廣東
美債收益率的飆升，讓全球金融市場有了“黑云壓城”的焦慮感。
今天早盤韓國股市再次大跌（后反彈）、A股的震蕩，都跟它有關。
美國10年國債收益率今天反彈到了4.631%，再創近期新高；30年國債收益率反彈到了5.159%，也再創近期新高。
誰在砸盤美國國債？
答案也找到了：是北約里一直“心懷異志”的土耳其，此外是印度、埃及、巴基斯坦、泰國、菲律賓等（也有金融機構跟風）。
上述國家都在美伊戰爭爆發后，持續減持了美債。土耳其賣得最多，至少賣了220億美元；印度至少減持了67億美元，埃及至少減持了42億美元，其他幾個國家也都減持了26到38億美元。由于數據披露周期的問題，真實的減持量會更多。
那么問題來了：這些國家為何砸盤美債？
原因很簡單：高油價時代，他們快扛不住了。
這些國家的共同特點是：高外債、本幣脆弱，為了應付高油價、對沖貨幣貶值壓力，需要套現美元現金維穩。
戰爭爆發后，國際黃金價格大跌，也跟這些國家拋售有關，土耳其央行就是過去2個多月黃金最大的賣家。
戰爭爆發以來土耳其賣出+抵押了大約120噸黃金，成為黃金砸盤主力。土耳其目前的通脹率高達32%，基準利率達到了驚人37%，3月經常賬戶赤字擴大到了97億美元。
為了維護搖搖欲墜的經濟，土耳其先是賣黃金，然后開始賣美債。印度、埃及、巴基斯坦、泰國、菲律賓這些國家的問題沒有土耳其嚴重，但也都有類似需求。印度盧比近期貶值壓力就很大，甚至有傳聞——印度實際拋售美債的數量可能超過了土耳其。
債券的收益率跟價格成反比，拋盤增加、價格下跌則收益率上升。國債收益率上升，也暗示著通脹將起，未來可能加息，市場開始交易滯脹。
新任美聯儲主席顯然并不急于救債市，他的策略是股市優先，將“降息+縮表”。縮表的意思，就是美聯儲減少買國債，這可能導致美債收益率繼續反彈。
這個策略相對有利于股市，自2024年9月開啟降息周期到去年12月，美聯儲一直是這個打法。美國也基本上是股牛、債不牛。
今天A股之所以能穩住，一個原因是韓國股市穩住了，另外一個原因是長鑫科技公布季報，業績炸裂，歸母利潤247.62億元，超過科創板所有公司總和，估計全年的利潤可能超過華為、寧德時代。
這說明，在AI和半導體的很多領域，的確出現了利潤飆升，這跟當年網絡股泡沫不同。
接下來，中東局勢將再次成為投資者關注的焦點。希望普京訪華后，美伊和談能有新轉機。
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