三星工人鬧罷工，因?yàn)楦舯赟K海力士“濫發(fā)”獎(jiǎng)金

三星電子的小罷工已經(jīng)醞釀成了大罷工，緣何？往大了說(shuō)，是員工想和企業(yè)共成長(zhǎng)、同進(jìn)步——最近一年三星的流水嘩嘩作響，今年一季度更是賺得比去年全年都多；往小了說(shuō)，是隔壁同一賽道的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士太刺激人——已經(jīng)鐵定將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10%作為全員獎(jiǎng)金，今年人均獎(jiǎng)金可能達(dá)到7億韓元。

而三星員工大概不想落于人后。

5月8日，三星電子最大工會(huì)“跨企業(yè)工會(huì)”，與京畿地方雇傭勞動(dòng)廳廳長(zhǎng)進(jìn)行會(huì)面，并舉行勞工-資方-政府三邊會(huì)議。會(huì)議沒(méi)有達(dá)成結(jié)果，工會(huì)決定繼續(xù)談判，直到原定的總罷工日期。

跨企業(yè)工會(huì)上個(gè)月向資方提出，公司須把營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的15%作為績(jī)效獎(jiǎng)金，并廢除績(jī)效獎(jiǎng)金上限；如果勞資雙方未能達(dá)成協(xié)議，將從5月21日至6月7日進(jìn)行總罷工。

在韓國(guó)本土擁有約13萬(wàn)員工的三星電子，已設(shè)有多家工會(huì)，超過(guò)半數(shù)員工加入跨企業(yè)工會(huì)，它便有了集體談判權(quán)等權(quán)利。

從小罷工到總罷工

人工智能芯片超級(jí)周期的到來(lái)，為韓國(guó)兩大存儲(chǔ)芯片制造商帶來(lái)了巨額利潤(rùn)。

SK海力士勞資雙方早在去年9月就達(dá)成協(xié)議，取消原有的獎(jiǎng)金上限，公司承諾將年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的 10% 直接作為績(jī)效獎(jiǎng)金發(fā)放給員工。據(jù)國(guó)際投行麥格理證券對(duì)SK海力士" bdsfid="550">今明兩年的業(yè)績(jī)估算，今年其員工人均獎(jiǎng)金可能拿到約7億韓元（約合320多萬(wàn)元人民幣），明年有望達(dá)12.9億韓元（約610萬(wàn)元人民幣）。

規(guī)模更大的三星電子，勞資雙方自去年12月起就2026年集體勞動(dòng)協(xié)議開(kāi)展談判，但由于在績(jī)效獎(jiǎng)金標(biāo)準(zhǔn)上的分歧未能縮小，談判于今年3月破裂。

據(jù)報(bào)，當(dāng)時(shí)工會(huì)方面要求資方確保績(jī)效獎(jiǎng)金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)透明、廢除績(jī)效獎(jiǎng)金上限、上調(diào)工資7%，而資方則同意營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10%的資金發(fā)放額度。

據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，3月份三星電子三大工會(huì)共計(jì)6.6萬(wàn)名會(huì)員參加投票，其中6.1456萬(wàn)人贊成集體斗爭(zhēng)行動(dòng)議案。

此后，工會(huì)取得罷工權(quán)，工會(huì)表示將持續(xù)斗爭(zhēng)，直至5月21日的總罷工。

若本月的總罷工成行，這將成為三星電子工會(huì)繼2024年7月之后再次實(shí)行大罷工。

4月23日，跨企業(yè)工會(huì)3萬(wàn)多會(huì)員在三星電子平澤廠區(qū)舉行集會(huì)，工會(huì)要求公司發(fā)放占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15%的績(jī)效獎(jiǎng)金，并廢除績(jī)效獎(jiǎng)金上限。

2024年7月的罷工

今年4月23日的平澤廠區(qū)集會(huì)

三星電子勞方于2018年首次成立工會(huì)，之后又有幾個(gè)小規(guī)模工會(huì)成立，而跨企業(yè)工會(huì)是公司成立以來(lái)首個(gè)超過(guò)半數(shù)員工加入的工會(huì)，有會(huì)員7.4萬(wàn)多人，經(jīng)雇傭勞動(dòng)部確認(rèn)，它獲得“過(guò)半工會(huì)”地位，可單獨(dú)行使集體談判權(quán)等權(quán)利。

沒(méi)有比較就沒(méi)有傷害。最近韓國(guó)有個(gè)相親段子，說(shuō)有個(gè)禿頭男子去相親，女方剛看一眼，就一臉嫌棄，后面就是心不在焉地應(yīng)付，直到后來(lái)男子拉開(kāi)外套拉鏈，露出深藍(lán)色小背心。

上面印著大字：SK HYNIX（海力士）。女方神情頓時(shí)大變。

有消息說(shuō)，這件廉價(jià)的滌綸背心現(xiàn)在成了相親市場(chǎng)的硬通貨，比名牌西服還管用；在二手市場(chǎng)都能賣(mài)到4萬(wàn)韓元。

還有報(bào)道稱，最近時(shí)有三星的員工跳槽去SK海力士。

三星業(yè)績(jī)牛氣沖天

本月初三星電子披露財(cái)報(bào)，按合并財(cái)務(wù)報(bào)表口徑計(jì)算的公司2026年第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大增755%，為57.2萬(wàn)億韓元（約合人民幣2610億元）；營(yíng)收同比增長(zhǎng)69%，為133.9萬(wàn)億韓元。營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙創(chuàng)下歷史新高。

首季營(yíng)收、利潤(rùn)及研發(fā)支出 來(lái)源：三星官網(wǎng)

三星電子單季營(yíng)收突破100萬(wàn)億韓元、利潤(rùn)突破50萬(wàn)億韓元都是歷史上的首次。而且，首季利潤(rùn)超過(guò)了其2025年全年43.6萬(wàn)億韓元的利潤(rùn)規(guī)模。

負(fù)責(zé)芯片業(yè)務(wù)的設(shè)備解決方案（DS）部門(mén)首季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)53.7萬(wàn)億韓元，占了總利潤(rùn)的絕對(duì)大頭；負(fù)責(zé)智能手機(jī)和移動(dòng)設(shè)備業(yè)務(wù)的移動(dòng)體驗(yàn)（MX）和網(wǎng)絡(luò)部門(mén)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3萬(wàn)億韓元。

一些分析認(rèn)為，隨著人工智能熱潮興起，存儲(chǔ)芯片需求激增，三星電子半導(dǎo)體憑借雄厚競(jìng)爭(zhēng)力帶動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)向好。

市值登上萬(wàn)億美元

5月6日收盤(pán)，三星市值登上萬(wàn)億美元大關(guān)；5月8日（周五）股價(jià)收于268500韓元，市值超1.2萬(wàn)億美元，居全球上市公司市值榜第11位。

三星股價(jià)近一年上漲近3.91倍

上市公司進(jìn)入市值“萬(wàn)億俱樂(lè)部”在全球市場(chǎng)中就有了象征性意義。包括三星電子在內(nèi)，目前全球只有13家公司躋身這一行列。

市值的躥升始于2025年

在全球公司市值排名中，三星電子已經(jīng)超越了沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋和美國(guó)零售巨頭沃爾瑪，居特斯拉、Meta之后。而AI旗手英偉達(dá)一騎絕塵，市值已超5.23萬(wàn)億美元。

5月8日全球公司市值榜TOP11

有分析人士預(yù)計(jì)，近期股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁的三星電子有望晉升全球前十。彭博數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，三星電子股價(jià)仍有約30%的上漲空間。按未來(lái)12個(gè)月預(yù)期市盈率計(jì)算，目前它僅為5.3倍，相比去年10月的14.4倍，具有估值吸引力。

Seymour資產(chǎn)管理公司CIO Tim Seymour在接受CNBC采訪時(shí)也稱，三星目前是大型科技股里最便宜的。

紐約圓丘投資公司首席執(zhí)行官戴夫·馬扎表示，“突破1萬(wàn)億美元不僅具有象征意義，也代表著實(shí)質(zhì)性的市場(chǎng)地位。從更宏觀的角度看，這反映出市場(chǎng)認(rèn)為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施中存儲(chǔ)芯片的作用并非周期性，而是結(jié)構(gòu)性的”。

分析師總結(jié)，三大因素驅(qū)動(dòng)三星電子股價(jià)大漲：AI 相關(guān)存儲(chǔ)芯片需求爆發(fā)、行業(yè)供給收緊、高帶寬內(nèi)存（HBM）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升。在半導(dǎo)體供應(yīng)受限的背景下，合約價(jià)格快速上漲，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將在未來(lái)數(shù)個(gè)季度持續(xù)創(chuàng)造歷史性收益。

彭博報(bào)道提及，蘋(píng)果已與三星、英特爾展開(kāi)初步磋商，計(jì)劃在美國(guó)本土為蘋(píng)果設(shè)備生產(chǎn)芯片，有望擺脫長(zhǎng)期依賴臺(tái)積電的格局、實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈多元化，這也助推了三星股價(jià)上漲。

高帶寬內(nèi)存芯片的熱銷(xiāo)大幅提振了三星的盈利水平。不過(guò)在 HBM 市場(chǎng)，三星早期領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)已被對(duì)手SK海力士反超，公司仍面臨激烈行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

在高速增長(zhǎng)的AI存儲(chǔ)賽道上，三星一直在努力縮小與SK海力士的差距。今年2月，三星稱已全球率先量產(chǎn)HBM4 芯片，并開(kāi)始向未公開(kāi)客戶供貨。

HBM4 是高帶寬內(nèi)存技術(shù)的第六代最新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將在英偉達(dá)即將推出的 Vera Rubin人工智能架構(gòu)中承擔(dān)核心作用，為數(shù)據(jù)中心高端人工智能算力任務(wù)提供支撐。

CNBC引述晨星科技行業(yè)分析師余經(jīng)緯（音）表示：“人工智能對(duì)帶寬和存儲(chǔ)需求極高，極度消耗內(nèi)存資源，火爆的 AI 需求已造成 DRAM 和 NAND 存儲(chǔ)芯片嚴(yán)重供不應(yīng)求。”

DRAM 屬于高速易失性內(nèi)存芯片，用于處理器運(yùn)行時(shí)臨時(shí)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)；NAND 則是速度稍慢的非易失性存儲(chǔ)芯片，設(shè)備斷電后仍可保留數(shù)據(jù)。

余經(jīng)緯同時(shí)指出，盡管各大存儲(chǔ)廠商都在加急擴(kuò)產(chǎn)，但新增半導(dǎo)體產(chǎn)能通常需要2 至 3 年才能落地投產(chǎn)，意味著短期內(nèi)供給緊張格局難以緩解。這也讓市場(chǎng)看好未來(lái)一到兩年行業(yè)盈利與利潤(rùn)率持續(xù)走高。

未來(lái)幾年整個(gè)行業(yè)雖有新工廠陸續(xù)投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，但未來(lái)智庫(kù)集團(tuán)半導(dǎo)體與基礎(chǔ)設(shè)施主管羅爾夫?布爾克認(rèn)為，三星及同行當(dāng)前的存儲(chǔ)芯片高價(jià)、高盈利態(tài)勢(shì)，仍將維持一段時(shí)間。

他補(bǔ)充稱，市場(chǎng)客戶對(duì)三星最新 HBM4 產(chǎn)品反饋良好，有助于進(jìn)一步縮小與 SK 海力士的技術(shù)差距。

目前 SK 海力士仍以約 55% 的份額領(lǐng)跑 HBM 市場(chǎng)，三星份額約 25%。但布爾克表示，投資者對(duì)這一差距已不再過(guò)度擔(dān)憂，因?yàn)閭鹘y(tǒng) DRAM 芯片的盈利能力近期已反超 HBM 芯片利潤(rùn)率。

退出中國(guó)家電市場(chǎng)

' bdsfid="1567">韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）首次拱上7000點(diǎn)關(guān)口時(shí)，三星（中國(guó)）投資有限公司宣布，為應(yīng)對(duì)急劇變化的市場(chǎng)環(huán)境，經(jīng)慎重研究， 三星電子決定在中國(guó)大陸市場(chǎng)停止銷(xiāo)售所有家電產(chǎn)品。

公告稱，停止銷(xiāo)售的產(chǎn)品包括電視、顯示器、大型商用顯示器、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、干衣機(jī)、洗衣干衣一體機(jī)、衣物護(hù)理機(jī)、音響、投影儀、吸塵器、空氣凈化器等所有家用電器。手機(jī)產(chǎn)品則正常銷(xiāo)售。

據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，三星將在中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)移動(dòng)終端、半導(dǎo)體、醫(yī)療器械業(yè)務(wù)。三星將把在華業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在先進(jìn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的研究、生產(chǎn)合作及投資方面，并在此基礎(chǔ)上繼續(xù)開(kāi)展移動(dòng)終端技術(shù)研發(fā)，持續(xù)運(yùn)營(yíng)蘇州家電工廠以及西安、蘇州半導(dǎo)體工廠。

受到全球不確定性加劇、原材料及零部件價(jià)格上漲的影響，三星電子家電業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)下滑。2025年全年，負(fù)責(zé)電視業(yè)務(wù)的影像（VD）、生活家電（DA）部門(mén)出現(xiàn)2000億韓元（約合人民幣9.45億元）虧損。同期，三星電子中國(guó)銷(xiāo)售法人的凈利潤(rùn)同比銳減44%，為1681億韓元。

也就在三星公告退出中國(guó)家電市場(chǎng)的時(shí)刻，中文網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)了中韓科技企業(yè)比較及中國(guó)企業(yè)只賺辛苦錢(qián)（內(nèi)卷）的不少評(píng)論。

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紫京講談

財(cái)經(jīng)領(lǐng)域創(chuàng)作者

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