Alphabet一季度營收達1099億美元，谷歌云增長63%

谷歌母公司Alphabet發(fā)布了一季度財報，業(yè)績表現(xiàn)超出市場預期，得益于云基礎設施業(yè)務的強勁增長，整體營收也超越了分析師預測。

財報數(shù)據(jù)顯示，Alphabet剔除股權(quán)激勵等特殊項目后，每股收益為5.11美元，幾乎是分析師預期2.63美元的兩倍。當季營收同比增長22%，達到1099億美元，高于華爾街預期的1072億美元。與此同時，凈利潤大幅攀升至625.8億美元，遠超去年同期的345.4億美元。

首席執(zhí)行官桑達爾·皮查伊在分析師電話會議上表示，公司的"企業(yè)AI解決方案首次成為谷歌云業(yè)務的核心增長驅(qū)動力"。他所提及的AI產(chǎn)品包括Gemini Enterprise，該產(chǎn)品付費月活躍用戶數(shù)環(huán)比上季度增長了40%。

承載公司AI產(chǎn)品線的谷歌云部門，當季營收達202億美元，同比增長63%，超過市場預期的180.5億美元。增長主要由AI服務和企業(yè)級基礎設施銷售拉動，公司目前待履行合同積壓金額已增至4600億美元。

在資本支出方面，Alphabet將2026年的資本支出指引上調(diào)至1800億至1900億美元區(qū)間，高于此前預測的1750億至1850億美元。首席財務官阿納特·阿什肯納齊還提醒投資者，公司預計2027財年的資本支出將較今年"顯著增加"。

上一季度，Alphabet的資本支出為357億美元，涵蓋房地產(chǎn)、數(shù)據(jù)中心以及服務器等基礎設施投入。與亞馬遜云科技、微軟等云計算同行類似，Alphabet也在持續(xù)大規(guī)模投入AI基礎設施建設，以把握AI技術(shù)需求高速增長帶來的市場機遇。皮查伊在電話會議上坦言："我們目前在算力供給上面臨瓶頸，如果能滿足所有需求，云業(yè)務收入還將更高。"

盡管部分投資者對AI浪潮下基礎設施提供商的持續(xù)加碼投入感到擔憂，但Investing.com分析師托馬斯·蒙特羅指出，Alphabet已經(jīng)證明其資本支出完全在可承受范圍之內(nèi)，這得益于其持續(xù)穩(wěn)健的營收增長曲線。他告訴SiliconANGLE，Alphabet成功地重塑了市場對資本支出的討論框架——從聚焦成本膨脹和利潤率，轉(zhuǎn)向誰具備足夠的營收實力來參與AI基礎設施市場的競爭。"目前幾乎沒有任何公司能夠與Alphabet抗衡，"蒙特羅表示，"其他公司仍在持續(xù)燒錢、擴大債務，而Alphabet憑借健康的利潤率和充足的擴張空間，依然保持領(lǐng)先。"

該分析師進一步解釋道，這意味著Alphabet不再需要單純依靠"信仰"來說服投資者為其AI支出買單。他指出，公司已建立起一個基礎設施投資、產(chǎn)品使用、企業(yè)需求與運營杠桿相互促進的良性閉環(huán)。"綜合來看，無論是營收增長、強勁的現(xiàn)金流還是旺盛的市場需求，Alphabet正以AI領(lǐng)域領(lǐng)導者的身份，展現(xiàn)出比同行更快速、更多元的增長態(tài)勢，"蒙特羅說，"在一個人人都需要更多算力的市場里，Alphabet正在證明自己既能支撐這場競賽，又能實現(xiàn)全方位的業(yè)務擴張。"

投資者對此次財報顯然相當滿意——Alphabet股價在盤后交易中上漲超過7%，延續(xù)了過去一個月累計上漲21%的強勁勢頭，表現(xiàn)優(yōu)于其他大市值同行。盡管外界擔憂中東地區(qū)沖突導致油價上漲可能推高AI基礎設施成本，資金仍持續(xù)流入該股。

Valoir分析師麗貝卡·韋特曼告訴SiliconANGLE，投資者可能受到谷歌生態(tài)系統(tǒng)和有機企業(yè)投資的鼓舞，Gemini Enterprise現(xiàn)已成為谷歌云的主要增長驅(qū)動力，客戶獲取量和交易規(guī)模均實現(xiàn)可觀增長。"在微軟Copilot推廣陷入困境之際，谷歌正在同時收獲用戶規(guī)模和Token用量的雙重增長，部分得益于與Five9等合作伙伴達成的合作協(xié)議開始產(chǎn)生回報，"她說。

韋特曼認為，谷歌企業(yè)AI業(yè)務增長的一個重要原因在于其對AI治理和安全能力的持續(xù)投入，這有助于消除企業(yè)客戶對AI"幻覺"及其他潛在風險的顧慮。她還指出，谷歌在消費端同樣表現(xiàn)出色，"在客廳和會議室雙線開花"，構(gòu)建起比競爭對手更深的護城河。

"更重要的是，谷歌正在成為一個更善于講故事的公司，"韋特曼表示，"除了技術(shù)能力之外，企業(yè)愿意選擇某個技術(shù)合作伙伴，往往是因為相信對方真正理解自己的需求，并且值得信賴。谷歌在從展示技術(shù)實力向贏得多行業(yè)客戶信任的轉(zhuǎn)型上，做得相當出色。"

Alphabet其他業(yè)務板塊同樣表現(xiàn)亮眼。谷歌搜索迎來強勁季度，AI搜索體驗推動查詢量創(chuàng)歷史新高，收入同比增長19%。這也帶動了谷歌整體廣告收入同比增長15%，達到772.5億美元。

不過，YouTube廣告業(yè)務略有遜色。單獨核算的YouTube廣告收入為98.8億美元，低于市場預期的99.9億美元。但首席商務官菲利普·辛德勒表示，YouTube訂閱服務收入正在快速增長，目前增速已超過廣告收入。

Alphabet旗下的Other Bets部門涵蓋自動駕駛業(yè)務Waymo及其他前沿探索業(yè)務，當季營收為4.11億美元，低于去年同期的4.50億美元，部分原因在于本季度將Verily Life Sciences分拆獨立。

Waymo方面，本季度業(yè)務進展頗為積極，完成了160億美元的新一輪融資，每周全自動駕駛行程首次突破50萬次。此外，Waymo還宣布計劃于今年晚些時候?qū)⒎諗U展至達拉斯、休斯頓、奧蘭多和圣安東尼奧等城市。

Q&A

Q1：谷歌云業(yè)務為何能實現(xiàn)63%的高速增長？

A：谷歌云當季營收達202億美元，同比增長63%，主要由AI服務和企業(yè)級基礎設施銷售強勁拉動。Gemini Enterprise等企業(yè)AI產(chǎn)品付費月活躍用戶數(shù)環(huán)比增長40%，首次成為谷歌云的核心增長驅(qū)動力。此外，公司合同積壓金額已達4600億美元，顯示出旺盛的市場需求。

Q2：Alphabet大幅上調(diào)資本支出意味著什么？

A：Alphabet將2026年資本支出指引上調(diào)至1800億至1900億美元，并預告2027財年將進一步"顯著增加"。這些投入主要用于數(shù)據(jù)中心、服務器等AI基礎設施建設。分析師指出，Alphabet憑借健康的營收增長和強勁現(xiàn)金流，完全具備承擔這一支出的能力，且已建立起投資與需求之間的良性閉環(huán)。

Q3：YouTube廣告收入不及預期，谷歌如何應對？

A：YouTube廣告當季收入為98.8億美元，略低于市場預期的99.9億美元。對此，谷歌首席商務官菲利普·辛德勒表示，YouTube訂閱服務收入增長勢頭強勁，目前增速已超過廣告收入，說明YouTube正在逐步實現(xiàn)收入來源多元化，減少對單一廣告模式的依賴。