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從2025年主要集成灶上市公司的經營業績來看,結合2026年開局以來的市場走勢和消費表現,集成灶市場看不到未來,已經成為行業共識。對于集成灶上市公司“四小龍”陣營來說,接下來能熬多久,是一個值得關注的話題。
孫力||撰稿
集成灶行業正迎來至暗時刻!
帥豐電器2025年營收2.27億元(同比跌47.21%)、歸母凈虧5642萬元,因凈利為負且扣非營收低于3億元,被實施退市風險警示,簡稱變為 *ST 帥電,成為集成灶 “四小龍” 中首家戴帽企業;
行業 “規模一哥” 火星人業績更慘,全年營收 7.71億元(跌44%)、歸母凈虧2.96億元(同比暴跌2755%),扣非虧損近3億元;億田智能預計2025年凈虧 1.52 億-1.86億元。浙江美大同樣迎來了上市以來業績最為糟糕的時刻。
頭部企業的市場業績集體潰敗,讓行業不禁發問:集成灶真的走到盡頭了?在家電圈看來,集成灶市場的核心困境并非偶然,而是行業紅利退潮、需求結構崩塌、競爭內卷三重擠壓的必然結果。
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過去十年,集成灶靠新房裝修紅利、“下排凈煙 + 蒸烤一體” 的差異化,快速從細分品類成長為廚電新賽道,“四小龍” 集體上市、資本熱捧、渠道擴張,一派繁榮。但2025年,新房增量徹底熄火、存量以舊換新難破局、消費降級擠壓高端需求,集成灶產業的三大支柱同時坍塌:
一方面,房地產深度調整,精裝配套、新房裝修需求斷崖下滑,集成灶高度依賴新房的模式難以為繼;另一方面,存量改造中,集成灶與櫥柜一體化適配差、涉及排煙管、柜體、水電的結構性改造,成本高、施工復雜,遠不如煙灶易替換,以舊換新難以成為增量主力;再疊加行業產能過剩、價格戰白熱化、營銷與渠道成本高企,頭部企業陷入 “增收不增利、降價更虧” 的死循環,最終集體業績大跌。
更關鍵的是,過去幾年集成灶行業的主流企業們,陷入 “單品依賴、路徑依賴” 的誤區。帥豐、火星人、億田均高度綁定集成灶單一品類,火星人集成灶收入占比高達83.83%,試圖靠單一產品吃遍市場,忽視了廚房場景的系統性需求。當單品增長見頂,企業沒有第二增長曲線,只能在存量里惡性廝殺,進一步壓縮利潤空間,最終導致營收、利潤雙殺。
但說集成灶 “看不到未來”,家電圈認為,顯然過于悲觀。行業不會消失,但會徹底重構:從大眾普及賽道,收縮為圈層化細分品類;從單品競爭,轉向廚房全場景、全品類的系統競爭。
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首先,品類定位回歸理性:集成灶不會消亡,但會告別高增長,成為適配小戶型、開放式廚房、追求凈煙與功能集成的圈層產品,市場規模收縮、集中度提升,無法再支撐上百家企業搶食,中小品牌將加速出清,僅少數頭部能存活。
其次,上市企業必須跳出“集成灶單一依賴”,啟動業務重構:從賣集成灶單品,轉向集成廚電、廚房空間解決方案,拓展集成洗碗機、集成水槽、嵌入式蒸烤、凈水等全品類,構建套系化、場景化產品矩陣,擺脫對單一品類的綁定;同時發力存量改造、老房煥新,優化安裝與服務流程,降低改造門檻,激活存量市場。
最后,行業的終極未來,不是集成灶、也不是集成廚電,而是廚電、廚房空間、烹飪體驗的三坐標重構。用戶要的不是一臺集成灶,而是整潔、高效、智能、一體化的廚房生態。未來的競爭,不再是單品參數比拼,而是空間設計、功能集成、智能聯動、服務交付的綜合能力比拼。
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帥豐戴帽、火星人巨虧,是集成灶行業 “虛假繁榮” 的終結,也是價值回歸的起點。對于所有廚電企業而言,與其在單品紅海里內卷,不如回歸廚房本質,做難而正確的事——深耕場景、完善品類、優化服務,才能在圈層化、系統化的新賽道里,找到真正的未來!
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