5家險(xiǎn)企償付能力“亮紅燈”

隨著“償二代”二期規(guī)則過(guò)渡期政策結(jié)束，保險(xiǎn)公司今年一季度的償付能力表現(xiàn)如何？

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至5月13日，已有72家人身險(xiǎn)公司、86家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和16家再保險(xiǎn)公司披露2026年一季度償付能力報(bào)告。

其中，5家保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)，包括2家人身險(xiǎn)公司和3家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，分別是華匯人壽、長(zhǎng)生人壽、亞太財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)和安華農(nóng)險(xiǎn)。

5家險(xiǎn)企不達(dá)標(biāo)

根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，償付能力監(jiān)管指標(biāo)包括核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)3個(gè)有機(jī)聯(lián)系的指標(biāo)。

核心償付能力充足率，即核心資本與最低資本的比值，衡量保險(xiǎn)公司高質(zhì)量資本的充足狀況，不得低于50%；綜合償付能力充足率，即實(shí)際資本與最低資本的比值，衡量保險(xiǎn)公司資本的總體充足狀況，不得低于100%；風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，即對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力綜合風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，衡量保險(xiǎn)公司總體償付能力風(fēng)險(xiǎn)的大小，不得低于B類。

以上三項(xiàng)指標(biāo)均符合監(jiān)管要求，方為償付能力達(dá)標(biāo)公司；其中任一指標(biāo)不符合要求，即為償付能力不達(dá)標(biāo)。

具體來(lái)看，人身險(xiǎn)公司方面，華匯人壽已連續(xù)15個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)為C類。自2013年6月以來(lái)，該公司因擬任董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員無(wú)法取得任職資格核準(zhǔn)，致使董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)不能正常運(yùn)行和履行相應(yīng)職責(zé)，公司的主要合規(guī)制度政策未經(jīng)董事會(huì)審批，有效性存在不確定性。今年一季度，華匯人壽僅存一款可售團(tuán)體定期壽險(xiǎn)，無(wú)法形成團(tuán)體保障計(jì)劃，且公司未成功備案新產(chǎn)品、開展新業(yè)務(wù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重不足。

長(zhǎng)生人壽的情況則有所不同，公司最近兩個(gè)季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為B類。但截至今年一季度末，公司核心償付能力充足率為45.4%、綜合償付能力充足率為55.5%，分別較上季度末下降19.4個(gè)、24.2個(gè)百分點(diǎn)，均低于監(jiān)管要求。談及償付能力壓力較大的原因，長(zhǎng)生人壽表示，是受近年來(lái)利率下行增提償付能力準(zhǔn)備金的影響。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司方面，安華農(nóng)險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中指出，公司2025年第二季度及第三季度法人機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類監(jiān)管）結(jié)果均為C類，主要原因?yàn)楣局卫矸矫娲嬖陲L(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)監(jiān)管部門的整改要求，公司正在積極推進(jìn)有關(guān)整改工作，已取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

此外，亞太財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)2025年第二季度和第三季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)也均為C類，未達(dá)到監(jiān)管所要求的B類標(biāo)準(zhǔn)。

多措并舉補(bǔ)短板

償付能力被業(yè)內(nèi)稱為保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)防范的“牛鼻子”，不達(dá)標(biāo)的保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中處處受限。那么，上述償付能力不達(dá)標(biāo)的保險(xiǎn)公司，將采取哪些改進(jìn)措施來(lái)“摘帽”？

長(zhǎng)生人壽表示，公司已采取多項(xiàng)措施維持償付能力。在資產(chǎn)端，公司通過(guò)配置長(zhǎng)期利率債以降低資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配，提升償付能力充足率；在負(fù)債端，公司積極采取措施鼓勵(lì)新業(yè)務(wù)銷售，增加保障性業(yè)務(wù)占比，努力維持償付能力充足。

亞太財(cái)險(xiǎn)表示，公司將堅(jiān)持承保盈利底線，推動(dòng)提質(zhì)增效發(fā)展，持續(xù)加強(qiáng)償付能力管理。一是加快推進(jìn)“引戰(zhàn)”工作，積極接洽符合監(jiān)管導(dǎo)向和公司戰(zhàn)略方向的投資者。二是在承保端持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)占比，增強(qiáng)公司承保盈利能力；在投資端優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，在保障投資資金安全的前提下穩(wěn)步提升收益水平。三是繼續(xù)加強(qiáng)償付能力監(jiān)測(cè)，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)配置，優(yōu)化資本使用效率，提升償付能力充足率。

前海財(cái)險(xiǎn)表示，目前公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)在于經(jīng)營(yíng)尚未實(shí)現(xiàn)盈利，因而導(dǎo)致實(shí)際資本逐漸損耗。在接下來(lái)的幾個(gè)季度，公司將全面強(qiáng)化資本管理。一方面降低經(jīng)營(yíng)成本，嚴(yán)控費(fèi)用支出；另一方面加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)分析，及時(shí)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整業(yè)務(wù)策略，堅(jiān)定推進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)措施，改善盈利水平，持續(xù)增強(qiáng)內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力。

安華農(nóng)險(xiǎn)表示，2026年二季度，公司將持續(xù)加強(qiáng)償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理力度。在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面，將合理安排業(yè)務(wù)規(guī)劃，做好保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理；在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，將運(yùn)用靈活的投資策略，特別是權(quán)益類資產(chǎn)，根據(jù)投資收益情況及時(shí)調(diào)整投資組合，使公司資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)狀況相匹配；在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，繼續(xù)加強(qiáng)農(nóng)險(xiǎn)應(yīng)收保費(fèi)的清收，加快賬齡較長(zhǎng)的應(yīng)收保費(fèi)的催收工作，降低交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格分析道，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，首先要強(qiáng)化內(nèi)功，通過(guò)內(nèi)部治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等內(nèi)生性措施來(lái)提升償付能力；其次要多渠道補(bǔ)充資本金，通過(guò)增資擴(kuò)股、發(fā)行資本補(bǔ)充債或永續(xù)債等方式，有效增加公司實(shí)際資本；再次要充分利用金融科技手段，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的精準(zhǔn)性與高效性；最后在監(jiān)管政策調(diào)整的背景下，需要更為積極地應(yīng)對(duì)規(guī)則變化，確保公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)符合監(jiān)管要求。