上海
財聯(lián)社5月18日訊（編輯 卞純）在美股火熱上漲之際，有著“新債王”之稱的雙線資本(DoubleLine Capital)首席執(zhí)行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)日前向投資者發(fā)出了最新警告。岡拉克表示，投資者不會在下次美聯(lián)儲政策會議上看到降息。
“此前人們預(yù)期今年會有兩次降息，但通脹市場卻根本不配合，”岡拉克在一檔節(jié)目中表示，“在我看來，當(dāng)兩年期美債收益率比聯(lián)邦基金利率高出近50個基點時，根本不可能進(jìn)行降息。”
岡拉克稱，剛剛獲確認(rèn)為美聯(lián)儲主席的凱文·沃什在一個“艱難時期”上任。
據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲到6月維持利率不變的概率為99.2%，累計降息25個基點的概率為0.8%。美聯(lián)儲到7月維持利率不變的概率為95.0%，累計降息25個基點的概率0.7%，累計加息25個基點的概率為4.2%。
通脹上行趨勢將繼續(xù)
伊朗局勢推高油價，進(jìn)而傳導(dǎo)至美國通脹數(shù)據(jù)。岡拉克預(yù)測，在4月份消費者價格指數(shù)（CPI）飆升3.8%（創(chuàng)下2023年5月以來的最快漲幅）之后，通脹的上行趨勢仍將繼續(xù)。
“DoubleLine的模型表明，下一份CPI指數(shù)將以‘4開頭’。”岡拉克表示。
一些其他華爾街分析師也預(yù)測，通脹最糟糕的階段可能尚未到來。摩根士丹利上周表示，美國通脹可能會在接下來兩個月見頂。
摩根士丹利首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen指出，由于關(guān)稅、伊朗戰(zhàn)爭以及住房通脹數(shù)據(jù)持續(xù)滯后等多重因素疊加影響，不斷攀升的通脹料將在5月或6月的某個時候達(dá)到頂峰，這些因素將共同推動物價在進(jìn)入夏季之際走高。
美股暗藏風(fēng)險
盡管局勢動蕩，美股卻一直“異常強(qiáng)勁”。岡拉克表示：“當(dāng)美聯(lián)儲對通脹問題無動于衷時，股市就會瘋狂上漲。”
盡管岡拉克“在過去大約三年里一直非常、非常看好大宗商品”，但隨著債券投資出現(xiàn)負(fù)回報，以及預(yù)測市場吸走了原本可能流向比特幣和其她投機(jī)性資產(chǎn)的部分興趣，投資者在股票之外的替代選擇很少。
盡管如此，岡拉克仍指出，美股當(dāng)前暗藏風(fēng)險。
“市場非常昂貴。投機(jī)氛圍濃厚，與此同時企業(yè)盈利持續(xù)超出預(yù)期，”岡拉克表示，“我認(rèn)為這助長了市場的投機(jī)狂熱。”
在岡拉克發(fā)出上述警告之際，美債收益率因通脹擔(dān)憂加劇而飆升，這壓制了AI行情、并打擊了風(fēng)險資產(chǎn)。
上周五，美國10年期國債收益率躍升至4.595%，為2025年2月以來最高水平，并創(chuàng)下一年多來最大單日漲幅。美國30年期國債收益率升至5.127%，為2007年7月以來最高收盤水平。與此同時，美股三大指數(shù)大幅回落。
岡拉克還重申了他對私募信貸市場的警告，當(dāng)被問及是否對該領(lǐng)域感到擔(dān)憂時，他直言“我確實非常擔(dān)心”。
“私人信貸市場有一個特點，那就是似乎永遠(yuǎn)需要新的投資者。也許這僅僅是發(fā)起人一方的貪婪，他們總是希望管理更多的資產(chǎn)。”他表示。
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