四川
國債ETF國泰（511010）盤中飄紅，資金面看，連續(xù)10日凈流入超5億元，債市“壓艙石”配置價(jià)值凸顯
相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，目前長債市場的勝率環(huán)境中性偏強(qiáng)：債市趨勢性較強(qiáng)、基金久期拉長，此外基本面繼續(xù)弱化、前期通脹也逐漸回落；不過前期支撐債市的流動(dòng)性因素已經(jīng)逐漸平穩(wěn)，同業(yè)存單收益率逐漸企穩(wěn)。操作層面，短期或可保持參與，觀察資金面變化方向，以及基本面信號(hào)（數(shù)量+通脹）。中長期來看，債市賠率仍需政策面打開空間。
當(dāng)前債市處于“低利率、低波動(dòng)、低預(yù)期”新常態(tài)，而政策面持續(xù)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)貨幣”與“強(qiáng)配置”并重。長江研究指出，今年債市整體為震蕩市，建議采用“小止損+大盈虧比”操作思路——國債ETF國泰憑借高透明度、高流動(dòng)性與低費(fèi)率優(yōu)勢，恰為投資者參與長端波段交易與穩(wěn)配底倉的理想載體。此外，廣發(fā)固收團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)，理財(cái)資金擴(kuò)容期增量資金傾向流向純債品種，而國債ETF作為銀行間與交易所跨市場套利效率最高的債券工具之一，正受益于機(jī)構(gòu)配置需求回暖。
從風(fēng)險(xiǎn)收益特征看，國債ETF國泰（511010）屬于債券基金中風(fēng)險(xiǎn)較低的國債指數(shù)品種，預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型、混合型基金，高于貨幣市場基金，契合保守型投資者及資產(chǎn)配置中“防御性倉位”的核心訴求。
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