江蘇
五天小長假即將結束，大家是出門遠游，還是宅在家里休息？
假期錢哥去了一趟安徽，明顯感受到高速車流大幅攀升，不僅是知名景點，就連普通地段的餐飲、游樂項目，也都排起了長隊。不難看出，經濟復蘇已是不爭的事實，民眾消費意愿和消費觀念也在持續回暖。錢哥期盼A股能順勢走強，讓大家的錢袋子越來越鼓。
愿景固然美好，但現實仍需理性看待。小長假前期，外圍市場表現十分亮眼，尤其是存儲芯片板塊一路大漲。但就在A股即將開盤之際，中東局勢又驟然升溫：伊朗稱其兩枚導彈擊中美軍艦艇，阿聯酋稱遭到伊朗導彈襲擊......直接推升原油價格，布倫特原油昨夜沖高，已逼近前期高點。
不過資本市場反應也沒有多大，整體表現平穩；今天日韓股市指數休市，港股正常交易，恒生指數低開了，但是全天收出低開探底回升的走勢，說明中東局勢的影響非常短暫。明天A股開盤，情緒可能受到影響，但其后還是按自身節奏運行。
技術上看，節前最后一個交易日三大指數漲跌不一，上證在5/10日均線上方收出整理十字星，繼續保持了短線強勢特征。節前的調整剛好符合突破60天均線之后的回踩動作，目前回抽確認動作已經完成，節后有望向前期高點4197發起攻擊。4100點附近的籌碼消化的也差不多了，如果量能配合，5月份突破前高還是有很大概率的。短線要防上沖后，在強壓力位前受阻——滬指強壓力位在4141附近，深指強壓力位在15248附近，創指強壓力位在3700-3720-3785區間。
4月A股市場的強勢反彈，為5月行情注入了強勁動能；5月市場有望延續震蕩向上，科技成長與漲價題材仍將是兩大核心主線。科技成長在AI技術突破與國產替代加速下，主線地位穩固；漲價題材（鋰電池）則受益于全球供需格局變化，多品類價格上行帶來顯著業績彈性。
實際操作中，順勢布局貼合國家戰略、契合未來產業發展方向的優質行業，才能穩穩把握主升行情。
不管局勢如何演變，放眼全球資本市場，科技已占領絕對主導地位。假日期間，海外四大云廠2026年6000億美元 +資本開支，說明AI產業并未降速，整個產業鏈的爆發式增長仍舊在進行中，算力需求高增長趨勢至少持續2-3年。
外部的半導體存儲板塊，近期走勢異常強勢。韓國海力士一路狂飆、頻創歷史新高，5月4日大漲12.52%；美股存儲巨頭這波走勢同樣凌厲，閃迪、美光已連續上漲六周，希捷股價翻倍，西部數據也累計大漲近八成。
投資主線聚焦四大維度：
上游核心硬件：光模塊、光互聯、光纖、AI 芯片（GPU/存儲/CPU）、服務器、PCB/覆銅板等，量價齊升，業績彈性最大；
中游基建：液冷、智算中心、高壓電源等，需求確定性強，訂單飽滿；
下游服務：垂直 AI 應用等，逐步爆發。
配套：半導體設備材料、測試、算力租賃、算電協同（電網設備、儲能）
受益程度以及業績爆發程度，應該是上游＞中游＞配套＞下游。
5月，科技成長內部結構將繼續高低切換——前期漲幅較大、交易擁擠的板塊面臨資金流出，而具備基本面支撐、交易擁擠度較低的品種有望獲得資金青睞。
在眾多分支里，錢哥比較看好GPU剛需下的國產替代迫切性。像摩爾線程、沐曦，兩家企業的自研GPU已實現千卡集群商業化落地，同時斬獲大額真實商業訂單，開始規模化確認營收，這也意味著國產GPU企業正式進入業績兌現周期。
從投資維度來看，當前梯隊分化十分清晰：第一梯隊當屬海光信息與寒武紀，海光信息盈利確定性最強，寒武紀自研技術壁壘最高、大模型適配能力突出；第二梯隊優質標的同樣具備潛力，景嘉微是軍工GPU龍頭，現金流扎實穩健；摩爾線程兼顧AI與PC雙賽道驅動，沐曦聚焦AI訓推一體業務，業績成長彈性十足，都是賽道內優質頭部標的。
不過也要提醒一下，A股歷來有板塊熱度過高、容易高開低走的規律。明日集合競價及開盤初期，不必盲目追高進場，理性擇機布局更為穩妥。
最后說下，此前連續重點提示的鋰礦概念，板塊一季報集體交出超預期答卷，全行業凈利潤同步高增，龍頭企業業績彈性直接拉滿。本輪鋰礦板塊當前整體仍處于行情上升階段，行業現貨鋰價短期或將沖擊20萬元關口，板塊后續行情值得深耕。
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