價齊升。

　　AI 服務器與超節點整機

　　萬卡級集群需求爆發 ，昇騰服務器 出貨 高速增長 ，ODM / 整機廠商訂單飽滿 ，液冷、供 電、 機柜集成價值量提升。

　　高速互聯與光通信

　　超節點對 1.6T/800G 光模塊 、高速連接器 、交換芯片需求激增 ，高速互聯成為產業鏈高彈性環節。

　　核心材料與封裝

　　ABF 載板 、 高端基板 、HBM 配套材料需求剛性 ，國產替代空間廣闊 ，頭部廠商率先受益。

　　基礎軟件與行業應用

　　CANN 工具鏈 、異構計算 、行業解決方案持續 落地，信創 + AI 融合打開長期成長空間。

　　展望后續 ，隨著超節點大規模交付 、新一代芯片迭代 、 算 網 融合推進 ，華為算力產業鏈業績高景氣有望持續貫穿 2026-2027 年。

　　相關公司

　　高新發展 (000628)

　　核心定位： 華為昇騰生態整機龍頭 ， 華鯤振宇核心載體 。

核心優勢： 昇騰 AI 服務器出貨量領先，深度綁定運營商與政企集采;受益超節點規模化落地，2026 年訂單與業績高增確定性強。

　　拓維信息 (002261)

　　核心定位： 鯤鵬 + 昇騰雙鉆石伙伴 ， 國產算力核心整機與解決方案商 。

核心優勢：湘江鯤鵬服務器量產交付，行業解決方案覆蓋廣;2026 年受益算力集采與模型適配，業績彈性顯著。

　　中芯國際 (688981)

　　核心定位： 華為昇騰芯片核心代工龍頭 ， 國產先進工藝支柱 。

核心優勢： 承接昇騰大規模量產，N+3 工藝支撐高端芯片交付;2026 年產能滿載，業績受益算力芯片放量。

　　華豐科技 (688507)

　　核心定位： 華為高速連接器核心供應商 ， 哈勃持股標的 。

核心優勢： 昇騰超節點高速連接器市占率領先 ， 受益萬卡集群互聯需求 ， 訂單與業績同步高增。

　　中際旭創 ( 300308)

核心定位 ： 全球光模塊龍頭 ， 華為超節點高速光模塊核心供應商 。

核心優勢 ： 1.6T/800G 光模塊批量供貨昇騰集群 ， 算力 + 通信雙輪驅動 ， 量價齊升。

　　興森科技 (002436)

　　核心定位： ABF 載板國產龍頭 ， 算力芯片封裝核心配套 。

核心優勢： 高端載板切入昇騰供應鏈 ， 全球供給緊張背景下 ， 高端產品放量帶動盈利提升。

　　智微智能 (001339)

　　核心定位 ：昇騰生態金牌供應商 ，超節點 ODM 與液冷集成商 。

核心優勢 ：深度參與 Atlas 超節點項目，2026Q1 業績同比高增，在手訂單飽滿，算力業務占比持續提升。

　　免責聲明：以上信息出自匯陽研究部，內容不做具體操作指導，客戶亦不應將其作為投資決策的唯一參考因素。據此買入，責任自負，股市有風險，投資需謹慎。