湖北
5月5日，美國芯片巨頭AMD最新披露的財報大超市場預(yù)期，2026年一季度營收超預(yù)期同比大增38%。在美股盤后交易中，AMD股價直線拉升，暴漲16.54%。節(jié)后的首個交易日，A股半導(dǎo)體板塊全面爆發(fā)，海光信息一度20cm漲停。而深度綁定飛騰CPU的中國長城，截止5月7日，已經(jīng)連續(xù)三天被資金封死漲停板。
Agent時代重新評估CPU
隨著AI技術(shù)從單純的模型訓練轉(zhuǎn)向復(fù)雜的智能體應(yīng)用，CPU已不再是GPU的附屬品，而是成為了決定AI系統(tǒng)效率和性能的關(guān)鍵瓶頸。
現(xiàn)在AI從聊天機器人變成了能自主規(guī)劃、調(diào)用工具、執(zhí)行多步任務(wù)的智能體。在這個過程中，CPU承擔了高達50%-90%的工作量和延遲。它從后臺的搬運工變成了前臺的總指揮和執(zhí)行者。CPU工作量的劇增直接體現(xiàn)在數(shù)據(jù)中心的硬件配置上。傳統(tǒng)配比中CPU與GPU的比例通常為 1:4 到 1:8。為了匹配智能體復(fù)雜的邏輯調(diào)度和任務(wù)編排需求，這個比例正在迅速向 1:1 甚至 1:2 演進。
資本市場也重新評估了CPU的價值。瑞銀等機構(gòu)預(yù)測，受智能體AI驅(qū)動，服務(wù)器CPU市場規(guī)模將從2025年的300億美元激增至2030年的1200億至1700億美元，年復(fù)合增長率預(yù)期從18%上調(diào)至超過35%。
中國長城深度綁定飛騰CPU
中國長城持有國產(chǎn)ARM架構(gòu)CPU龍頭——飛騰信息約28%的股份。飛騰CPU是目前國產(chǎn)芯片中生態(tài)最完善、應(yīng)用最廣泛、性能處于第一梯隊的ARM架構(gòu)處理器。
飛騰CPU基于 ARMv8 指令集架構(gòu)，擁有永久授權(quán)。這意味著它既兼容龐大的ARM軟件生態(tài)，又具備自主設(shè)計的核心邏輯，實現(xiàn)了自主化程度高與生態(tài)完善的平衡。截至2026年初，飛騰芯片累計銷量已突破 1300萬片。在黨政信創(chuàng)市場中，飛騰的中標份額長期保持在 50%左右，處于絕對優(yōu)勢地位。
面對AI時代的爆發(fā)，飛騰正在從單一的通用處理器向 “CPU+XPU” 的異構(gòu)計算架構(gòu)轉(zhuǎn)型。除了繼續(xù)做強通算（CPU），飛騰正在重點攻關(guān)智算芯片（XPU），以滿足人工智能對海量算力的需求。
一季度業(yè)績拐點出現(xiàn)
雖然公司尚未完全扭虧，但財務(wù)數(shù)據(jù)的改善給了市場極大的信心，被視為困境反轉(zhuǎn)的信號。
2026年一季度財報顯示，雖然歸母凈利潤仍虧損0.84億元，但同比大幅減虧47.58%。一季度毛利率提升至18.83%，創(chuàng)下近年單季新高。這主要得益于高毛利的服務(wù)器和AI產(chǎn)品占比提升，說明公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化。2026年一季度營收32.20億元，同比增長12.67%，顯示出主營業(yè)務(wù)的韌性。
中國長城近期股價連續(xù)大漲，是基本面改善、行業(yè)風口驅(qū)動共振的結(jié)果，市場正在為它在AI算力領(lǐng)域的龍頭地位重新定價。
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