爆單到忙瘋！成飛首次公布財報，殲 10 訂單爆滿！六代機(jī)不遠(yuǎn)了！

誰能想到，當(dāng)年藏在成都西郊密林里，連正式名字都只用代號的保密工廠，如今居然靠賣戰(zhàn)機(jī)賺爆了？前段時間中航成飛上市后第一份完整財報公布，直接給全球軍工圈炸了個大動靜——750多億營收，三十多億凈利潤，殲10CE的訂單直接排到好幾年后，忙到生產(chǎn)線連軸轉(zhuǎn)都趕不出來。

1958年，它作為“一五”計劃蘇聯(lián)援建的156個重點(diǎn)項目之一，在成都黃田壩破土動工。那時候新中國航空工業(yè)幾乎啥都沒有，設(shè)備差技術(shù)缺人才少，建設(shè)者們在荒郊野嶺里邊搞基建邊試制造，從仿制殲5甲、殲教5起步，一點(diǎn)點(diǎn)啃下飛機(jī)制造的核心工藝。

出于保密需求，工廠對外只叫132廠，正式名稱是成都峨眉機(jī)械廠，高墻密林圍著，生產(chǎn)全程封閉，周邊居民都很少知道這里真正是做什么的。就是這樣幾十年悶頭耕耘，給中國航空工業(yè)打下了最初的工業(yè)根基。

1979年國家戰(zhàn)略調(diào)整，“軍轉(zhuǎn)民、軍民結(jié)合”的方針落地，132廠才以成都飛機(jī)公司的名義對外開放，開啟了軍貿(mào)出口的路子。那時候主打殲7系列戰(zhàn)機(jī)，靠著可靠性能和高性價比，慢慢打開了巴基斯坦、埃及這些海外市場，攢下了寶貴的外貿(mào)經(jīng)驗。

1998年工廠完成公司制改革，定名成都飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，正式邁入現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展階段。之后成飛接連啃下先進(jìn)氣動布局、有源相控陣?yán)走_(dá)、隱身材料這些核心技術(shù)，成功造出殲10、殲20兩款國之重器，徹底打破西方技術(shù)壟斷，擠進(jìn)了全球頂級戰(zhàn)機(jī)研發(fā)陣營。

成飛的上市路走得并不順。2014年第一次借殼上市計劃，因為核心機(jī)密安全考量被否決，手里握著殲20這類關(guān)鍵技術(shù)，上市本來就要平衡資金需求和國防安全。

行業(yè)里早就有成熟案例，美國洛馬、波音，國內(nèi)西飛、沈飛都成功上市，既能拿到資本支持，也能守住核心技術(shù)。隨著國內(nèi)軍工市場化改革深化，保密體系越來越完善，2025年成飛終于通過重組登陸深交所，更名中航成飛，完成了關(guān)鍵一躍。

2026年4月發(fā)布的2025年財報，數(shù)據(jù)確實夠炸裂，全年營收753.59億元，同比增長15.84%，凈利潤34.32億元，同比增長6.47%，研發(fā)投入64.89億元，占營收8.61%，近三年累計研發(fā)花了169.82億元。

全球航空制造業(yè)現(xiàn)在都受供應(yīng)鏈短缺、原材料漲價沖擊，多數(shù)企業(yè)業(yè)績都在下滑，成飛能做到營收利潤雙增長，這份韌性和競爭力真不是吹出來的。更亮眼的是扣非凈利潤同比暴漲3391.33%，經(jīng)營質(zhì)量直接實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。

業(yè)績爆發(fā)離不開殲20的量產(chǎn)爬坡。作為中國空軍最先進(jìn)的隱身戰(zhàn)機(jī)，殲20的列裝需求一直在漲，成飛新增了多條脈動生產(chǎn)線，年產(chǎn)能突破100架，裝備規(guī)模一直在擴(kuò)大。按照外媒分析，中國空軍對殲20的需求可能達(dá)到千架，遠(yuǎn)超美國F-22的187架，足夠支撐成飛未來多年滿負(fù)荷生產(chǎn)。

真正讓成飛“爆單到忙瘋”的，是殲10CE的外貿(mào)狂潮。2025年印巴空戰(zhàn)，巴基斯坦裝備的殲10CE打出5:0的戰(zhàn)績，擊落多架印度陣風(fēng)戰(zhàn)機(jī)，直接一戰(zhàn)封神。這場實戰(zhàn)勝利徹底打消了國際客戶的顧慮，訂單瞬間就爆發(fā)了。

截至2026年5月，殲10CE已經(jīng)簽約超過150架，巴基斯坦、印尼、埃及、孟加拉國這些多國都確認(rèn)采購，沙特、阿聯(lián)酋還在密集洽談，訂單直接排到2030年之后。殲10CE性能對標(biāo)國際主流四代半戰(zhàn)機(jī)，有源相控陣?yán)走_(dá)探測距離超150公里，能同時跟蹤10個目標(biāo)打擊4個，配備PL-15E遠(yuǎn)程導(dǎo)彈，射程145公里，超視距作戰(zhàn)能力特別突出。

更關(guān)鍵的是，它單價只有4000到6000萬美元，還不到陣風(fēng)的三分之一，而且沒有政治附加條件，還提供全生命周期服務(wù)，精準(zhǔn)戳中了很多國家想要自主國防的需求。

上市帶來的資本加持，給成飛發(fā)展注入了特別強(qiáng)勁的動力。過去軍工企業(yè)主要靠國家撥款和銀行貸款，先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)研發(fā)量產(chǎn)要百億級投入，資金瓶頸特別明顯。上市之后成飛有了直接融資通道，擺脫了資金束縛，能靈活調(diào)配資源用在擴(kuò)產(chǎn)、研發(fā)和人才激勵上。

股權(quán)激勵機(jī)制直接解決了核心人才留存的難題，讓科研人員、高級技師都能共享發(fā)展紅利，創(chuàng)新活力一下子就全激發(fā)出來了。同時上市也提升了成飛的國際影響力，更方便參與全球航空業(yè)務(wù)分包，進(jìn)一步拓展了國際市場空間。

手握國內(nèi)剛需、外貿(mào)紅利、資本賦能三重優(yōu)勢，成飛現(xiàn)在正全力沖刺第六代戰(zhàn)機(jī)研發(fā)。當(dāng)前全球六代機(jī)競賽已經(jīng)白熱化，美國投入超200億美元，歐洲斥資150億歐元布局，成飛靠著殲20的技術(shù)沉淀、百億級研發(fā)投入、實戰(zhàn)數(shù)據(jù)反饋，完全能做到后發(fā)先至。

業(yè)內(nèi)消息顯示，成飛六代機(jī)殲36研發(fā)已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵階段，采用無尾飛翼布局，隱身性能比殲20大幅提升，雷達(dá)反射截面積接近0.001平方米。搭載高超音速發(fā)動機(jī)，最大速度超5馬赫，還集成了AI空戰(zhàn)系統(tǒng)，能實現(xiàn)有人無人協(xié)同作戰(zhàn)。

截至2026年5月，殲36已經(jīng)有4架原型機(jī)在密集試飛，技術(shù)迭代推進(jìn)得很快，有望2028年前首飛，2030年代中期量產(chǎn)列裝。

從1958年黃田壩的第一鍬土，到2026年753億營收，從殲7的艱難出口，到殲10CE的全球爆單，從五代機(jī)的奮起直追，到六代機(jī)的加速領(lǐng)跑，成飛近七十年的歷程，就是中國航空工業(yè)從弱到強(qiáng)、從追趕到并跑再到局部領(lǐng)跑的真實縮影。

現(xiàn)在成飛已經(jīng)不只是單純的戰(zhàn)機(jī)制造商，是集研發(fā)、生產(chǎn)、軍貿(mào)、資本運(yùn)作于一體的全球航空巨頭。殲10CE的爆單，不只是一款戰(zhàn)機(jī)的成功，更是中國軍貿(mào)從“價格優(yōu)勢”向“價值優(yōu)勢”轉(zhuǎn)變的里程碑。

過去中國武器出口靠性價比，現(xiàn)在靠實戰(zhàn)性能、完整體系和無附加條件的合作模式，贏得了全球客戶的認(rèn)可。成飛的上市和業(yè)績爆發(fā)，也證明中國軍工完全能實現(xiàn)國防安全與市場化發(fā)展的雙贏，給全球軍工企業(yè)發(fā)展提供了全新范式。

展望未來，殲20持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，殲10CE訂單不斷兌現(xiàn)，殲36研發(fā)加速推進(jìn)，成飛的發(fā)展勢能只會進(jìn)一步釋放。國內(nèi)國防現(xiàn)代化的剛需、國際軍貿(mào)的巨大紅利、資本市場的持續(xù)賦能，三重動力疊加，讓成飛迎來了前所未有的發(fā)展黃金期。

國產(chǎn)六代機(jī)的問世已經(jīng)不再遙遠(yuǎn)，它不只是成飛的新里程碑，更是中國航空工業(yè)邁向世界之巔的關(guān)鍵標(biāo)志。成飛的崛起，是中國工業(yè)實力、科技實力、國防實力全面提升的集中體現(xiàn)。

從保密代號132廠到A股軍工龍頭，從仿制起步到自主創(chuàng)新引領(lǐng)全球，成飛用近七十年的堅守與拼搏，書寫了中國航空人的報國傳奇。在全球空中力量格局重塑的時代浪潮中，成飛正以更自信的姿態(tài)、更強(qiáng)勁的勢頭，向著世界航空工業(yè)巔峰奮勇攀登，為中國空軍戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、為國家國防安全、為全球航空技術(shù)進(jìn)步，貢獻(xiàn)源源不斷的中國力量。

參考資料：

界面新聞 中航成飛：產(chǎn)業(yè)體系重構(gòu)完成，經(jīng)營質(zhì)量與回報能力同步提升

財聯(lián)社 中航成飛：2025年凈利潤34.32億元 同比增長6.47%