8個(gè)月暴漲10倍，最火AI巨頭，又要大爆發(fā)？

光模塊/CPO，又創(chuàng)歷史新高了。

再創(chuàng)新高，“易中天”大爆發(fā)

今年以來(lái)，AI板塊締造了太多大牛股，而AI最強(qiáng)細(xì)分賽道當(dāng)屬“易中天”領(lǐng)銜的光模塊/CPO產(chǎn)業(yè)鏈。

12月22日，新易盛大漲近7%，創(chuàng)出歷史新高；中際旭創(chuàng)大漲超過(guò)8%，創(chuàng)出收盤價(jià)的歷史新高；天孚通信上漲4%以上，近期一度從140多元暴漲到240多元。

尤其是新易盛，其年內(nèi)最低點(diǎn)是4月9日的46.56元，到12月22日的高點(diǎn)466.66元，8個(gè)多月時(shí)間翻了10倍。

當(dāng)天，“易中天”三只股票，還包攬兩市成交額的前三名。

同一天，東方財(cái)富的CPO概念指數(shù)突破5000點(diǎn)大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高。

很多散戶喊了好幾個(gè)月“易中天”，但還不知道光模塊、CPO有什么不同點(diǎn)，這里稍作普及。

光模塊是一種標(biāo)準(zhǔn)化的光電轉(zhuǎn)換器件，主要負(fù)責(zé)將電信號(hào)轉(zhuǎn)換為光信號(hào)（發(fā)送端）或?qū)⒐庑盘?hào)轉(zhuǎn)換回電信號(hào)（接收端），光模塊是數(shù)據(jù)中心和通信網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)組件，相當(dāng)于數(shù)據(jù)傳輸?shù)摹胺g官”，讓電子設(shè)備能通過(guò)光纖進(jìn)行高速通信。

CPO，是“共封裝光學(xué)”的意思，它是一種將光模塊與交換芯片直接集成在同一基板上的技術(shù)。CPO不是單一器件，而是一種系統(tǒng)級(jí)封裝方案，將光模塊的核心部件光引擎與ASIC/GPU芯片“背靠背”封裝。CPO是為了解決高速率場(chǎng)景下的功耗墻與帶寬瓶頸的問(wèn)題。

光模塊適用于中低速率、長(zhǎng)距離傳輸場(chǎng)景，如普通數(shù)據(jù)中心、5G基站，CPO專為高速率、短距離、低功耗場(chǎng)景設(shè)計(jì)，如AI訓(xùn)練集群、超算中心。

從產(chǎn)業(yè)關(guān)系上看，光模塊是基礎(chǔ)，CPO是光模塊技術(shù)的高端演進(jìn)形態(tài)。未來(lái)的趨勢(shì)是，在AI超算短距場(chǎng)景，CPO將逐步替代傳統(tǒng)光模塊；但在長(zhǎng)距傳輸場(chǎng)景，光模塊仍占主導(dǎo)。

總之，光模塊是傳統(tǒng)光通信的基礎(chǔ)組件，而CPO代表了光通信技術(shù)的未來(lái)發(fā)展方向。隨著AI算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，CPO憑借其低功耗、高帶寬、小體積的優(yōu)勢(shì)，正在成為支撐下一代數(shù)據(jù)中心和AI基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵技術(shù)。兩者在不同場(chǎng)景下各有優(yōu)勢(shì)，但CPO在高速率、低延遲的AI計(jì)算場(chǎng)景中展現(xiàn)出不可替代的價(jià)值。

具體到“易中天”來(lái)說(shuō)，三家公司均與CPO技術(shù)密切相關(guān)，但業(yè)務(wù)定位不同。新易盛和中際旭創(chuàng)主要是光模塊制造商，而天孚通信是CPO核心光器件供應(yīng)商。

“易中天”、英維克暴漲，谷歌是導(dǎo)火索？

2025年的AI股呈現(xiàn)“中美共振”的局面，美國(guó)科技巨頭在AI上的資本開支巨大，給中國(guó)企業(yè)下了很多訂單，促進(jìn)相關(guān)公司業(yè)績(jī)大爆發(fā)，進(jìn)而引發(fā)股價(jià)暴漲。

近期“易中天”的大漲，又是跟美國(guó)科技巨頭的相關(guān)訂單有關(guān)。

前段時(shí)間，谷歌開發(fā)的Gemini3和NanobananaPro火了，尤其是Gemini3作為谷歌最新一代大模型，實(shí)現(xiàn)了文本、圖像、視頻等多模態(tài)信息的高效處理。

Gemini3大模型使用谷歌自研的專為AI計(jì)算設(shè)計(jì)的TPU芯片，通過(guò)脈動(dòng)陣列架構(gòu)和軟硬件協(xié)同優(yōu)化，在能效比、成本效益和規(guī)?；瘮U(kuò)展方面展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢(shì)，已成為支撐谷歌AI生態(tài)的核心基礎(chǔ)設(shè)施。

在多項(xiàng)測(cè)試中，Gemini3的表現(xiàn)優(yōu)于OpenAI的ChatGPT-5，尤其在多模態(tài)任務(wù)處理上優(yōu)勢(shì)明顯。

所以前段時(shí)間Gemini3火了之后，TPU也在資本市場(chǎng)火了起來(lái)，而“易中天”三巨頭正是跟TPU有密切關(guān)系，這也是三家公司近期股價(jià)連續(xù)大漲的一個(gè)催化劑。

具體來(lái)說(shuō)，中際旭創(chuàng)是谷歌TPU v7集群1.6T DR8光模塊獨(dú)家供應(yīng)商，2025年相關(guān)訂單超50億元；新易盛在谷歌800G光模塊供應(yīng)鏈中占據(jù)約20%份額；天孚通信是為英偉達(dá)CPO交換機(jī)光引擎的唯一供應(yīng)商。

中際旭創(chuàng)月產(chǎn)能達(dá)30萬(wàn)只1.6T光模塊，良率92%以上；天孚通信1.6T光引擎已通過(guò)谷歌驗(yàn)證，產(chǎn)能目標(biāo)從75萬(wàn)只上調(diào)至200萬(wàn)只。

以上消息在雪球等投資者平臺(tái)廣泛傳播，相信很多人都看到過(guò)?；蛟S這種消息的信息源來(lái)自券商的會(huì)議紀(jì)要，但只要在網(wǎng)上傳播開來(lái)就說(shuō)明在發(fā)酵，就又會(huì)影響到越來(lái)越的多的資金加入到谷歌鏈的炒作中。

9月份之前，“易中天”的暴漲，更多是炒作跟英偉達(dá)的關(guān)系，這次則是谷歌因素更多。

12月18日，也就是上周四，筆者的原創(chuàng)文章寫的是液冷龍頭英維克。文中提到，市場(chǎng)傳出消息，谷在近期對(duì)英維克進(jìn)行審廠。市場(chǎng)傳聞，預(yù)期英維克通過(guò)審廠后，有望拿到谷歌CDU約20%-25%的份額，以及快接頭約10%的份額。這一事件的背景是，谷歌的第七代TPU（Ironwood）芯片功耗極高，據(jù)稱單芯片突破600W甚至更高，因此必須100%采用液冷。

今天（12月23日），英維克再度漲停，并創(chuàng)出歷史新高。

谷歌基于TPU研發(fā)出的大模型性能被普遍認(rèn)為更優(yōu)秀，因此現(xiàn)在市場(chǎng)普遍更看好谷歌鏈的公司。

英維克今天再度漲停，又是受到一些消息的刺激，還是雪球上，有疑似小作文出現(xiàn)，大致意思是說(shuō)，英維克占谷歌鏈液冷至少30%份額，然后又分析了下谷歌液冷機(jī)柜的具體價(jià)值。

筆者強(qiáng)調(diào)，這些消息僅供讀者了解市場(chǎng)發(fā)生了什么，不作為投資建議，讀者要自行判斷是否靠譜，以及潛在風(fēng)險(xiǎn)。

另有西南證券的研報(bào)稱，“2026年谷歌TPUv7及以上等級(jí)芯片預(yù)計(jì)出貨約220萬(wàn)顆-230萬(wàn)顆，測(cè)算2026年谷歌機(jī)柜液冷市場(chǎng)規(guī)模為24億美元-29億美元。展望2026年，國(guó)產(chǎn)芯片出貨有望保持高增長(zhǎng)，疊加AI超節(jié)點(diǎn)整機(jī)出貨形式采用率的快速提升，將給國(guó)內(nèi)液冷市場(chǎng)帶來(lái)高增機(jī)遇”。

筆者把“易中天”和英維克結(jié)合起來(lái)說(shuō)，是因?yàn)樗鼈兘诙际鞘芄雀柘嚓P(guān)動(dòng)作的影響。

今年以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)漲幅37%，谷歌股價(jià)漲幅65%，谷歌明顯更強(qiáng)。

雖然英偉達(dá)是全球市值第一大公司，但隨著谷歌在AI競(jìng)賽中展現(xiàn)出十足的后勁，已經(jīng)有不少投資者認(rèn)為2026年谷歌市值會(huì)超過(guò)英偉達(dá)，登頂全球第一了。

在這種預(yù)期之下，各路資金都會(huì)更加重視谷歌產(chǎn)業(yè)鏈的一舉一動(dòng)。

不過(guò)也要注意，谷歌鏈雖然很熱，但市場(chǎng)對(duì)“AI泡沫論”的擔(dān)憂一直存在。在谷歌鏈相關(guān)公司被爆炒之后，如果谷歌后續(xù)訂單不及預(yù)期，那么相關(guān)公司股價(jià)可能會(huì)存在下跌風(fēng)險(xiǎn)。