云天勵飛沖刺港股：年營收13億虧4億 東海云天系減持 套現超7億

雷遞網 雷建平 5月3日

深圳云天勵飛技術股份有限公司（證券代碼：688343 證券簡稱：云天勵飛）日前遞交招股書，準備在港交所上市。

云天勵飛已在科創板上市，截至最后一個交易日，公司股價為88元，市值為316億元。一旦在港交所上市，云天勵飛將形成：“A+H”股的格局。

年營收13億 虧4億

云天勵飛致力于通過打造推理芯片，推動AI 加速普及。基于“算法芯片化”核心能力底座，構建了 AI 推理芯片研發流程和各類產品的開發，并面向企業、消費、行業等場景形成了各類 AI 相關產品、服務和解決方案。

公司報告期內實現核心技術落地、獲取營業收入的主要手段包括通過在企業級、消費級、行業級應用場景部署公司的產品和服務。

2024年3月22日，云天勵飛與岍丞技術及其股東訂立購股協議，據此，云天勵飛同意購買岍丞技術100%股權，總對價為1.8億元。

收購岍丞技術旨在透過結合云天勵飛的專有AI算法及芯片技術與岍丞技術于可穿戴IoT設備的專業知識。自第一階段收購于2024年4月完成后，云天勵飛擁有岍丞技術51%權益。

招股書顯示，云天勵飛2023年、2024年、2025年營收分別為5.06億、9.17億、13.39億元；毛利分別為1.19億、1.92億、3.68億；毛利率分別為23.5%、20.9%、27.5%。

云天勵飛2025年來自企業級場景的收入5.36億，占比40%；來自消費級場景收入6.24億，占比46.6%；來自行業級場景收入1.74億，占比為13%。

云天勵飛2023年、2024年、2025年期內虧損分別為3.84億、5.72億、4.12億；期內虧損率分別為75.9%、62.4%、30.7%。

云天勵飛2023年、2024年、2025年經調整凈虧損分別為2.97億、3.83億、2.83億元。

截至2025年12月31日，云天勵飛持有的現金及現金等價物為15億元。

陳寧控制25%股權

云天勵飛執行董事分別為陳寧、李建文、鄧浩然；非執行董事為李佳，獨立非執行董事分別為馮紹津、鄧仰東、姚平平。

陳寧為公司董事長，CEO陳寧現年50歲，主要負責本集團的全面戰略規劃、業務及營運管理。陳寧博士有近20年半導體行業經驗。陳寧持有明德致遠100%股權，互為一致行動人，陳寧一共控制25%股權。

加入集團前，陳寧自2005年6月至2009年4月，彼擔任飛思卡爾半導體公司（一家主要從事提供嵌入式電子解決方案的公司）系統架構師，主要負責關鍵技術的研發及設計。

自2009年5月至2014年7月，陳寧擔任深圳市中興通訊股份有限公司（「中興通訊」）（股份代號： 000063.SZ 及 00763.HK ，一家主要從事提供集成信息及通信技術（「ICT」）解決方案的公司）技術總監，主要負責制定及實施半導體技術策略。

陳寧博士于1997年7月取得上海交通大學電氣工程學士學位。彼于2002年1月進一步取得美國新墨西哥州立大學電氣工程碩士學位。彼亦于2006年5月取得美國佐治亞理工學院電氣工程博士學位。

截至2026年3月31日，云天勵飛董事長、總經理陳寧持股為23.27%，東海云天持股為5.31%，珠海創享一號持股為1.95%，興業銀行股份有限公司－華夏中證機器人交易型開放式指數證券投資基金持股為1.92%；

截至2026年3月31日，云天勵飛股權結構

明德致遠持股1.69%，王孝宇持股為1.67%，深圳創享二號持股1.65%，深圳市投控東海一期基金（有限合伙）持股1.41%，劉福練持股為0.94%，珠海云天創享二號企業管理合伙企業（有限合伙）持股為0.91%。

2025年10月，云天勵飛股東東海云天通過集中競價方式及大宗交易方式合計減持公司股份9,353,000股，減持比例占公司目前總股本的2.6066%；股東東海一期通過中競價方式及大宗交易方式合計減持公司股份1,300,000股，減持比例占公司目前總股本的0.3623%。

東海云天減持均價為62.61元到92.29元，套現6.5億元；東海一期減持區間為62.75元到92.33元，套現9879萬元。

這意味著東海云天系一共套現超過7億元。

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