史上最強！SK海力士Q1利潤率達72%，超英偉達、臺積電

SK海力士第一季度營收52.58萬億韓元，首次突破50萬億韓元大關。

今日，SK海力士發布 2026 財年第1財季（截至2026年3月31日）財報，營業收入為52.5763 萬億韓元，同比增198%、環比增長60%；營業利潤為37.6103萬億韓元，同比增長405%、環比增長96%。

從季度業績來看，銷售額首次突破 50 萬億韓元大關，營業利潤為 37.6 萬億韓元，營業利潤率達到 72%，創下公司成立以來的最高紀錄，營業利潤環比激增近一倍。

值得注意的是，SK 海力士的營業利潤率不僅遠遠超過了英偉達公司在去年第四季度的65%的營業利潤率——當時該公司營利率在全球半導體領域排名第一，也超過了臺積電今年第一季度的營利率58.1%。

SK海力士生產用于存儲數據的內存芯片，這些芯片廣泛應用于從服務器到智能手機和筆記本電腦的各種設備中。作為全球領先的高帶寬內存(HBM)供應商，SK海力士受益于人工智能需求的激增，HBM廣泛應用于人工智能數據中心。

HBM屬于動態隨機存取存儲器(DRAM)的范疇——DRAM是一種用于存儲數據和程序代碼的半導體存儲器，廣泛應用于個人電腦、工作站和服務器。憑借在HBM領域的早期領先地位以及作為全球領先的人工智能處理器制造商英偉達的關鍵供應商，SK海力士在DRAM市場中超越了美光和三星等競爭對手。

SK海力士在其財報中表示：“盡管第一季度通常是季節性淡季，但由于對人工智能基礎設施的投資增加，強勁的需求依然持續。隨著人工智能從大型模型訓練發展到智能體人工智能階段，智能體人工智能能夠反復在各種服務環境中執行實時推理，對DRAM和NAND閃存的內存需求基礎正在不斷擴大。”

根據市場追蹤機構 TrendForce 的數據，第一季度某些 DRAM 芯片的合約價格比上一季度上漲了近 83%，而某些 NAND 產品的價格飆升了約 160%。

然而，根據Counterpoint Research的數據，三星在上一季度重新奪回了DRAM芯片收入榜首的位置。與此同時，SK海力士繼續在HBM領域占據主導地位，市場份額高達57%。

Counterpoint補充道，由于內存價格上漲，DRAM市場已連續兩個季度環比增長30%。內存價格上漲源于對HBM需求的激增，這占用了制造商的產能，導致近幾個季度內存供應普遍短缺。

受此優異業績推動，截至第一季度末，SK海力士現金及現金等價物環比增加19.4萬億韓元，達到54.3萬億韓元。與此同時，借款額減少2.9萬億韓元，降至19.3萬億韓元，實現了35萬億韓元的凈現金頭寸。

財報寫道，隨著人工智能從以“大型模型訓練”為中心，進化為在各種服務環境中反復進行實時推理的“代理式人工智能（Agentic AI）”階段，存儲器需求的基礎正擴展至DRAM和NAND閃存所有領域。

SK海力士預測，存儲效率化技術的擴散將提高人工智能服務的經濟性，進而推動整體服務規模的擴大，這將進一步拉動存儲器需求。基于此，公司預計DRAM和NAND閃存市場均將維持有利的價格環境。

SK海力士明確了其將在DRAM和NAND閃存全領域持續推進新產品開發與供應的戰略方針，以靈活應對多樣化的存儲器需求。

在HBM方面，其將進一步加強整合性能、良率、質量及供應穩定性的綜合執行能力。并且在DRAM方面，將全面啟動全球首款采用第六代10納米級（1c）工藝的LPDDR6 DRAM，以及基于同一工藝并于本月開始量產的192GB SOCAMM2的供應。在NAND閃存方面，SK海力士開始供應基于CTF且采用321層QLC技術的客戶端固態硬盤（cSSD）“PQC21”的同時，將通過在eSSD的全領域構建涵蓋高性能TLC和大容量QLC的產品陣容，靈活應對人工智能領域的整體需求。此外，公司將依托在大容量QLC eSSD領域擁有優勢的Solidigm產生的協同效應，進一步加強在AI數據中心和AI PC存儲器市場的競爭力。

另一方面，SK海力士強調，在客戶需求持續超過供應能力的環境下，能夠應對AI時代需求結構性增長的供應能力已成為核心競爭優勢。

對此，公司表示將以韓國清州M15X產能爬坡和龍仁集群為核心，推進基礎設施建設及EUV等核心設備引進，為此今年的投資規模將同比大幅增加。SK海力士表示：“公司將戰略性地擴充生產基礎，以先發應對中長期需求增長。也將通過基于需求可見性的投資，同時確保供應穩定性和財務穩健性。”

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