開始降溫了

今天一天，全球資產(chǎn)仿佛“天塌了”。除了避險的黃金、白銀在瘋漲，幾乎全線飄紅（下跌）。

原因就是——特朗普再次祭出了他最擅長的“關(guān)稅大棒”，而這一次的靶心是歐洲。

為了格陵蘭島那個冰天雪地的地方，特朗普不惜開啟歐美貿(mào)易戰(zhàn)，這聽起來像個笑話，但背后是老頭子為了中期選舉、為了轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾的精明算計。

當(dāng)然了，馮大媽今天也不省心，黃金順勢走高。

所以還是手里的真金白銀最實在，寄存在別人家的，人家說凍結(jié)就凍結(jié)。

美股盤前的暴跌，就是市場在為這種“不確定性”買單。

截至目前，道指期貨跌1.56%，標(biāo)普500期指跌1.7%，納指100期指跌2%。另外，目前歐洲市場再度全線大跌，德、法、英三國股市分別下跌1.56%、1.22%和1.39%。

反觀A股，今天也經(jīng)歷了一場“意外”的震蕩。很多人收盤后看著賬戶一度開始懷疑牛市還在不在。

其實，今天盤面一句話總結(jié)，就是：降溫結(jié)束，維穩(wěn)開始，市場進入新階段。

其實今天的下跌，外圍因素只是“引子”，真正的內(nèi)核在于兩點：

一是“正規(guī)軍”的主動控溫。前幾天滬深300 ETF的密集賣盤大家都看到了，管理層的意圖很明顯——我們要的是慢牛、長牛，不是透支未來的瘋牛。再加上監(jiān)管層精準(zhǔn)打擊，某雪球大V利用影響力割韭菜被做成了典型，柚子圈風(fēng)聲鶴唳。這種“去泡沫”的過程雖然痛苦，卻是健康牛市的必經(jīng)之路。

二是科技股的共振殺跌。受特朗普貿(mào)易戰(zhàn)干擾，全球科技供應(yīng)鏈預(yù)期受阻，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板出現(xiàn)了破位走勢。

但我認為，大家不必恐慌。當(dāng)前滬指在4100點附近的震蕩，是典型的“旗形整理”。

紅利的崛起與維穩(wěn)的底色

近期陰跌不止的紅利股，今日成為維護指數(shù)的核心力量。

在大盤恐慌、個股哀鴻遍野時，銀行、大金融等紅利板塊站了出來。不過，這不代表市場情緒轉(zhuǎn)向防御，更多是市場對降溫過激反應(yīng)、大主力開始維穩(wěn)的結(jié)果。

真正值得重視的，還是電力和化工方向。

這兩個方向，既有紅利的穩(wěn)健底力，又有業(yè)績增長的爆發(fā)潛力。今天化工方向的表現(xiàn)尤為亮眼。

不過，我要提醒大家，化工和電力方向適合低吸，不適宜追高。原因很簡單：這些方向目前以機構(gòu)資金為主，作風(fēng)四平八穩(wěn)，不像游資那樣剽悍。慢就是快，穩(wěn)就是贏。

同時，受宏觀流動性及工業(yè)需求復(fù)蘇預(yù)期支撐，有色金屬板塊整體也處于上行通道，與貴金屬形成共振，共同推動板塊輪動向上。

不過靠紅利，穩(wěn)住指數(shù)可以，但穩(wěn)住人氣很難，所以還需要一個主線。

今天盤面上，AI應(yīng)用的龍頭已經(jīng)出現(xiàn)修復(fù)跡象。這非常關(guān)鍵，它是市場人氣的“風(fēng)向標(biāo)”。如果AI應(yīng)用能緩過來，帶動起賺錢效應(yīng)，那么今天殺跌砸出的就是“黃金坑”。

若人氣不活躍，光靠大金融撐指數(shù)，盤面就會變得索然無味，也就沒啥大機會。

至于我們主看的其他主線方向：機器人、半導(dǎo)體設(shè)備、新能源，今天也都出現(xiàn)了不同程度的調(diào)整。但這正是觀察的好機會。正如我一直說的，回調(diào)才是行情成色的試金石。

通過企穩(wěn)的先后順序和反彈力度，我們就可以清晰感受到市場資金的偏好，從而在下一波進攻中，選擇當(dāng)下最強的主線方向。

站在“十五五”規(guī)劃的開局之年，政策的支持、流動性的環(huán)境、經(jīng)濟溫和復(fù)蘇中逐步顯現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性亮點——這些底色依然清晰。

從已披露的年報預(yù)告來看，業(yè)績增長顯著的公司，多集中在有色、電子、通信、高端制造等領(lǐng)域。這些基本面的線索，或許正為接下來的市場，埋下新的伏筆。

今晚美股還有大戲，歐美貿(mào)易戰(zhàn)進入“膽小鬼游戲”時間。

風(fēng)險提示：本文僅代表個人觀點，不構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。

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