重慶
文/金立成
這段時間國際局勢動蕩，金融資產(chǎn)波動尤為劇烈，比如近期發(fā)生在中國臺灣地區(qū)的新臺幣經(jīng)歷了歷史性暴漲！
這是新臺幣40年來首次單日暴漲5%，引發(fā)了海內(nèi)外投資者的廣泛關注，市場一片嘩然！一場隱藏多年的千億美元”金融定時炸彈”，正在驚駭全球資本市場！
新臺幣的暴漲，已經(jīng)反映了當今金融市場靠單邊押注某一類避險資產(chǎn)是很難獲得穩(wěn)健投資收益的。關稅戰(zhàn)后，美債價格下跌導致了美債收益率持續(xù)上升，這次臺灣本土的壽險公司由于過度持倉了美債讓自己損失慘重，被迫減持美債來修復資產(chǎn)負債表。
與此同時，近期國際熱錢持續(xù)流入香港，港幣需求持續(xù)上升，多次觸及強方兌換保證，香港金管局為了維護港幣的匯率穩(wěn)定，不得不進場買進美元。這說明了一部分國際上聰明的資金開始從美國本土流出，押注美元資產(chǎn)貶值。
當前美元資產(chǎn)面臨的最大問題就是如何挽救美債的流動性，并保護美債的信用不崩盤。如今的美債規(guī)模已經(jīng)高達36萬億美元之巨，基本上只能通過“借新還舊”的模式來續(xù)命，不可能徹底兌付消滅這些負債。
即使是“借新還舊”，也需要市場里有投資者來接盤。
如果沒有投資者來接盤，就只能通過美聯(lián)儲自己印刷美元來接盤，這說明美債的信用已經(jīng)大打折扣，美債收益率后續(xù)仍然會居高不下，這對美元信用是有較大損害的。
如果場內(nèi)仍然有投資者愿意接盤美債，那么當前美聯(lián)儲仍然需要通過降息的方式來減輕美債的還債壓力，否則，市場里很難有投資者愿意接盤持續(xù)不斷下跌的美債。
當前的美債面臨的危機不亞于當年布雷頓森林體系解體的特殊歷史時期，那個時候國際社會對美債和美元也持有相當程度的不信任，因為此時的黃金已經(jīng)與美元脫鉤了。后來美帝找到沙特談判，于是美元開始有了新的錨定物——石油，為此，美元得以續(xù)命。
而今呢？全球新能源革命如火如荼，石油美元很難再現(xiàn)往日的輝煌了，美元也不得不找到新的錨定物。本來美元在全力以赴錨定和押注AI高科技資產(chǎn)的，但這一塊資產(chǎn)也被人民幣資產(chǎn)在趕超，無法擁有大幅度領先的趨勢。
因此呢，為了挽救美債，當下的美元多少是有點尷尬的！但不論后續(xù)的行情如何發(fā)展，美元大幅度貶值的趨勢幾乎是不可逆的，至少在短期這種問題是無解的。
另外，近期從巴菲特旗下的伯克希爾的股東大會來看，巴菲特在股東大會的公開發(fā)言里居然也會暗示“看空”美元，這是“破天荒”的一次。這說明巴菲特對當前的美債危機也是持負面態(tài)度的。
綜上分析來看，筆者認為，為了應對當前美債的危機，無論后續(xù)美聯(lián)儲采取何種動作，這勢必會導致美元的大放水和大幅度貶值，對于這一點，投資者務必要引起高度警惕與重視。
弱美元走勢，疊加逆全球化的影響，會加劇全球金融資產(chǎn)的劇烈波動，這對于防守型和高股息資產(chǎn)來說，仍然是利好的。當然了，對于優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)來說，也是重大利好。
后續(xù)A股投資主線的行業(yè)板塊很可能還會發(fā)生在：科特股（機器人+AI產(chǎn)業(yè)鏈）和中特估板塊（低估值、高股息），投資者可以拭目以待！
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