高盛唱多A股到5300點，還能再漲10%？

亞瑟|文

財商俠客行|出品

圖片來源：AI生成

今年的A股，說實話，強得有點超預期了。

看下幾大主要指數，全部都在上漲。特別科創板和創業板，今年以來都已經漲超20%，這讓外資都開始坐不住了。

華爾街巨頭高盛，直接在最新的研究報告中高調喊話：看好中國股市！并且明確表示，A股比H股更值得買。

國際大投行高調唱多A股，這是一個很值得重視的信號。

這個研究報告中，最核心的觀點就是，高盛正在全面超配中國資產，并且認為，未來一年，A股性價比遠高于H股，結構性行情機會非常明確。

那么，高盛唱多A股的思路是什么，它提到哪些后市邏輯和布局方向？

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滬深300指數，目標直指5300點

比起那些模棱兩可的“看好”，高盛很實在，直接把A股的目標點位和回報空間給標明了，這也是咱們最關心的收益預期了。

①滬深300指數：未來12個月，目標點位5300點，對應市盈率15倍。

簡單算筆賬，按5月8日的收盤點位來計算，也就是說，滬深300大約還有近9%的上漲空間，如果再算上股息，滬深300整體回報率能夠達到13%。

② MSCI中國指數：未來12個月，目標點位95點，用美元計價總回報將高達22%。

也就是說，在高盛眼里，接下來一年的A股，不單有賺錢空間，而且收益率還是相當可觀的。

02

為何堅定看多A股？

高盛這波不是盲目唱多A股，而是有實打實的基本面支撐，其核心邏輯主要體現在三個方面。

1、企業盈利明顯回暖，股市有了“硬支撐”

市場對于A股整體盈利預期，已經從之前的16%上調到23%，就算按高盛自己保守的測算，這個盈利增速也可以給到20%。

更關鍵的是“拐點信號”的出現。

高盛認為，中國持續41個月的PPI通縮已然結束，經濟開始進入溫和通脹。

這就意味著，上市企業的利潤會逐步修復，而這恰恰是股市走牛最扎實的基礎。

2、估值合理，資金空間大

很多人擔心這波股市漲多了，現在進場可能是追高。

但高盛不這么認為。

它指出，現在A股整體估值處于合理區間，而且政策一直在托底資本市場，上漲基礎牢固。

另外，老百姓手里還有大量超額儲蓄沒進場，現在A股分紅回報穩定，不論是對于外資，還是內資來說，安全邊際都很高。

更值得一提的是，外資現在布局A股，有融資利差的優勢，做多性價比拉滿。

3、結構性機會足夠多

高盛認為，現在的A股已經不是大水漫灌的普漲行情，而是有著非常明確的市場主線，市場細分賽道的賺錢機會也非常多。

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A股為何會強于H股？

同樣是中國資產，高盛為什么更看好A股？

高盛給出的理由也很簡單，H股和美股的中概股里頭，一大半權重是互聯網股票，屬于軟科技。而當下全球資金風格，偏愛的是硬科技，嫌棄的是互聯網這類輕資產。

由于短期市場風格不匹配，所以會導致H股很難跑贏A股。但也不是說港股就沒機會了，等到下半年盈利徹底兌現，港股還是有修復機會的。

也就是說，現階段大資金還是更聚焦于A股，但港股也并非全然沒有機會，手里有恒生科技的小伙伴，這個時候耐心也很重要。

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劃重點！高盛直接點明兩大投資主線

這次高盛很直白，直接貼出了當前最看好的兩大投資主線。

主線一，AI硬件產業鏈

不是炒概念，是實打實的算力、半導體國產化、AI基建相關板塊。

這是未來幾年的長趨勢，也是外資重點加倉的方向。

主線二，十五五政策受益賽道

高盛提到，先進制造、新能源、生物醫藥這類核心賽道，有政策托底，有成長空間，屬于穩健配置的首選。

另外，它還提到兩個重要布局思路，

其一、偏向重資產、低折舊的實體企業，避開容易被AI替代的輕資產公司；

其二、布局油價高位受益的能源相關板塊，吃一波高油價的紅利。

最后，一個關鍵佐證，高盛并非光說不練，對這波A股行情，它也在用真金白銀參與。

數據顯示，截至2026年一季度末，高盛集團旗下兩大主體合計已經進入904只A股上市公司前十大流通股東名單，合計持股市值突破275億元。

（重要提示：文章涉及的個股僅為研究參考，不作為推薦，投資有風險，入市需謹慎。）

我們結合高盛在A股的持倉來看，一季報公布的數據，其第一重倉股是豪威集團，持倉市值7.72億元。豪威集團是一家半導體設計公司，主打圖像傳感器芯片，在CIS領域地位很高。

前十大持倉股票中，還有海目星、偉測科技等半導體板塊個股，足以看出高盛對半導體芯片領域的重視。

另外，它還配置了，有色金屬（興業銀錫）、通信設備（永鼎股份）、傳媒（藍色光標）等多個行業。

增持市值最大的十只股票中，頂固集創（家居五金）以8773萬元居首，長陽科技（光學膜材料）以8111萬元緊隨其后，顯示出高盛在一季度對這些領域的加倉力度較大。

同時我們還發現，永鼎股份同時出現在持股市值前十（第3名）和增持市值前十（第9名）的表單中，顯示出高盛在持續增持這只股票。

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結語

總結一下，高盛超配中國股票，重心放在A股，核心聚焦在AI硬件和政策高端制造兩大主線，思路和主線都很明確，也是當下行情的一個重要風向標，供大家參考。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎。以上觀點僅代表作者個人意見，不構成任何投資建議。