要趕緊準(zhǔn)備，迎接后美元時代的來臨

白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席米倫在哈德遜研究所演講，目前已經(jīng)登載在白宮官方網(wǎng)站，他要求：

美國將持續(xù)創(chuàng)造和平、繁榮，并保持貨幣供應(yīng)者角色，其他國家不能只是從中獲益，也得付出，他表示在新秩序下，各國有5個途徑參與：

1.接受美國關(guān)稅，不得報復(fù)

2.打開市場，停止不公平、有傷害性的貿(mào)易行為，向美國購買更多產(chǎn)品

3.提高國防開支和對美軍購

4.投資美國，在美國設(shè)廠

5.直接向美國財政部捐款。

越南企圖找美國談判，消息剛放出去就被加了關(guān)稅。

這是十年期美債收益率的情況：

收益率越高，代表美債被拋售。

石破茂去見了特朗普，特朗普表示日本是在“優(yōu)先談判”行列，然而非常詭異的是，這幾天日債收益率都漲了不少：

代表日債也在被拋售。

目前新加的關(guān)稅已經(jīng)被加了回去。

比較有意思的是今天的A股，其實(shí)我對證券市場本來沒有報太大期望，老實(shí)說今天A股給了不少驚喜，全線拉升。

我們還有一個殺手锏沒有用：服務(wù)貿(mào)易。這才是美國企業(yè)利潤的大頭。

24小時結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭(談判沒下文了，普京和澤連斯基都不給面子)

烏克蘭5000億礦產(chǎn)協(xié)議（沒談成）

削減預(yù)算2萬億（改口削減一萬億，效率部現(xiàn)在沒聲音了，馬斯克準(zhǔn)備辭職）

削減軍費(fèi)8%(現(xiàn)在要把軍費(fèi)增加到一萬億)

拿下格陵蘭島，讓加拿大變成51州（沒下文了）

拿回巴拿馬運(yùn)河（交易被中國叫停，沒下文了）

驅(qū)逐移民（h1b簽證導(dǎo)致maga內(nèi)部大戰(zhàn)，還是維持了h1b簽證）

轟炸胡賽重建美國威懾力（紅海航線還沒有解除封鎖，胡賽還在還擊）

轟炸波斯（航母調(diào)過去了，還沒行動）

大力扶持美國石油產(chǎn)業(yè)（歐佩克聯(lián)合聲明增產(chǎn)，目前國際油價已經(jīng)低于美國頁巖油開采成本）

從2017年開始擠泡沫，股市擠下去了，房價擠下去了， 而美帝那邊又是放水，又是美股屢創(chuàng)新高，拜登當(dāng)年發(fā)錢發(fā)的不亦樂乎，高興吧？什么都是有代價的， 準(zhǔn)備了八年的菜，就等川普上桌了， 不上桌那不是浪費(fèi)了？

扎克·施奈德導(dǎo)演的電影《月球叛軍 2》講述的故事很魔幻： 開著星際飛船跑到土著地方搶小麥，很多觀眾開噴：根本不現(xiàn)實(shí)。

然而缺乏想象力的國人沒想到，川普內(nèi)閣，要制造業(yè)回流，搞了這么大的動靜，對全世界加稅，為的是什么？為的就是讓美國人以后能幸福地踩縫紉機(jī)擰螺絲。

快點(diǎn)給扎導(dǎo)道歉。

實(shí)際上關(guān)稅加到一定程度的時候，關(guān)稅已經(jīng)毫無意義，100%和1000000%沒有本質(zhì)區(qū)別。

當(dāng)然今天說的不是別的，而是更寬廣以后的未來。

美元問題是最大的問題

看到特朗普讓我想起一個人：尼克松。

類似于世界貿(mào)易重組這種事情，在歷史上雖然不能說頻繁發(fā)生，但是也并不罕見，上一次是布雷頓森林體系的崩潰，當(dāng)年的 美元同時承擔(dān)了國內(nèi)貨幣和國際儲備貨幣的雙重角色，美元與黃金掛鉤（35美元/盎司黃金），美國必須維持足夠的黃金儲備以支撐兌換承諾，美國長期貿(mào)易逆差導(dǎo)致美元超發(fā)，黃金儲備逐漸無法覆蓋境外美元存量，市場對美元與黃金掛鉤的信心崩潰。

1971年8月15日，尼克松宣布 單方面終止美元兌換黃金

今天世界貿(mào)易的問題和當(dāng)年布雷頓森林體系的崩潰幾乎沒什么兩樣：

當(dāng)年的布雷頓森林體系的崩潰，是因?yàn)槭袌霾辉傧嘈琶绹苣贸鲎銐虻狞S金兌換美元。

而今天世界貿(mào)易的問題，只不過是把“黃金”換成了“美國國債”，人們不再相信美國能如約償還國債。

甚至可以說：經(jīng)濟(jì)學(xué)家也好，政客也好，經(jīng)常肆無忌憚的談?wù)撨@個事實(shí)，大家都知道美國可能還不起國債，甚至還不起利息，但是每一個人都對這個問題裝聾作啞，馬照跑，舞照跳，這種底氣從何而來？

政客們心思很簡單：即便是崩了，也不會在我任期崩，管我什么事？即便是在我任期崩的，那也不是我的過錯。

政客們說的是對的嗎？你還真不能說他是錯的。

實(shí)際上我們看看，從1944年建立布雷頓森林體系，到1973年布雷頓森林體系徹底崩潰掉，持續(xù)了29年，而后布雷頓森林體系已經(jīng)運(yùn)行了52年，早就超過了它本該的期限。

它早就該崩的，它至少在2008年金融危機(jī)的時候就該崩的，讓它茍到了2025年，在今天沒有一個經(jīng)濟(jì)學(xué)家能說現(xiàn)在的世界貿(mào)易是健康的。

當(dāng)然這不代表特朗普的關(guān)稅是理智的，被征稅的國家，除了各大經(jīng)濟(jì)體外，還有一些莫名其妙的國家，比如說萊索托，這個國家完全被南非包圍，是南非的國中之國，還有瑙魯，就更加莫名其妙了。特朗普關(guān)稅的計算也是一塌糊涂，這無須諱言。

但是如果真的一個理智的老謀深算的政客，是做不到下決心和過去決裂的，美國過于依賴印鈔發(fā)展經(jīng)濟(jì)，而世界過于依賴美元，到了下決心互相脫鉤的時候了。

脫鉤不代表以后世界貿(mào)易就沒了，而代表這是重新掛鉤的開始。

而重新掛鉤的世界，將不會再有美元霸權(quán)，這對世界，對美國都是好事。

我一直覺得很驚訝的是人們對于路徑的依賴，就如同美債一樣，所有的人都知道，美債已經(jīng)成為巨大的泡沫，前幾年由于通貨膨脹累計起來的問題，就會在這幾年爆發(fā)，每年美國都會發(fā)新債還舊債， 存量債務(wù)的利息成本是既定的，如果利率長時間維持在相對高位，意味著美國政府借新還舊的借貸成本會很高，僅僅今年置換的美債約為9.2萬億。

隨便算算好了：特朗普沒有宣布加關(guān)稅錢，美債收益率約為3.9%，而且還在下行，加了關(guān)稅后，目前是4.445%，這來回一算就是0.65%的利差，36萬億的國債增加的利息就有2340億。特朗普忙活半天，頂不上美債利息的飆升。

改天說說關(guān)于后美元時代的應(yīng)對。

接下來的幾件事：

這段時間，西班牙一直游說歐盟和中國一起對特朗普強(qiáng)硬。

當(dāng)然更大的一件事是這里：

原理如下：

當(dāng)特朗普在 1 月 20 日上任時，他做出的首批行政命令之一是“宣布美國南部邊境進(jìn)入國家緊急狀態(tài)”，他指示國防部長和國土安全部長向總統(tǒng)提交一份聯(lián)合報告，說明他是否應(yīng)該在 90 天內(nèi)援引 1807 年的《叛亂法》

2025 年 1 月 20 日 + 90 天 = 2025 年 4 月 20 日

而且很湊巧的是，民主黨在動員美國人4月20日上街。

更湊巧的是，4月20日是小胡子生日。

美國那邊真真假假不好說，但是網(wǎng)上已經(jīng)傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)了。