山東
全球CPU漲價的背后，是一場從GPU到CPU的算力軍備競賽。
過去兩年，所有AI玩家都在囤GPU。現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，光有GPU不夠，CPU不夠用才是新的瓶頸。結(jié)果就是，微軟、亞馬遜、谷歌同時開始瘋狂采購CPU，把市場買空了。
這場競賽的下一步是什么？不是繼續(xù)搶現(xiàn)貨，是鎖定長期產(chǎn)能。英特爾已經(jīng)和谷歌等簽了3-5年長期供貨協(xié)議。AMD的2026年CPU產(chǎn)能也基本售罄。超大規(guī)模客戶的算力競爭，已經(jīng)從“按月?lián)屬彙鄙墳椤鞍茨赕i量”。
國產(chǎn)玩家也需要思考這個問題。當(dāng)全球產(chǎn)能被頭部客戶用長協(xié)鎖死時，沒有提前布局的廠商就會被擠出市場。存貨、預(yù)付款、產(chǎn)能鎖定——這些財務(wù)指標(biāo)，正在變成衡量CPU廠商競爭力的核心KPI。
海光去年存貨沖到73.3億，現(xiàn)在看來不是激進，是前瞻。在算力軍備競賽里，有錢不一定買得到貨，但提前鎖產(chǎn)能可以。這輪漲價的終點，可能是產(chǎn)能被徹底長協(xié)化的那一天。
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