攜程財報背后，一場由“效率革命”重構的價值敘事

“平臺經濟的競爭，本質上是效率的競爭。”

這一論斷在中國在線旅游（OTA）行業的最新數據中得到了完美印證。

財報顯示，2024年全年，攜程以533億元營收支撐起1.2萬億元GMV，綜合傭金率僅為4.4%。國際巨頭Booking同期GMV雖與攜程持平，傭金率卻高達14.3%。

這意味著，攜程用不足國際同行三分之一的抽傭比例，實現了同等規模的交易生態。

兩組數字的對比，揭開了行業長期存在的認知誤區：國內OTA并非依賴高傭金“吸血”商家，而是憑借效率優勢，重構平臺經濟的價值鏈條。

這不僅是商業模式的升維，也是對平臺經濟競爭規則的重新定義，更指引了技術創新的方向。

可以預見，未來的互聯網行業，屬于那些利用技術創新，將成本洼地變成價值高地的企業。

作者 | 分淼

編輯 | 方遠

4.4%傭金率撬動萬億生態，攜程財報中的效率魔法

一直以來，一些國內媒體與消費者對OTA行業傭金比例高昂，甚至影響酒店或民宿的定價和收益。但這一刻板印象，并不符事實。

跟電商、外賣等平臺經濟一樣，國內OTA平臺在發展初期，低傭金曾是攻城略地的核心武器。初期以較低傭金率，廣泛吸引大量的酒店、航司等合作伙伴，迅速占領市場，培育消費習慣。

隨著流量紅利消失，市場進入存量博弈階段，OTA行業的傭金定價也日漸穩定。

數據顯示，2024年攜程24年營收533億，GMV為1.2萬億，整體傭金率為4.4%；同程24年前三季度營收為131.06億元，GMV為2010億元，整體傭金率為6.5%。

若將目光轉向國外，2024年全球最大在線旅游公司Expedia的傭金率為12.3%，在線預定平臺Booking傭金率為14.3%，線上民宿平臺Airbnb為13.6%。

換而言之，國內OTA平臺傭金率僅為國際巨頭的一半，甚至三分之一，遠未及行業巨頭平均水平。

國際OTA平臺傭金率計算

然而，國際OTA巨頭長期維持高傭金率，看似利潤豐厚，實則折射出全球化布局的效率困境。

以Booking、Expedia為代表的跨國企業，業務覆蓋超200個國家和地區，承受著多語言服務體系的運營冗余、多貨幣結算的匯兌損耗、跨國家的合規成本三重壓力，經營成本高企。歐盟市場強制征收的20%增值稅，將歐洲運營成本進一步推高。

硬性成本倒逼之下，巨頭們只能提高傭金并擴大經營范圍，以規模換利潤，以空間換時間，用長期高傭金彌補短期利潤缺口，支撐其全球業務網絡的持續擴張，用增長掩蓋一切問題。

反觀中國市場的獨特優勢，則為本土OTA的低傭金生存模式，構筑起天然壁壘。

作為全球最大單一旅游市場，中國超14億人口流量池，形成規模經濟的前提，得以讓國內平臺更低邊際成本分攤研發、運營投入，使平臺能在降低傭金的同時吸引更多商戶，形成“規模擴張-成本下降-讓利商戶-吸引客流”的正向循環。

制度性成本的差異，更形成關鍵變量。國內統一市場監管框架規避了跨國合規成本，疊加勞動力比較優勢，使得國內OTA平臺大幅降低運營成本，才能以更低的傭金率，撬動國際巨頭同等量級的交易規模。

從財報數據來看，2024年攜程綜合傭金率僅為4.4%，遠低于Booking的14.3%，但攜程的1.2萬億GMV已與后者持平，揭示出市場集中度對商業效率的根本性重塑。

AI驅動商業升維之戰，攜程開啟效率革命下半場

傭金的差異印證了國內外OTA市場環境不同，而這只是效率戰爭的中場。

當國際巨頭還在提高傭金率、彌補利潤空洞時，由AI驅動的升維之戰，已悄然開啟下半場賽點。

今年2月，攜程高管迎來換血，由陳剛出任集團首席產品，牽頭集團AI相關產品的戰略制訂，意味著攜程進一步加碼AI戰略。

截至目前，攜程的AI戰略已在消費、供給、平臺三端全面鋪開，效率革命在AI的驅動下，進入關鍵的下半場。

在消費端，攜程通過AI賦能客服，打破了“低價必然低質”的行業魔咒。

此前，消費者經常會反饋訂單咨詢、行程變更、退改簽等需求，若客服資源有限，便極大影響使用體驗。攜程利用AI大模型打造智能客服系統，大幅提升客服應答能力。

數據顯示，平臺上80%的咨詢問題可由AI解決，售后服務自動化率超70%，95%的需求可在20秒內極速響應。

這并不意味著人工客服退出舞臺。當簡單需求由AI接管，攜程客服便可以投入更有價值環節，提供AI無法給予的有溫度的服務，強化人工客服的價值，提高用戶黏性。

在平臺端，攜程引入AI大模型，提高了用戶的決策效率。

當用戶面對擁有海量SKU的旅游產品庫時，傳統人工篩選模式難以有效匹配供需，大量時間都消耗在無效信息過濾環節，一旦選擇不合適產品，也會大幅降低旅行體驗。

2023年，攜程發布了首個旅游垂類大模型產品“攜程問道”，可以為消費者提供“千人千面”的定制化旅行咨詢服務，大幅提升決策效率和使用體驗。

2024年，攜程基于AI推出“旅行熱點”，可以實時抓取熱點動態，提供時下熱門選擇，并上線“線路規劃”功能，幫助用戶自動生成個性化行程方案。

在供給端，攜程為商家提供AI運營工具，為商家的全生命周期提供助力。

在攜程后臺，商戶可以實現AI錄入信息、AI內容生產、AI生成及美化營銷廣告，并可以借助AI與客戶交流溝通，釋放商家人力成本，提高服務能力。

數據顯示，在AI工具助力下，商戶信息錄入時長可減少10%，內容生產時間從8.5分鐘縮短至15秒，廣告物料生產時長從30分鐘縮短至3分鐘，咨詢解決率達60%以上。

攜程通過這一系列舉措，正在重構“平臺-商家-用戶”的價值分配三角：

在新的價值鏈條中，商家獲得經營增效，用戶享受服務升級，而平臺則通過生態價值的增強，而非單純的傭金抽成來維系增長，形成更健康的商業生態環境。

當技術壓降成本、規模攤薄邊際、生態創造增量，攜程通過技術賦能與效率革命，將成本優勢轉化為生態紅利。

由此，平臺不再是交易抽成的“收費站”，而是產業效率升級的“加速器”。

OTA創新敘事跨行業共振，中國重塑全球競爭規則

在以流量與傭金為競爭基準的平臺經濟中，國內OTA悄然完成效率革命，將“低價讓利”進化為“效率造血”。

這場效率革命的意義，遠超OTA行業本身。

如在外賣行業，海外GrubHub、DoorDash等巨頭對商家的外賣抽成分為15%、25%、35%三檔,另加2.9%的信用卡處理費。據外媒報道，餐飲外賣巨頭Deliveroo對部分外賣訂單收取高達35%的傭金加增值稅。

而在其他區域，外賣平臺JustEat在歐洲抽成為20%-25%，外GrabFood在東南亞抽成25%-30%，韓國“外賣的民族”抽成30%-40%，意味著消費者每訂一單外賣，平均服務費與配送費要花人民幣30元左右。

相比之下，國內的美團和餓了么抽傭比例通常為5%-15%，經營效率高下立判。

而基于餐飲配送服務，國內外賣平臺還在向即時零售戰場開拓、向B端服務深耕，謀求更大生態價值，創造更多交易撮合空間。

效率革命的本質，在于重新定義平臺經濟的價值衡量標準：不再是“抽傭多少”，而是“創造多少”；不再是“規模大小”，而是“效率高低”。

當國際巨頭們還在依賴高傭金維系增長時，中國的平臺經濟已另辟蹊徑，競爭賽道已從“成本控制”升維為“價值創造”，從“傭金率高低”轉向“生態價值厚薄”。

相似的創新敘事，在其它領域發生共振。

2025年1月20日，Deepseek發布開源模型DeepSeek-R1，訓練成本僅600萬美元，且僅使用2048塊H800芯片，推理時只激活10%參數量，大幅降低計算資源消耗。

海量場景的數據積累、算力基建的成本優勢、政策導向的產學協同，共同鋪成中國AI的創新之路。DeepSeek的誕生，將全球AI拖入全新的效率戰爭，重塑了技術創新的坐標系。

很快，國內互聯網公司紛紛開啟深度搜索，電信企業接入Deepseek開源模型，工業、能源、政務等各行業在AI洗禮下，先后進入智能進化的通道。

就像投石入水，一次技術升級便可擴散漣漪，推起了更廣闊的效率浪潮。

可以說，這場攜程財報折射出的“效率革命”，正是中國各行各業通過創新，重新定義產業價值標尺的縮影。

當傳統商業紅利消失，成本曲線陡峭難降，唯有將每一分技術投入轉化為效率紅利的企業，才能在全球規則重塑中掌握話語權。