王興：不惜代價(jià)打敗京東

文｜李添諾

編輯｜宋辰

“（美團(tuán)）將不惜代價(jià)贏得競(jìng)爭(zhēng)。”昨晚，在美團(tuán)第一季度電話會(huì)議上，美團(tuán)創(chuàng)始人、CEO王興談到京東百億補(bǔ)貼對(duì)美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)造成的影響時(shí)回應(yīng)道。

這也是王興首次公開就今年的外賣大戰(zhàn)發(fā)聲。他表示，過往美團(tuán)也經(jīng)歷了幾輪非常激烈的競(jìng)爭(zhēng)，相信美團(tuán)這次也能獲勝。

王興強(qiáng)調(diào)，美團(tuán)歡迎新玩家進(jìn)入，也認(rèn)可外賣行業(yè)有巨大的潛力。但當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有些非理性，存在內(nèi)卷現(xiàn)象，補(bǔ)貼也是非理性的，伴隨著低質(zhì)量與低價(jià)格的特點(diǎn)。

“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這樣的舉措是不可持續(xù)的。因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)最終應(yīng)與業(yè)務(wù)基本面相契合，并基于業(yè)務(wù)基本面進(jìn)行調(diào)整，這樣才能有效激發(fā)消費(fèi)需求，同時(shí)確保消費(fèi)者、商家和配送網(wǎng)絡(luò)三方之間的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。”王興表示。

當(dāng)天，美團(tuán)發(fā)布了2025年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告：當(dāng)季美團(tuán)總營(yíng)收866億元，同比增長(zhǎng)18%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)109億元，同比增長(zhǎng)46.2%。

其中美團(tuán)核心本地商業(yè)，即外賣業(yè)務(wù)第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收643億元，同比仍有18%的增長(zhǎng)，增速和2024年第四季度的18.9%相比略有下降。

核心本地商業(yè)涵蓋了到店餐飲、服務(wù)零售、酒店旅行、外賣、履約配送、閃購(gòu)等多個(gè)業(yè)務(wù)。美團(tuán)強(qiáng)調(diào)，一季度外賣業(yè)務(wù)保持健康增長(zhǎng)，用戶粘性和購(gòu)買頻次進(jìn)一步提升。

今年開年起，京東高調(diào)進(jìn)入外賣市場(chǎng)，直擊美團(tuán)腹地，沉寂多時(shí)的外賣市場(chǎng)硝煙再起。但京東的高調(diào)似乎還未給美團(tuán)帶來大的沖擊。

不過，資本市場(chǎng)似乎對(duì)美團(tuán)的未來有所擔(dān)憂——5月26日收盤，美團(tuán)港股跌5.48%，收于129.4港元，總市值7906億港元。

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逼急劉強(qiáng)東

自今年京東上線外賣業(yè)務(wù)以來，京東和美團(tuán)便歷經(jīng)多個(gè)回合的交鋒，直到5月戰(zhàn)火升級(jí)，你來我往互相“炮轟”、喊話、暗諷，把雙方都推上了風(fēng)口浪尖。

特別是劉強(qiáng)東又是親自送外賣又是請(qǐng)騎手吃火鍋，態(tài)度非常明確——一定要打這場(chǎng)外賣仗，而且全力以赴。很多人就不理解了——一個(gè)做電商的，這么就和一個(gè)送外賣的打起來了？

對(duì)此，電商分析師、海豚智庫創(chuàng)始人李成東總結(jié)：美團(tuán)早已經(jīng)從外賣平臺(tái)轉(zhuǎn)身了中國(guó)最重要的電商平臺(tái)之一，只不過是以即時(shí)零售深入到中產(chǎn)用戶日常消費(fèi)中。

2018年，美團(tuán)閃購(gòu)在內(nèi)部上線，最初只是作為外賣業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，滿足消費(fèi)者的應(yīng)急需求，后逐漸從應(yīng)急轉(zhuǎn)向日常。2020年，美團(tuán)開始在北京、上海等地試點(diǎn)閃電倉。截至2024年末，閃電倉數(shù)量超3萬個(gè)，預(yù)計(jì)2027年達(dá)到10萬個(gè)。

王興曾表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看即時(shí)零售或?qū)⒄紦?jù)電商市場(chǎng)10%以上的份額，目前美團(tuán)閃購(gòu)發(fā)展超出了這個(gè)預(yù)期。所以，4月15日美團(tuán)正式發(fā)布即時(shí)零售品牌“美團(tuán)閃購(gòu)”。

根據(jù)2025年第一季度的財(cái)報(bào)，截至3月底，美團(tuán)閃購(gòu)累計(jì)交易用戶數(shù)超5億，以90后年輕消費(fèi)者為主。美團(tuán)非餐飲品類即時(shí)零售日單量已突破1800萬單。

尤其是在2024年美團(tuán)閃購(gòu)3C家電訂單量接近京東全站4成的情況下，以3C家電起家的京東明顯感覺到了后背發(fā)涼——如果再不行動(dòng)就要被美團(tuán)偷家了。

所以，從這樣的邏輯上就不難理解，京東和劉強(qiáng)東為何如此激進(jìn)地進(jìn)入外賣市場(chǎng)，這是京東的“圍魏救趙”。

那么，京東這個(gè)對(duì)手可怕嗎？可以說來勢(shì)洶洶——

3月24日，京東外賣上線24天，日訂單量突破100萬單；4月15日，上線46天，日訂單量突破500萬單；4月22日，上線53天，日訂單量突破1000萬單。2025年一季度財(cái)報(bào)會(huì)上，京東CEO許冉透露，京東外賣日訂單量預(yù)計(jì)很快突破2000萬單。

在外賣市場(chǎng)上，美團(tuán)外賣以7000萬~8000萬日單量保持領(lǐng)先地位，萬年老二餓了么日單量約2000萬~3000萬，作為外賣市場(chǎng)的新入局者，京東外賣入局短短數(shù)月，日訂單量就達(dá)到餓了么的30%以上，占據(jù)了約5%的市場(chǎng)份額。

但王興并沒有被京東的氣勢(shì)所嚇到。細(xì)數(shù)互聯(lián)網(wǎng)過往最激烈的幾次燒錢大戰(zhàn)，幾乎每一戰(zhàn)都有美團(tuán)的身影：

2010年的千團(tuán)大戰(zhàn)、2015年的外賣大戰(zhàn)、2017年的共享單車大戰(zhàn)、2020年的社區(qū)團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)……作為巨頭之一，美團(tuán)和阿里、百度、滴滴、拼多多都曾正面廝殺過。

和京東一戰(zhàn)，王興勢(shì)在必得。

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王興的底氣

王興敢于說出“不惜代價(jià)贏得競(jìng)爭(zhēng)”這幾個(gè)字，最大的底氣在于美團(tuán)成立15年修建起來的“護(hù)城河”——

首先，美團(tuán)以“吃”為核心，覆蓋外賣、到店餐飲、酒旅、生鮮零售等高頻場(chǎng)景。2024年度其年度交易用戶達(dá)7.7億，創(chuàng)下歷史新高。

其次，很多人都說美團(tuán)其實(shí)不是一家外賣公司而是一家技術(shù)公司，看看研發(fā)投入便能知一二：一季度美團(tuán)研發(fā)投入58億元，同比增長(zhǎng)15%。在這樣的投入下，美團(tuán)構(gòu)建了全球規(guī)模最大、效率最高的即時(shí)配送體系，日均配送訂單量達(dá)9800萬單，騎手?jǐn)?shù)量超過1100萬，覆蓋全國(guó)2800多個(gè)城市。

此外，美團(tuán)覆蓋超1450萬活躍商家，涵蓋餐飲、零售、娛樂等全品類，尤其在中小商戶和下沉市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

雖然美團(tuán)一直被商家和騎手吐槽傭金過高、算法苛刻等，京東的出現(xiàn)也給了美團(tuán)極大的道德壓力，但不得不說，上述三點(diǎn)就是美團(tuán)構(gòu)建的護(hù)城河。而為了穩(wěn)固護(hù)城河，美團(tuán)也在積極重新積攢自己的口碑。

在騎手保護(hù)方面，美團(tuán)最新披露：自2022年7月試點(diǎn)“新職傷”，已在7省市為近700萬騎手繳納了15億元的保費(fèi)，預(yù)計(jì)明年底推廣至全國(guó)。今年4月初，推出更符合騎手特性的養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)貼方案，并開啟試點(diǎn)。5月初，參與試點(diǎn)的騎手已收到美團(tuán)提供的現(xiàn)金補(bǔ)貼。

在商戶側(cè)，美團(tuán)去年推出的首個(gè)“十億助力金計(jì)劃”正持續(xù)落實(shí)，至今年4月底，已覆蓋超18萬餐飲商家。未來三年，美團(tuán)將投入1000億元助推行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這些資金將用于扶持行業(yè)內(nèi)各類商戶并激發(fā)用戶需求。

除此之外，美團(tuán)還正在海外進(jìn)行擴(kuò)張，尋找下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，這或許將成為美團(tuán)未來一條護(hù)城河。5月12日，美團(tuán)宣布在未來幾個(gè)月內(nèi)將旗下外賣服務(wù)Keeta引入巴西，并計(jì)劃5年內(nèi)在巴西投入10億美元支持該項(xiàng)目的發(fā)展。

美團(tuán)2023年開始推進(jìn)海外業(yè)務(wù)，Keeta在中國(guó)香港已運(yùn)營(yíng)兩年；2024年9月在沙特阿拉伯上線，已覆蓋當(dāng)?shù)厮泻诵某鞘小＝衲昴昝缊F(tuán)將加大海外資源投入，重點(diǎn)復(fù)制國(guó)內(nèi)高頻次配送模式，同時(shí)探索中東以外市場(chǎng)的可行性。

王興底氣這么足，是不是意味著美團(tuán)就穩(wěn)了？顯然不是，否則在一季報(bào)超預(yù)期的情況下股價(jià)也不會(huì)下跌了。美團(tuán)仍然還是有風(fēng)險(xiǎn)的。

首先，面對(duì)京東的競(jìng)爭(zhēng)，美團(tuán)因會(huì)員補(bǔ)貼增加而導(dǎo)致利潤(rùn)率下降。而美團(tuán)在騎手權(quán)益方面面臨壓力，則從輿論爭(zhēng)議轉(zhuǎn)為一筆不菲的實(shí)質(zhì)性財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

此外，美團(tuán)的新業(yè)務(wù)虧損雖然有所收窄，但還是一直在虧損，這也將是它的一個(gè)隱患。