押注“冷門”航線，海航這回賭對了

最近刷到一個挺有意思的榜單——2025年上半年“冷門航線”盤點。

本以為上榜的都是些“沒人坐”的航線，結果定睛一看：杭州→里斯本，客座率高達82%。

圖源：航空流公眾號

對比之下，深圳—墨西哥城客座率僅42.5%，鄭州—盧森堡更低至33.3%；杭州—里斯本卻坐得滿滿當當。

它由海航集團旗下的首都航空運營，是目前中國與葡萄牙之間唯一的直飛航線。每周三班，一架A330悶頭從杭州飛14個小時，直達里斯本。

在洲際航線里，單一航司、目的地又是相對小眾的首都。一條被歸進“冷門榜”的航線，卻跑出了不俗的上座率。問題可能不在航線，而在市場對航線價值的判斷。

就在近日，首都航空宣布將繼續(xù)加碼：

2026年6月22日，北京大興=里斯本直飛航線正式開通，每周一班，同樣由空客A330執(zhí)飛。

這是繼杭州航線之后，首都航空開出的第二條中葡直飛航線，填補了中葡兩國首都之間的直航空白。

為什么是里斯本？論知名度，它不在“法意瑞”的經(jīng)典路線上，也比不了倫敦、巴黎那種商務客流穩(wěn)定的城市。

但對航司來說，一條航線值不值得飛，看的不只是目的地熱度。里斯本雖然不是歐洲最熱門的目的地，卻可能是當下更容易跑出穩(wěn)定收益的航點。

以杭州—里斯本航線為例，這條航線能長期維持較高客座率，背后有兩層支撐。

第一層是穩(wěn)定的華僑往返需求。葡萄牙是歐洲華僑分布較為集中的國家之一，這部分人群構成了持續(xù)存在的跨境流動。

第二層則源于價格帶來的替代效應。 相比西歐核心城市，葡萄牙整體消費更低，逐漸成為旅行社和OTA產(chǎn)品中的“補位選項”。

當歐洲旅行從“此生必去”清單變成靈活組合式安排，一些不在C位的城市，反而有了穩(wěn)定的客流。

2025年，葡萄牙接待中國游客約34萬人次，同比增長近兩成。葡萄牙國家旅游局的目標更直接：到2026年，拿下50萬中國游客，3.5億歐元收入。

更妙的是，目的地自己也在加碼連接。西班牙和葡萄牙兩國規(guī)劃中的馬德里-里斯本跨境高鐵，未來也將進一步提升葡萄牙與西班牙的聯(lián)通能力。

這意味著，杭州—里斯本這條航線，承載的已不只是“點對點”的往返需求——它已被嵌入了歐洲旅游的組合邏輯里。

回到航司這邊，首都航空并不是新手。

早在2017年，它就開過杭州—北京—里斯本的經(jīng)停航線。而正在執(zhí)飛的杭州=里斯本航線，2025年國慶期間平均客座率維持在80%，同比提升14%。

這不是從零開始的冒險押注，而是基于已驗證市場的再次加碼。

更宏觀的背景是，海航集團在2025年實現(xiàn)扭虧之后，洲際航線網(wǎng)絡重新進入擴張周期。

去年其國際收入客公里（RPK）同比增長41.32%，遠高于行業(yè)平均水平；國際載客人數(shù)同比增長38.35%。

這說明，海航系并不是在盲目擴張，而是在扭虧之后，重新篩選那些被低估、但具備盈利可能的細分國際航點。

放眼整個行業(yè)，趨勢更明顯。這幾個月，多家航司都在重新調整遠程航線結構：澳洲方向持續(xù)承壓，部分航線收縮；歐洲則成為運力重新配置的重點。

Cirium數(shù)據(jù)顯示，今年夏季中國飛往歐洲的航班數(shù)量同比增長約20%。

在安全與運力雙重因素影響下，歐洲正在成為國際航線運力回流的重點方向。

但隨著運力加速回流，傳統(tǒng)核心航點（巴黎、倫敦、法蘭克福）的競爭也在加劇，票價承壓，利潤空間被壓縮。

相比之下，里斯本這類非核心目的地競爭更小，反而開始展現(xiàn)出新的商業(yè)價值。

航司之間的競爭，已經(jīng)不只是搶最熱門，而是找最容易形成穩(wěn)定收益的航點。

當一條航線同時掛著“冷門”的標簽和“高客座率”的成績，被修正的其實是市場的判斷方式——

比起是否熱門，航司更在意它能否長期穩(wěn)定運行；比起單純的客流規(guī)模，更重要的是收益的確定性。

海航系加碼里斯本，表面看是在增開一條“冷門”航線。但真正值得關注的，是那些曾經(jīng)被忽視的市場，正在成為少數(shù)仍具備確定性的增長機會。