關于token經營，中國電信已亮牌，接下來就看看中國移動的思路

/記得星標我/

比大部分人早一步看見未來

當前，運營商的經營邏輯正在發生根本變化。從傳統流量經營轉向算力經營，再到如今逐漸浮出水面的Token經營，三家運營商都在尋找新的增長點。

4月底的第九屆數字中國建設峰會上，中國電信在智能云生態大會上亮了牌。董事長柯瑞文直接亮出了核心觀點：Token經營的本質就是為用戶提供AI服務，智能云體系就是Token經營體系。這話說得直白，但分量不輕。過去運營商賣的是管道和帶寬，現在賣的是AI服務，token就是這個新服務的計量單位。

中國電信的整套打法看起來相當清晰。他們發布了一站式詞元服務平臺，覆蓋token從生產到分發的全鏈條。在底層，天翼云操作系統升級到5.0版本，配合新一代紫金架構硬件，把token的推理時延降低了35%，效率提升了300%。中間層有星辰TokenHub1.0作為運營中樞，具備模型聚合和智能路由能力，能直接為智能體開發供給性價比最高的token。加上安全防護的升級和星海可信數據空間的支撐，這個閉環鏈條走得謹慎又系統。

另一個值得注意的動作是，中國電信在這次大會上牽頭成立了Token生態聯盟。聯盟機制一出，其實就說明電信意識到了一件事：token經營不能單干，需要上下游共同推動標準的統一。這意味著電信不只是在賣自己的算力，更想搭建一個讓各方都能參與進來的生態平臺，把算力服務和AI服務做成標準化的公共產品。

從財務數據來看，中國電信這一輪轉型是帶著家底來的。2025年財報顯示，天翼云收入已達1207億元，AIDC收入345億元，智能收入123億元。戰新業務和產業數字化的盤子已經不小，下一步要繼續做大，靠的就是token這個新入口。電信的思路很清楚：把自己從云服務商進一步升級為領先的AI服務商。

現在，行業內外都在等另一家巨頭的答案。

2026年移動云大會將于5月7日至9日在蘇州舉行，其中最受關注的是5月8日舉辦的Token運營發展專題論壇。關于中國移動如何布局token經營，雖然此前在多地有過試點動作，但各地模式、定價并不統一，行業一直缺少集團層面的統一打法。這次的專題論壇，可以預料會系統解析token運營的整體策略，把分散的試點經驗整合升級，明確全國統一的運營規則與推進路徑，讓token經營從地方探索正式升級為集團級的核心戰略。

這一布局思路，從中國移動近幾年在數據資產和算力服務上的投入中不難看出端倪。2025年中國移動全年算力服務收入已經達到898億元，同比增長11.1%，智算服務增速更是達到279%。

所以移動的底氣毫無疑問是有的，只是打法上會跟電信有所不同。移動手里最硬的牌不是單純的算力資源，而是那張覆蓋最廣、滲透最深的移動網絡，以及與之匹配的算力調度能力。移動這幾年一直在推的算力網絡，本質就是要把分散在邊緣和中心的算力像水電一樣按需調配。

在token經營上，它的邏輯很可能是把token的分發與網絡切片、邊緣節點綁定在一起，讓大模型推理的token能夠更低時延、更低成本地送到用戶終端。比如在車聯網、工業巡檢這些對實時性要求極高的場景里，移動可以依托自己的邊緣算力節點，直接把token服務下沉到離用戶最近的地方。

與此同時，移動手里近10億用戶帶來的場景優勢，恰恰是電信不容易復制的。用戶群體的多樣性意味著移動可以快速試出哪些應用場景對token消耗最敏感，從而反向推動模型的選擇與路由優化。梧桐大數據平臺的數據產品上架152個，這些數據產品跟token調度策略一旦打通，理論上可以做到讓不同用戶、不同任務自動匹配性價比最高的token組合。

當然，不管是中國電信還是中國移動，token經營背后還有一個共同的底層邏輯：數據+算力的價值釋放。從最新的入表數據來看，2025年三大運營商數據資產入表規模合計已超過16億元，在A股上市公司中占比超過60%。數據正在從一個模糊的資產概念變成一個實實在在可以計價、可以交易的資源。token經營的本質，正是用可計量、可交易的方式，把數據價值、模型價值、算力價值無縫輸送給終端用戶。從這個意義上說，兩家巨頭的動作不是在獨立競爭，而是在推動整個產業從流量經濟向算力經濟的躍遷。

接下來就看5月8日的蘇州了。中國移動會如何給這個時代的新經營邏輯注入自己的理解，會在生態合作層面給出什么新的想象空間，會不會像當年的移動夢網一樣，用一種全新的產業合作模式去激活整個AI生態，這些都是行業內外最關切的看點。

中國電信已經亮出了自己的牌，現在輪到中國移動給出答案了。