黃宏生、段永平陷入投資“羅生門”，到底誰(shuí)記錯(cuò)了？

作者：龔進(jìn)輝

最近，創(chuàng)維集團(tuán)創(chuàng)始人黃宏生在訪談中提及段永平，稱其在創(chuàng)維股票低谷時(shí)專程從美國(guó)回來(lái)，找自己打高爾夫球，驚嘆“你球打那么遠(yuǎn)”，第二天馬上買進(jìn)創(chuàng)維股票，后來(lái)賺了十幾個(gè)億。

對(duì)此，段永平在雪球平臺(tái)回應(yīng)道，完全不記得跟黃宏生打過(guò)球，也絕對(duì)不可能因?yàn)榇虻眠h(yuǎn)而去買他的股票。“人的記憶是會(huì)出錯(cuò)的，如果不是故意蹭流量的話。”他強(qiáng)調(diào)。兩位大佬說(shuō)法不一，這就有點(diǎn)意思了，到底誰(shuí)記錯(cuò)了？

關(guān)于黃宏生和段永平之間的這場(chǎng)投資“羅生門”，可以確定的是，兩人對(duì)買過(guò)創(chuàng)維股票這一點(diǎn)看法相同，核心分歧在于段永平投資創(chuàng)維的決策是否源于一場(chǎng)高爾夫球。目前的情況是，黃宏生講述了一個(gè)頗具戲劇性的“球局定投資”故事，但段永平直接予以否認(rèn)。

根據(jù)公開信息，我傾向于認(rèn)為黃宏生的回憶可能帶有記憶偏差或演繹，段永平的否認(rèn)更貼近可查證的事實(shí)，原因有二：

一是時(shí)間線對(duì)不上，2004年11月黃宏生被拘，之后入獄，如果段永平當(dāng)時(shí)回國(guó)約球，時(shí)間和場(chǎng)景都極不合理；二是投資邏輯不符，段永平曾公開表示，買創(chuàng)維是因?yàn)楣蓛r(jià)遠(yuǎn)低于凈資產(chǎn)、現(xiàn)金充裕、渠道穩(wěn)定，和黃宏生高超球技無(wú)關(guān)。

熟悉段永平的人都知道，他是著名的價(jià)值投資者，多次強(qiáng)調(diào)“買股票就是買公司，買公司就是買其未來(lái)現(xiàn)金流”。這意味著，段永平的投資決策，通常基于對(duì)公司商業(yè)模式、護(hù)城河和管理團(tuán)隊(duì)的深度分析，而非個(gè)人喜好或一時(shí)沖動(dòng)。換言之，他承認(rèn)確實(shí)買過(guò)創(chuàng)維股票，但主要基于價(jià)值判斷，而不是因?yàn)榇蚯颉?/p>

對(duì)了，黃宏生稱段永平賺了十幾個(gè)億有明顯夸大的嫌疑。要知道，當(dāng)時(shí)創(chuàng)維股價(jià)在1港元徘徊，段永平買了約5%股份，并在股價(jià)漲到5-8港元時(shí)陸續(xù)賣出，獲利4-5倍，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)約4-5億港元，遠(yuǎn)不到十幾個(gè)億的規(guī)模。

綜上所述，考慮到段永平一貫嚴(yán)謹(jǐn)、理性的投資風(fēng)格，以及他本人對(duì)此事的明確否認(rèn)，黃宏生的說(shuō)法很可能存在記憶偏差或過(guò)度包裝。當(dāng)然，事情真相如何，或許只有當(dāng)事人自己最清楚。你怎么看？