4萬億投資加碼電網(wǎng)設(shè)備ETF迎黃金發(fā)展期 單日吸金26億規(guī)模破百億

國家電網(wǎng)4萬億投資加碼，券商表示利好電網(wǎng)設(shè)備商，海內(nèi)外需求共振，電力設(shè)備企業(yè)業(yè)績“報喜”，電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）有望迎黃金發(fā)展期。電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）最新規(guī)模破百億。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）連續(xù)8個交易日獲得資金凈流入，合計“吸金”66.45億元，僅1月19日單日資金凈流入25.83億元，最新規(guī)模為117.78億元，突破百億。值得關(guān)注的是，去年9月底規(guī)模為1.25億，也就意味著，4個月時間，電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）規(guī)模暴增百億，增幅93%。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）前十大重倉股有國電南瑞、特變電工、思源電氣、中天科技、亨通光電、正泰電器、東方電纜、宏發(fā)股份、特銳德、許繼電氣等。

高盛等機構(gòu)預(yù)測，未來全球電網(wǎng)投資規(guī)模將達到12萬億美元。這一浪潮主要由兩方面驅(qū)動：一是歐美等地區(qū)電網(wǎng)設(shè)備老化，亟需替換升級；二是全球能源轉(zhuǎn)型，推動海上風電、分布式能源等配套電網(wǎng)建設(shè)。中國電力設(shè)備企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢和成本競爭力，正深度參與“一帶一路”及歐美高端市場項目，海外收入占比持續(xù)提升。

1月15日，國家電網(wǎng)公司表示，“十五五”期間，國家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，以擴大有效投資帶動新型電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈高質(zhì)量發(fā)展。國家電網(wǎng)此前表示，“十四五”期間，其固定資產(chǎn)投資預(yù)計完成2.85萬億元以上，較“十三五”增長約18%。

數(shù)據(jù)顯示，2025年我國全社會用電量歷史性突破10萬億千瓦時，達到10.4萬億千瓦時，同比增長5%。這一數(shù)字在全球單一國家中尚屬首次，相當于美國全年用電量的兩倍多，

超過歐盟、俄羅斯、印度、日本四個經(jīng)濟體的年用電量總和。

電力設(shè)備企業(yè)業(yè)績“報喜”。目前業(yè)績預(yù)告信通電子、宏遠股份和長纜科技，2025年業(yè)績也明顯增長。信通電子2025年預(yù)計歸母凈利潤1.5億元，同比增長5.4%；宏遠股份預(yù)計歸母凈利潤1.14億元～1.32億元，同比增長12.54%～30.3%；長纜科技預(yù)計歸母凈利潤1.3億元～1.6億元，同比增長74.07%～114.24%。從機構(gòu)預(yù)測的2025年業(yè)績來看，電網(wǎng)設(shè)備業(yè)績亮眼。通達股份預(yù)計2025年業(yè)績同比增長535.47%；遠東股份預(yù)計2025年同比增長246.23%；雙杰電氣、新特電氣、科陸電子2025年業(yè)績預(yù)測也翻倍。

當前電網(wǎng)設(shè)備板塊的投資邏輯，已從單一的國內(nèi)基建托底，演變?yōu)椤皣鴥?nèi)電網(wǎng)升級+海外設(shè)備出海”的雙重紅利釋放。

華福證券表示，北美缺電或催生“表后供電”新模式，電力設(shè)備正處于AI驅(qū)動大周期。在美國電網(wǎng)老化亟需升級&“自建電廠”的“表后供電”模式雙重驅(qū)動下，相關(guān)電力設(shè)備需求將隨之增長。電力設(shè)備正處于AI驅(qū)動的大周期中，關(guān)注燃氣輪機&光儲&SOFC等發(fā)電設(shè)備、變壓器等電網(wǎng)設(shè)備、AIDC等電氣設(shè)備的相關(guān)投資機會。

華泰證券研報稱，國網(wǎng)4萬億投資，利好電網(wǎng)設(shè)備商。看好全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進下，“十五五”期間電網(wǎng)投資保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，跨省輸電通道建設(shè)與西部薄弱電網(wǎng)補強需求明確，特高壓建設(shè)需求處于高位，主網(wǎng)投資有望繼續(xù)保持較快增長。

愛建證券指出，AI與數(shù)據(jù)中心景氣延續(xù)，電力設(shè)備需求持續(xù)高企。數(shù)據(jù)中心已成為電力設(shè)備行業(yè)核心增量應(yīng)用場景，其發(fā)展趨勢直接驅(qū)動電力設(shè)備需求增長與技術(shù)迭代。

海內(nèi)外需求共振，銀河證券研報顯示，2026年電網(wǎng)“出海”將延續(xù)量價齊升，海外市場供給端供不應(yīng)求，歐美電力變壓器和高壓電纜交付周期近乎翻番。

2025年，中國電力設(shè)備出海已從“趨勢”升級為“現(xiàn)象級”浪潮。在全球能源轉(zhuǎn)型與電網(wǎng)升級的宏大敘事下，中國企業(yè)實現(xiàn)了從“走出去”到“走進去”的關(guān)鍵跨越，數(shù)據(jù)全面開花，增長動能強勁。

數(shù)據(jù)顯示，2025年1-11月，我國變壓器、高壓開關(guān)、電線電纜出口額分別同比增長35.3%、29.4%、22.9%，出海態(tài)勢強勁。海外市場受電網(wǎng)老化更新與AI數(shù)據(jù)中心用電需求驅(qū)動，電力設(shè)備需求激增，歐美電力變壓器和高壓電纜交付周期近乎翻番，國內(nèi)設(shè)備廠商憑借產(chǎn)品性價比與交付能力優(yōu)勢，持續(xù)拓展海外市場份額，相關(guān)出口業(yè)務(wù)成為企業(yè)營收增長的重要組成部分。

銀河證券表示，2026年電網(wǎng)出海有望延續(xù)量價齊升態(tài)勢。未來電網(wǎng)投資有望提速，而海外供給端供不應(yīng)求，歐美電力變壓器和高壓電纜的交付周期近乎翻番，電力設(shè)備企業(yè)出海迎來黃金發(fā)展期。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）是全市場唯一跟蹤中證電網(wǎng)設(shè)備主題指數(shù)的ETF，從三級行業(yè)分類上看，指數(shù)成分股的行業(yè)分布以輸變電設(shè)備、電網(wǎng)自動化設(shè)備、線纜部件及其他、通信線纜及配套、配電設(shè)備為主，擁有較強的代表性。智能電網(wǎng)權(quán)重占比高達88%，特高壓權(quán)重占比高達65%，均為全市場最高。

電網(wǎng)設(shè)備股迎快速發(fā)展期，電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）享行業(yè)發(fā)展帶來的機遇。

（本文機構(gòu)觀點來自持牌證券機構(gòu)，不構(gòu)成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎）