505家醫藥企業銷售費用來了（附名單）

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編輯 | 鄭瑤

同花順問財數據顯示，截至5月2日，A股已有505家醫藥企業公布2026年第一季度銷售費用。

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銷售費用TOP10醫藥企業均超10億

化學制劑企業占比最高

2026年第一季度505家醫藥企業銷售費用前十榜單中，化學制劑企業占比最高（共3家），分別為復星醫藥、恒瑞醫藥、華東醫藥，其中復星醫藥的銷售費用位居505家企業中第二名，達到22.55億元，同比增長6.06%，僅次于上海醫藥（32.75億元）。

2026年第一季度復星醫藥營收100.73億元，同比增長6.93%；歸屬于上市公司股東凈利潤8.71億元，同比增長13.87%，增速快于收入。

復星醫藥2025年的銷售費用主要包括人力成本；市場、學術及品牌推廣等費用；辦公、差旅及會務費以及其他。對比同行業其他企業如中國生物制藥、上海醫藥、翰森制藥以及石藥集團，銷售費用占2025年總營收比例分別為34.91%、28.73%、30.96%、29.86%，復星醫藥（22.07%）的占比并不算高。

TOP10中位于首位的上海醫藥，2026年第一季度銷售費用同比增長18.6%，醫藥流通企業一般是高費用、低費率、薄利潤，主要是因為營收盤子較大以及全國配送點、網點較多導致，整體需要靠規模撐起營收發展。

上海醫藥營收的主要來源是工業、分銷、零售以及其他，其中工業營收同比增長3.33%，但毛利率同比減少2.08個百分點。上海醫藥2025年營收為2835.52億元，同比增長3.03%；歸母凈利潤57.25億元，同比增長25.74%。

2025年上海醫藥的銷售費用主要由職工薪酬及相關福利、市場推廣及廣告成本、差旅和會議費用以及租賃費用等組成，同行業其他企業白云山、復星醫藥以及華潤三九2025年銷售費用占營收比分別為7.49%、21.14%、26.14%。

2026年第一季度銷售費用位于前十的醫藥企業中，中藥、藥店、醫藥流通各有2家，其中醫藥流通還包括九州通，銷售費用達到13.06億元，同比增長約11.62%。從九州通2025年的銷售費用來看，主要由職工薪酬及社保統籌、物流成本等組成，2025年其營收為1613.90億元，同比增長6.31%；歸母凈利潤22.55億元，同比下滑10.07%。

整體來看，2026年第一季度醫藥企業的銷售費用頭部企業較為集中，但銷售費用高并不等于歸母凈利潤高，銷售費用和歸母凈利潤均實現增長時，一般是因為投入效率較高，而銷售費用增速與利潤增速的變化，正在成為衡量藥企競爭力的關鍵指標。

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細分行業銷售費用對比

已經公布2026年第一季度銷售費用的505家醫藥企業中，企業類型主要包括化學制劑、原料藥、其他生物制品、血液制品、疫苗、其他醫療服務、醫療研發外包、醫院、體外診斷、醫藥流通、藥店、中藥等。

505家醫藥企業各種類型具體數量

醫療耗材2026年第一季度銷售費用位于前五的企業包括樂普醫療、南微醫學、大博醫療、昊海生科、歐普康視，分別為2.47億元、1.72億元、1.71億元、1.62億元、1.28億元。

樂普醫療2025年的銷售費用同比下滑18.64%，主要由人工費用、市場費、差旅交通費、折舊費以及業務招待費等構成；南微醫學2025年銷售費用有所增加，主要由工薪項目、市場推廣費、銷售傭金、差旅費等組成；大博醫療2025年的銷售費用主要由市場開發及技術服務費、職工薪酬、辦公差旅費等組成。整體來看，醫療耗材企業的銷售費用主要由人工費用、市場費以及辦公差旅費構成，銷售費用總體不是很高。

2026年第一季度銷售費用位于前五的中藥企業主要包括華潤三九、白云山、云南白藥、步長制藥、同仁堂，分別為22.37億元、15.92億元、11.50億元、9.46億元、8.16億元。

華潤三九2025年銷售費用同比增加25.88%，主要由市場推廣費、員工成本、商業推廣費等構成；白云山2025年銷售費用同比增加3.69%，主要由職工薪酬、廣告宣傳費、銷售服務費等構成；云南白藥2025年銷售費用同比增長15.16% ，主要是線上銷售費用增加，線上營收占比提升，主要構成包括職工薪酬、陳列費、業務宣傳費、廣告宣傳費等構成。

中藥企業的銷售費用分化較為明顯，品牌型中藥企業廣告宣傳與線上投入增加，渠道型中藥企業側重終端陳列與銷售服務，傳統老字號則更加穩健。整體來看，中藥行業銷售費用與行業屬性、渠道結構以及品牌建設需求相關。

附：A股505家醫藥企業2026年第一季度銷售費用（數據來源：同花順問財）