北京
自家公司都高度認可的基金經理，能挖到寶藏。
作者 | Los
編輯 | 小白
基金自購素來被視為行業重要的風向標。
截至5月5日，年內基金公司自購總金額已達83.4億元。其中，貨幣型基金占據主導，自購額為45.9億元。而權益類（股票型+混合型）合計自購24.1億元，占比約28.9%，機構對權益市場的態度比以前要更有信心。
自購金額超過1億元的基金共有42只，其中絕大多數為貨幣型基金。以永贏天天利A（004545.OF）為例，年內凈申購額已達12.6億元。在混合債券型基金中，易方達穩健收益A（110007.OF）的自購金額最高，為2.52億元。
（來源：Wind數據）
那么，自購金額居前的都是績優基嗎？
以2023年8月成立的建信開元耀享9個月持有期混合發起A（018455.OF）為例，該基金表現還不錯，年化收益率達到5.41%。
（來源：Choice數據）
但市場不買帳，基金合并規模長期徘徊在2000萬以下，年內基金公司無奈出手，自購1.7億，才把基金規模拉到1.8億元。
（來源：Choice數據）
再看年內自購金額最高的偏股型基金，睿遠研選均衡三年持有（026512.OF），以1億元的自購規模位列第一。
該基金成立于今年1月，目前收益率為0.38%，略跑輸滬深300。基金公司的自購行為，可以理解為對自家新發基金的支持。
由此可見，基金自購的目的各不相同，單純看自購金額買基金，并不一定能買到績優產品。接下來，風云君嘗試從自購資金居前的基金中，挖掘出值得關注的標的。
先來看債券類基金。
這只被自購9000萬的固收產品，年化達5.5%
混合二級債基工銀添慧債券A（006738.OF）年內基金公司凈申購額近9000萬。
該基金成立于2019年6月，年化回報為5.54%。2022-23年間，其表現明顯跑輸上證國債指數，但自牛市啟動以來，凈值快速拉升，年內收益率已達13.9%，顯示出較強的進攻性。
（來源：Choice數據）
盡管該基金常年股票倉位控制在30%以下，但2022年末，其配置的可轉債占凈值比重超過20%，意味著有近半數倉位與權益類資產掛鉤，因此當時大幅跑輸指數就不難理解了。
（來源：Choice數據）
截至一季度末，其券種配置中，國家債券占60%，金融債券占40%，整體偏向防守。
（來源：Choice數據）
在回撤方面，2024年初時，最大動態回撤超過15%，但大部分時間控制在10%以內。
（來源：Choice數據）
2024年以后，該基金動態回撤有所放大，原因是權益類資產中前十大權重股的集中度直線上升，始終占股票市值的70%以上。
一季度末，該基金權益類資產主要投向周期股，有色金屬板塊占據7席。
（來源：Choice數據）
精準大幅調倉至有色金屬板塊，也是這只基金2025年以來持續跑出超額收益的關鍵所在。
（來源：Choice數據）
總體來看，該基金長期表現穩健，能跑贏業績基準和指數，短期則因踩準節奏而具備爆發力，但從回撤及持倉風格來看，也存在一定的波動風險。
楊康多只混合債基表現亮眼，適合厭惡風險的固收愛好者
二級債基中，易方達裕富A(008556.OF)年內自購金額居前，接近1.5億。
這只基金2020年3月成立，最新合并規模為172.1億，由楊康管理。楊康擁有6.5年的基金經理從業經驗，目前其任職以來年化為11.5%（規模加權）。
易方達裕富A年化回報為4.68%，成立以來僅2022年微跌2.8%，其余年份均能收正。
（來源：Choice數據）
比較讓人安心的是，該只基金波動率不大，成立以來最大動態回撤均能控制在6%以內。
（來源：Choice數據）
過去三年，該基金的股債倉位配比基本穩定在15%與85%左右。
（來源：Choice數據）
債券方面，金融債券、中期票據、企業債券是壓艙石。
（來源：Choice數據）
權益類資產不僅倉位小，且配置較為均衡。2025年末，權重超5%的行業有7個，包括電子（12.7%）、通信（10.75%）、有色金屬（9.39%）、汽車（8.39%）、機械設備（8.33%）等。
前十大權重股來自9個行業，集中度水平較低，一季度末占凈比僅為5.4%。
（來源：Choice數據）
除上述基金外，楊康管理的易方達瑞錦混合A（009689.OF）也很亮眼，年化回報為6.63%。
簡單說，這只基金靠合同約束在倉位管理上較為優秀，股債倉位有效搭配下，收益率有一定進取性，動態回撤最大極值在3%以內。具體請查看吾股好基系列。
（來源：市值風云APP）
因此，厭惡風險，同時尋找表現優秀的固收產品的投資者可以關注楊康。
（來源：天天基金網）
會抓牛股的黃珺，近一年收益率翻倍
年內，自購金額居前的權益類基金，黃珺三只基金紛紛上榜，分別為中銀鑫新消費成長混合A（010965.OF）、中銀卓越成長混合A（016895.OF）和中銀主題策略混合A（163822.OF），合計自購金額為1.35億。
2024年初，風云君首次介紹黃珺時，她任職期間的最佳基金回報率為99.3%。時隔兩年，其代表作中銀主題策略混合A的任職回報已攀升至238.1%。
（來源：市值風云APP研報）
黃珺自2019年3月執掌代表作以來，任職年化收益達18.6%。除2024年節奏稍失外，其余年份表現亮眼，年內收益率11.27%。
（來源：Choice數據）
黃珺上任后，該基金始終被機構投資者看好，2025年末其持有比例為65%。
（來源：Choice數據）
這只基金始終高倉位運行，權益類倉位在90%左右。
（來源：Choice數據）
高倉位運作下，該基金于2024年初遭遇任期最大回撤，接近40%，但后續修復能力較為可觀。
（來源：Choice數據）
2025年末，該基金配置權重超10%的行業僅有兩個，分別為電子和有色金屬。早在2024年下半年，黃珺就看到了電子板塊的機會，一度配置超30%。
（來源：Choice數據）
今年一季度末，其前十大持倉中的中材科技、華盛昌、環旭電子表現亮眼，可見黃珺仍具備捕捉牛股的能力。
（來源：Choice數據）
其中，中材科技主要受益于AI需求帶動的電子布價格持續量價齊升，華盛昌則是跨界并購，切入光通信測試設備市場，環旭電子AI算力業務多線布局，數據中心相關業務營收增長顯著。年內，華盛昌股價大漲2.8倍。
（來源：Choice數據）
另外，在反內卷政策的推動下，快遞行業告別價格戰，申通快遞依靠并購，業務量增長，作為龍頭的圓通快遞也同樣實現穩健經營和持續降本。二者年內股價分別漲幅30.9%和21.8%，較超預期。
黃珺一季報觀點鮮明，優先配置AI上游材料與設備，關注機器人但量產節奏或慢于預期，同時布局順周期板塊，但需長線思維。
（來源：Choice數據）
總結來說，黃珺業績較為穩健，均衡配置下又有抓牛股的能力，值得關注。
從業八年、規模超200億，祁禾任期最佳基金凈值漲5倍
年內，自購金額居前，成績優異的還有易方達高端制造混合A（009049.OF）。
該基金2020年3月成立，成立以來累計收益率已達282.6%，年內凈值增長超32.8%。
（來源：Choice數據）
這只基金由從業超8年的祁禾管理，其現任5只基金，管理總規模為208億。其中，易方達高端制造混合A是他在管規模最大且近一年成績表現最好的基金。
（來源：Choice數據）
過去三年，這只基金基本維持高倉位運行，僅在2024年行業極度弱勢時，主動降權益類倉位，但仍在70%以上。
此外，過去三年該基金若不配置股票，則以現金形式持有，極少配置債券。即便配置債券，也全部投向可轉債。
（來源：Choice數據）
自本輪牛市啟動以來，該基金精準把握了有色金屬、電子、通信三大行業的輪動節奏。截至去年末，這三個行業的合計持倉權重達到74.6%。雖已不像早期那樣單一重倉電力設備，但行業集中度依然較高。
（來源：Choice數據）
一季報中，祁禾稱仍將關注并配置電子、通信、電新、有色在內的個股。
（來源：天天基金網）
選對行業的同時，祁禾也在頻繁進出個股，最近兩個報告期，基金的換手率均在300%以上。
（來源：天天基金網）
2026年一季度，前十大個股五進五出，亨通光電、吉利汽車、中天科技、中國石油股份、北方華創進入。
其中，亨通光電與中天科技覆蓋光纖、光棒等光通信業務，年內漲幅亮眼，分別大漲190%和92.5%。而半導體設備龍頭北方華創在一季度則被越跌越買，進入前十大，近期該股股價創新高。
同時，外圍沖突下，中國石油股份被快速加入前十大，持有市值超過2億。
（來源：Choice數據）
整體看，該基金在牛市中成績較好，但由于換手率高、部分個股表現為快進快出，盲目抄作業要謹慎。
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