每經品牌100指數迎反彈

每經記者：劉明濤 每經編輯：肖芮冬

5月以來，全球股市共振現象持續深化，AI（人工智能）產業鏈再度成為市場共識，AI概念股的活躍也激活了市場做多熱情。上周，A股市場明顯放量，每經品牌100指數也迎來強勁反彈，周漲幅達到2.27%。

每經媒資庫 董天意 攝

有券商指出，在流動性的推動下，A股短期震蕩中樞將逐步上移。

港股成分股上周表現突出

“五一”假期期間，海外科技股表現亮眼，對A股AI產業鏈形成較強映射，上周A股市場相關產業交投活躍度明顯升溫，帶動了市場上漲。截至5月8日收盤，上證指數周漲1.65%，以4179.95點報收；深證成指周漲3.02%，以15563.8點報收；創業板指、科創50指數周漲幅分別達到3.24%、4.42%；每經品牌100指數也實現反彈，周漲幅達到2.27%，以1066.28點報收。

成分股方面，每經品牌100指數港股成分股上周表現突出。具體來看，百度集團-SW、中國海外發展的周漲幅分別達到22.33%、19.88%；龍湖集團、華潤置地、阿里巴巴-W的周漲幅也在10%以上；小米集團-W、聯想集團、中國財險以及TCL電子周漲幅也均超過6%。

周市值增長方面，阿里巴巴W周市值增長接近2500億元，市值增長較大。

從市場流動性來看，目前資本市場的投融資改革仍在持續推進，中長期資金穩市機制的進一步完善和公募基金改革的持續推進，為流動性注入長期增量預期，融資規模也重歸增長態勢。股票的供給雖在IPO（首次公開募股）和再融資的推動下，面臨進一步的增長預期，但產業資本凈減持規模可控，使得股票供給暫不構成壓力。預計政策端的有力推動將使得A股市場延續流動性增量過程。

有券商指出，高層會議對資本市場提出“穩定和增強資本市場信心”的要求，令A股的流動性環境存在增量預期。預計在流動性的推動下，A股的震蕩中樞將逐步上移。

百度子公司啟動上市輔導

從每經品牌100指數成分股的表現來看，百度集團-SW周漲幅高達22.33%，單周市值增長超過700億元。值得一提的是，百度股價突然異動，與其子公司啟動上市輔導有密切關系。

據悉，昆侖芯（北京）科技股份有限公司（以下簡稱昆侖芯）于5月7日正式啟動科創板上市輔導，中國國際金融股份有限公司擔任輔導機構。公告顯示，當前，百度集團為昆侖芯控股股東，持有其57.67%的股份。

據高盛研報預期，昆侖芯2025年銷售額為35億元，2026年有望達到65億元人民幣；目前主要通過百度AI云基礎設施實現銷售，2025年年末外部銷售占比尚低，但得益于強勁訂單和新產品推進，2026年外部銷售預計快速擴張，將占百度云總銷售額的14%；疊加訂閱業務（預計占云收入近30%），2026年相關業務合計將占百度云總收入的43%。

子公司迎來上市進展的同時，百度集團近期在技術產品、營收增長與戰略布局上同步傳來新進展。5月9日，百度宣布推出新一代基礎大模型——文心大模型5.1，并已在百度千帆模型廣場、文心一言官網上線，向企業用戶和開發者開放體驗。

業績方面，2025年，百度集團智能云基礎設施收入同比增長34%，其中AI高性能計算設施2025年四季度訂閱收入同比增長更是達到143%。整體來看，百度AI賦能業務2025年四季度收入超過110億元，占其核心收入的43%，已成為公司增長的重要支柱。

值得關注的是，百度集團還在加速自動駕駛業務拓展，并新增回購、加大資本開支。國信證券分析指出，百度自動駕駛業務加速全球化布局，覆蓋26個城市并深化與Uber、Lyft等國際出行平臺合作。同時推出50億美元股票回購計劃和首次分紅政策。公司強調將持續加大AI投資，預計未來12~24個月資本支出維持百億元規模，通過優化成本結構和提升運營效率平衡投資回報。