A股4200點(diǎn)！四個(gè)重大利好

昨天，上證指數(shù)終于突破了4200點(diǎn)，科創(chuàng)50也創(chuàng)出了歷史新高。創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出歷史新高也只差臨門一腳了。

不得不說，錢是真多！分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下。

一、物價(jià)大超預(yù)期

今天公布了物價(jià)數(shù)據(jù)。

PPI同比增長(zhǎng)2.8%，預(yù)期只有1.5%！

CPI同比1.2%，預(yù)期是1%。核心CPI也是1.2%！

對(duì)于這份數(shù)據(jù)，咱們應(yīng)該不會(huì)感到意外。

春節(jié)前，我就跟大家說過，物價(jià)拐點(diǎn)到了，A股的業(yè)績(jī)牛將啟動(dòng)。

而中東沖突反而加快了物價(jià)回升的速度。

周末還公布了進(jìn)出口數(shù)據(jù)，出口增長(zhǎng)14.1%，相比3月上升了11個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，不僅是高技術(shù)行業(yè)有很高的增長(zhǎng)，勞動(dòng)密集型行業(yè)的同比降幅也大幅收窄。

換句話說，外需拉動(dòng)內(nèi)需的傳導(dǎo)鏈，開始向傳統(tǒng)行業(yè)擴(kuò)散。

上周我還給大家梳理了一季度上市消費(fèi)類公司的業(yè)績(jī)。

一個(gè)重要的信號(hào)是，不少子行業(yè)的龍頭企業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)都開始回升。

行業(yè)的復(fù)蘇往往是從龍頭企業(yè)開始。只不過這個(gè)時(shí)候，行業(yè)整體的體感還沒有好轉(zhuǎn)，體感會(huì)滯后龍頭企業(yè)1-2個(gè)季度。

所以，我估計(jì)傳統(tǒng)順周期的行情也快了。

實(shí)際上，不少消費(fèi)行業(yè)的股價(jià)已經(jīng)在回升了。

隨著物價(jià)的回升，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也將加速。

二、錢依然很多

今天物價(jià)數(shù)據(jù)超預(yù)期，對(duì)于債市來說是利空。

10年國(guó)債利率在數(shù)據(jù)公布后小幅拉升，但隨后回落！

債市不反應(yīng)基本面的利空，只能是因?yàn)?strong>錢太多了！

當(dāng)然，錢多也是利好股市的，尤其是成長(zhǎng)股。

三、科技抽血

在上周五美股的帶動(dòng)下，今天A股AI硬件方向繼續(xù)大漲。

半導(dǎo)體上漲6.11%，通信上漲3.28%。

韓國(guó)股市繼續(xù)創(chuàng)新高。

當(dāng)下資金一個(gè)勁的往AI硬件上抱團(tuán)。于是就抽走了其他板塊的資金！

雖然AI硬件確實(shí)在景氣周期中，不過，這種上漲也挺夸張的。

最逗比的是，周五美國(guó)公布了非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

4月非農(nóng)就業(yè)人口新增11.5萬人，接近市場(chǎng)預(yù)期的兩倍，2月數(shù)據(jù)被下修2.3萬人，3月數(shù)據(jù)上修0.7萬人，兩個(gè)月合計(jì)凈下調(diào)1.6萬。

照理來說，數(shù)據(jù)好，美聯(lián)儲(chǔ)降息概率下降，美股應(yīng)該跌。

但美股可不管這么多。照樣上漲。

現(xiàn)在就有趣了，美股已經(jīng)不管基本面數(shù)據(jù)了。

數(shù)據(jù)好 = ai帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)不好 = ai提升生產(chǎn)效率。

反正無論公布什么數(shù)據(jù) ，都解釋為利好。

這就有點(diǎn)情緒驅(qū)動(dòng)的感覺了。

不僅僅是A股，全球的分化都很嚴(yán)重。

下圖是全球全球股票中AI主題核心受益的100家公司股票的AI 100指數(shù)，以及剩下的EX-AI 400指數(shù)。

從途中可以看出，跟AI無關(guān)的，基本上就沒漲。甚至今年以來還是下跌的。

這種極端分化在歷史上也出現(xiàn)過。

美股里的Mag7+AI相關(guān)的芯片存儲(chǔ)股占標(biāo)普500的總市值比重已達(dá)到了40%，可以與歷次泡沫頂峰相提并論。

當(dāng)然，沒人能預(yù)測(cè)頂在哪里。市場(chǎng)瘋狂起來，可以把所有人都搞成瘋子。

反正咱們別跟著瘋就行了。適度的分散和再平衡是有必要的。

風(fēng)格一旦逆轉(zhuǎn)，又會(huì)把更多人逼瘋。

四、中東僵局難破

伊朗已拒絕美國(guó)提出的方案。

受此影響，原油大漲4%，到了105美元附近。

但股市才不管這些，照樣一個(gè)勁的漲。

今天，中國(guó)這邊公布了特朗普的訪華計(jì)劃。

看樣子，中美關(guān)系將有一段階段性緩和的時(shí)期。

最后總結(jié)一下，今天的市場(chǎng)有四個(gè)利好：

1.錢多，跨國(guó)資金不斷回流；

2.宏觀正在復(fù)蘇，物價(jià)突破了臨界點(diǎn)；

3.中美關(guān)系緩和；

4.中東沖突使得中國(guó)穩(wěn)定的制造能力更加突出。

但當(dāng)下科技方向的情緒也很高了，甚至無論出什么消息都往利好解讀。

當(dāng)然，我也不知道情緒啥時(shí)候降溫。咱們做好適度分散即可。

關(guān)于再平衡，半導(dǎo)體每漲20%，可以考慮做再平衡。

隨著宏觀的復(fù)蘇，傳統(tǒng)的順周期也會(huì)開始反應(yīng)。

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