光大銀行的年報烏龍與“賬本”背后的困境

【超新星財經/原創】

如果一家上市公司連自己有多少家底都算不清楚，你敢把錢存在它那里嗎？

2026年的春天，金融圈最大的“黑色幽默”由光大銀行貢獻。3月30日晚，光大銀行同步在上交所和港交所披露2025年年度報告。

很快有細心投資者發現，兩份“同一家銀行”的年報，數據竟然對不上。上海分行的資產在A股是4431億，到了H股就變成了395億，瞬間縮水90%；而青島分行的數據卻莫名膨脹了4.5倍，仿佛進行了一場“資產大挪移”。

這起“烏龍事件”將這家萬億巨頭推至臺前，也引發了外界對其內部管理和經營質量的進一步審視。

01 年報烏龍是技術失誤，還是管理失明？

讓我們先復盤這場年報荒誕劇。

根據光大銀行H股年報披露，該行共有47家分支機構（含總行、信用卡中心及境內外分行）。經媒體逐一核對，其中40家分行的資產規模數據在A股和H股兩個版本中存在差異，錯誤率高達85%。

數據是如何“串位”的？

最典型的案例是上海分行。在A股修正版年報中，上海分行資產規模為4431.88億元；而在H股原始版年報中，這一數據變成了395.40億元，兩者相差4036.48億元，A股數據是H股的約11倍。

與此形成鏡像的是青島分行。H股年報顯示其資產規模為4431.88億元，但A股版本中該行數據僅為980.10億元。對比兩組數據不難發現，上海分行和青島分行的數據恰好發生了“對調”。

類似的錯位在多個分行中反復出現：

然而，鬧出“烏龍年報”的光大銀行，僅在港股市場發布公告稱，“更正內容并無對年度業績公告所刊載的其他資料構成任何影響”，對投資者一句道歉的話都沒有。

光大銀行的“烏龍”并非近期唯一一例。就在幾天前的3月27日，交通銀行發布2025年度利潤分配方案公告，將“每10股派發現金股利3.247元”誤寫為“每股分配現金股利3.247元”。按此錯誤表述計算，分紅總額將從286億元變為超過2800億元，比交行全年的營業收入還要高。交通銀行隨后于3月30日發布更正公告并就此致歉。

招聯首席經濟學家、上海金融與發展實驗室副主任董希淼曾向媒體表示，“上市公司年報和公告是投資者決策的重要參考。雖然此次兩家銀行的問題屬于‘低級失誤’而非惡意造假，但連續的烏龍事件會侵蝕市場對信息披露真實性和嚴肅性的信任。”

值得關注的是，這已不是光大銀行第一次因數據問題引發關注。去年1月，曾有用戶爆料在云閃付上發現自己“欠”了光大銀行1000萬億元，銀行同樣語焉不詳。從業務系統到年報披露，低級錯誤反復出現，我們不得不懷疑：這艘巨輪的“甲板”底下，是不是已經銹跡斑斑？

02 業績“雙降”的慘淡

在年報鬧劇的背后，是光大銀行營收連續四年下滑，2025年營業收入1263.11億元，同比下降6.72%；歸母凈利潤388.26億元，同比下降6.88%。

對于銀行來說最核心的賺錢能力是凈息差，也就是貸款利率與存款利率之間的差額。

數據顯示，2025年，光大銀行凈息差降至1.40%，較上年下降0.14個百分點。這意味著，每放出100元貸款，銀行一年只能賺到1.40元的利息差。而同期，該行不良貸款率為1.27%。兩者僅相差0.13個百分點。

利息凈收入同比下降4.72%至921.01億元，貸款收益率下降0.62個百分點，而存款付息率僅下降0.37個百分點，兩端擠壓之下，息差空間被持續壓縮。

非利息收入方面，光大銀行的手續費及傭金凈收入同比增長6.19%，看似不錯，但增長主要靠理財業務，理財服務手續費大增61.41%，管理規模逼近2萬億元。

而銀行卡手續費從83.13億元降至73.55億元，同比下降11.53%。信用卡業務正在收縮，中收增長高度依賴理財。

成本端，光大銀行業務及管理費壓縮了35.65億元，其中職工工資及獎金減少19.65億元，降幅12.91%。按在職員工48483人計算，人均工資及獎金減少4.38萬元，同比下降13.82%。

但董事及高管的薪酬卻逆勢暴漲221.51萬元，增幅接近30% 。其中直接對信披負責的董事會秘書，年薪漲到了159萬元，位列高管首位。

另外，光大銀行的撥備也在變薄，2025年光大銀行信用減值損失計提364.31億元，同比少提41.34億元；撥備覆蓋率從180.59%降至174.14%。少提撥備可以支撐當期利潤，但安全墊在變薄。如果維持與上年相同的撥備力度，凈利潤降幅將更大。

撥備變薄、息差收窄、員工降薪而高管漲薪，這些信號指向一個更根本的追問：在盈利持續下滑的背景下，光大銀行還有沒有能力繼續擴張？它的增長動能還剩下多少？

03 貸款不增、資本吃緊：增長動能在哪里

一家銀行的未來，看兩件事：一是信貸還能不能放出去，二是資本還夠不夠支撐，而2025年的光大銀行，在這兩個指標上都亮起了黃燈。

數據顯示，2025年末，光大銀行貸款及墊款總額約3.98萬億元，全年增速僅為1.2%。這是自2020年以來該行貸款增速的最低值。對比往年：2021年增速約8.5%，2022年約6.3%，2023年約4.5%，2024年約2.8%，增速逐年放緩的趨勢非常明顯。

貸款放不出去的更深層原因是銀行自身的風險偏好收縮。“面對房地產和信用卡領域持續暴露的風險，信貸審批端必然會趨于保守。這種“不敢貸”導致生息資產增長乏力，進一步拖累利息收入。

貸款不增長，資本消耗似乎應該減少，但實際情況并非如此。2025年末，光大銀行核心一級資本充足率為9.02%，較上年末下降0.21個百分點，距離7.5%的監管紅線雖然還有空間，但在股份行中已處于偏低水平。

更關鍵的是，內生資本補充能力在減弱。2025年凈資產收益率（ROE）降至7.5%左右，較2024年下降約0.8個百分點。

貸款增速放緩、資本補充承壓、利潤下滑，三者疊加，指向一個不愿被提及的可能：光大銀行正在被動“縮表”。

2025年光大銀行總資產僅增長1.8%，遠低于前幾年5%以上的增速。如果這一趨勢延續，光大銀行將從“做大”轉向“守成”，但“守”能守住什么？息差還在收窄，不良還在積累，成本壓縮空間已經有限。

從信披混亂，到業績雙降，再到增長失速，這三個斷面拼湊出的，是一家在管理、盈利、發展三個維度同時承壓的銀行。年報烏龍或許只是表象，更深層的問題是：當一家銀行連自己的數據都管不好，市場憑什么相信它能管好資產、找到增長？