提示風險了！A股“冰火兩重天”還要多久？

逢新高，必震蕩！

昨天（5月11日），滬指沖破4200點，續創近11年新高后，今天即進入震蕩。今天指數振幅不大，個股卻迎來了大調整，超4000家下跌，漲跌中位數-1.42%，虧錢效應明顯。

今天A股調整的原因，一是連續上漲后市場本身已存在調整需求，二是昨天提到的重要訪問利好兌現，資金提前落袋跑路，今天內資出逃超千億元，工業富聯、北方稀土、寧德時代等龍頭個股均出現數億至上十億元級別的主力凈流出。

此外，有關融資收緊、防范風險的新聞，也沖擊市場情緒。近期多家券商設置了115%的“即時平倉線”，而傳統平倉線是130%。主要是最近兩融資金增長迅猛，過去4個交易日累計增加額超過1100億元，杠桿資金在跑步入場。杠桿資金漲的時候助漲，跌的時候也助跌。融資收緊，也是在提示風險，那么熱門板塊接下來波動必然加大。目前杠桿資金扎堆在熱門科技板塊，比如光模塊占A股整體成交量達到18%，整個科技股占比超過40%。部分科技股已經出現嚴重超買，還是要注意短期風險。

近期高位股殺跌現象不斷增多。不少強勢標的在突破箱體、站穩前高乃至創出新高后，便快速反轉跳水。這類走勢個股批量出現，正是盤面轉弱的信號?；仡櫞饲八懔τ布星椋瑥妱莨赏黄坪竽懿粩嗬m創新高，才得以凝聚資金抱團、帶動市場做多氛圍。

當前市場是結構性行情，并非全面普漲牛市。4200點關口需要反復震蕩夯實，想要一蹴而就挑戰歷史高點并不現實。尤其是短期漲幅過快、籌碼未經充分換手夯實的熱門賽道，極易迎來快速回調。

技術上看，周二三大指數高開低走，漲跌不一，繼續位于5日均線之上，保持強勢特征。周一上證放量突破了4197的前期高點，形成了大箱體突破，周二小幅調整，屬于箱體突破之后的回踩節奏。從缺口來看，周一出現的本輪行情的第四個缺口，周二沒有回補，周三如果還是不回補的話，就會再次確認缺口性質為延續型缺口，缺口還有一個作用是短期強支撐，也就是說除了短期均線之外，4183-4186也是支撐。

成交量方面，市場保持了放量上漲，縮量調整的量價結構，目前還是良性的。一旦出現放量滯漲，或者大幅縮量，就要注意調整的來臨。一句話，短線調整，不影響中期上漲趨勢。

現在，創新高的，一直在更新高的路上；創新低的，地板下還是地板。真是極致的體驗。老登是“滿倉踏空的郁悶”，小登是“日日新高的恐懼”。這牛市走得，讓很多人焦慮。

沒辦法，現在上百萬億的市場，不可能所有板塊都同時走牛或者走熊，必然有階段性出彩的，屬于當下時代的牛股。

AI科技，依舊處于主線核心地位。個股劇烈震蕩之際，算力龍頭易中天攜光纖、電力強勢撐住盤面。今天龍頭中際旭創收盤漲超8%，股價報1018元，成為創業板歷史第二只、A股第十只千元股。

早在上月源杰科技登頂股王時，錢哥就明確判斷：后續會有一批硬核科技股陸續晉級千元梯隊。如今中際旭創已然達成，沐曦等標的跟進或只是時間問題。其背后不單是AI行業紅利加持，更是企業技術壁壘領先、業績高增等多重因素共振所致。

一邊是千元股涌現，一邊是4000家下跌：A股的“冰火兩重天”還要多久？接下來，硬科技資金抱團力度還會持續。眼下科技、科創類新基金批量發行，芯片、人工智能、CPO相關基金頻頻發售即售罄，海量增量資金進場，最終都會流向硬科技方向。循環往復之下，科技板塊的資金虹吸效應會愈發明顯。市場即便出現板塊輪動，也只會在半導體、AI、光模塊這些主線內部切換。冷門方向還要等！

光纖、電力兩大賽道熱度不減。光纖板塊具備高級別的戰略級利好，足以重塑產業格局，且行業正式從周期屬性轉向成長賽道，目前看已深得中長線資金認可，量價齊升格局穩固，行情具備持續性。

而A股歷來有夏炒電的傳統，疊加AI算力大規模落地催生實質性缺電剛需，今年夏季的電力炒作邏輯進一步強化。此外電力改革推進、容量電價落地，板塊業績確定性拉滿，季節性行情與成長邏輯形成共振。其中火電方向可作為短期彈性首選，綠電則更適合中長期布局配置。

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