中芯國(guó)際趙海軍：AI正吃掉所有非AI產(chǎn)能，存儲(chǔ)周期未見松動(dòng)

圖源：視覺中國(guó)

藍(lán)鯨新聞5月15日訊（記者 翟智超）全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一輪由人工智能驅(qū)動(dòng)的深層結(jié)構(gòu)重組。

盡管市場(chǎng)對(duì)AI算力芯片的關(guān)注度持續(xù)高漲，但一個(gè)更為隱蔽且影響廣泛的供需矛盾，正在專用存儲(chǔ)器領(lǐng)域悄然發(fā)酵。5月15日上午，中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍在2026年第一季度業(yè)績(jī)會(huì)上明確表示，此前市場(chǎng)期待的存儲(chǔ)大周期松動(dòng)“尚未看到”，而AI基礎(chǔ)設(shè)施投資的超預(yù)期膨脹，正在持續(xù)擠壓非AI芯片的產(chǎn)能空間。

今年二月，趙海軍曾在上一季度業(yè)績(jī)會(huì)上預(yù)測(cè)，存儲(chǔ)大周期的緊張局面有望在2026年第三季度得到緩解。然而三個(gè)月后，他表示，“從我們上一次預(yù)測(cè)到現(xiàn)在，市場(chǎng)是否已經(jīng)開始松動(dòng)？我尚未看到松動(dòng)——畢竟還沒到第三季度。”趙海軍在本次業(yè)績(jī)會(huì)上坦言。

他給出了兩個(gè)可能的原因。第一，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度遠(yuǎn)超去年第四季度的預(yù)期。當(dāng)時(shí)行業(yè)普遍認(rèn)為，根據(jù)已有產(chǎn)能和已規(guī)劃的超算中心數(shù)量，基本可以匹配一段時(shí)間內(nèi)的需求。但現(xiàn)在的情況是，“計(jì)劃在膨脹，在增多，這已經(jīng)不是原先能夠預(yù)測(cè)的了”。

第二，中間商手中的存貨并未釋放，反而可能進(jìn)一步增加。趙海軍承認(rèn)這一判斷缺乏充分的數(shù)據(jù)支撐，但從市場(chǎng)行為來看，在漲價(jià)預(yù)期和供應(yīng)不確定性持續(xù)存在的背景下，渠道更傾向于囤積而非拋售，這進(jìn)一步收緊了現(xiàn)貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。

與此同時(shí)，國(guó)際存儲(chǔ)芯片大廠的產(chǎn)品線調(diào)整正在加速。趙海軍觀察到，“存儲(chǔ)器廠商現(xiàn)在紛紛宣布不再生產(chǎn)，或者將過去的產(chǎn)品終止生產(chǎn)”。

市場(chǎng)信息顯示，三星、SK海力士、美光等原廠持續(xù)將產(chǎn)能向HBM和DDR5等高附加值產(chǎn)品傾斜，對(duì)利基型存儲(chǔ)器趨于戰(zhàn)略性放棄。趙海軍提到，“許多原來的產(chǎn)品線（比如IBM的）都不再生產(chǎn)了”，專用的SoC、Nor Flash等產(chǎn)品的產(chǎn)能早已捉襟見肘。這使得依賴這些少量多樣專用產(chǎn)品的客戶“突然陷入恐慌狀態(tài)”，因?yàn)樗麄儞?dān)心未來將無法獲得足夠的供應(yīng)。

在這一背景下，中芯國(guó)際的特殊存儲(chǔ)業(yè)務(wù)展現(xiàn)出獨(dú)特的技術(shù)定位。趙海軍解釋，公司的核心優(yōu)勢(shì)在于開發(fā)專用存儲(chǔ)器時(shí)，90%的設(shè)備和工藝與已建好的邏輯電路兼容，只需要增加10%左右的專用設(shè)備，就能將整條產(chǎn)線切換過去。這種靈活性理論上可以快速響應(yīng)市場(chǎng)需求變化。然而，現(xiàn)實(shí)中的瓶頸在于現(xiàn)有產(chǎn)能本身已經(jīng)飽和。

趙海軍坦言，“現(xiàn)有的邏輯電路、MCU或功率器件等產(chǎn)能已經(jīng)滿載，無法全部轉(zhuǎn)過去”。公司無法從已滿載的產(chǎn)線中抽調(diào)資源大規(guī)模轉(zhuǎn)產(chǎn)存儲(chǔ)器，只能通過增加總產(chǎn)量的方式，將新增產(chǎn)能中的一部分分配給專業(yè)存儲(chǔ)器。目前，每個(gè)季度專用存儲(chǔ)器的占比都在穩(wěn)步提高，但“現(xiàn)狀仍然是供不應(yīng)求，無法立即滿足客戶所有需求”。

這一供需矛盾并非孤立現(xiàn)象，而是全球產(chǎn)能向AI傾斜的必然結(jié)果。趙海軍指出，同行業(yè)的代工廠，包括國(guó)際大廠，都在將產(chǎn)能和工廠切換到AI相關(guān)的邏輯或存儲(chǔ)領(lǐng)域，“留給原來代工的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品或者既有產(chǎn)品的產(chǎn)能明顯下降”。這使得原本在海外代工廠生產(chǎn)的訂單失去了產(chǎn)能依托。

與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)能建設(shè)較快，成為少數(shù)仍然具備承接能力的區(qū)域。趙海軍表示，許多海外客戶將訂單轉(zhuǎn)移到中國(guó)國(guó)內(nèi)制造，而中芯國(guó)際作為國(guó)內(nèi)最大的代工廠，“看到的最多”。他援引近期公開信息稱，世界上最大的產(chǎn)品公司也在尋找新的代工廠簽約，一些原本在主流代工廠的客戶，因未來供應(yīng)保障性變差，而被削減產(chǎn)能。

從更長(zhǎng)期的視角來看，趙海軍認(rèn)為這一趨勢(shì)還遠(yuǎn)未到達(dá)高峰。今年數(shù)據(jù)中心的投資可能在6000億美元左右，而明年可能增加至1萬億美元甚至更多。與此同時(shí)，常規(guī)產(chǎn)能并沒有同步增加。隨著明年AI主控套片需求的增長(zhǎng)以及邊緣應(yīng)用的增多，非AI部分的產(chǎn)能將被進(jìn)一步擠壓。

趙海軍判斷，這個(gè)趨勢(shì)是長(zhǎng)期的。雖然有研究報(bào)告稱可能持續(xù)至2030年，但他無法確認(rèn)具體時(shí)間。可以肯定的是，“今年和明年的總趨勢(shì)是大量產(chǎn)品回流”，包括邏輯電路、手機(jī)電路、IoT和網(wǎng)通類產(chǎn)品都將面臨產(chǎn)能被削減的局面。