iRobot倒下，中國品牌包攬全球前五，掃地機的苦日子卻才剛開始

2025年12月14日，iRobot在美國特拉華州啟動預(yù)打包Chapter 11破產(chǎn)重組。其主要制造商兼最大債權(quán)方——深圳杉川機器人旗下子公司Picea，將取得iRobot 100%股權(quán)，并豁免約1.90億美元貸款及約7400萬美元制造協(xié)議項下債務(wù)。截至2026年1月下旬，該重組方案已生效。

這個結(jié)局有一種奇特的邏輯閉環(huán)：美國人發(fā)明了掃地機器人，中國人負責(zé)代工，然后中國人把美國人打敗了，最后順帶把欠款也一并收走了。

據(jù)多家媒體轉(zhuǎn)述，iRobot CEO加里·科恩（Gary Cohen）在破產(chǎn)后受訪時稱，公司在產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新上落后中國競爭者約四年。IDC 2026年3月公布的全年數(shù)據(jù)顯示，2025年全球掃地機器人出貨2412.4萬臺，同比增長17.1%，前五名全部是中國品牌：石頭科技掃地機器人全球份額27.0%，科沃斯14.3%，追覓10.5%，小米與云鯨依次排列。

但在這個歷史性勝利的時刻，有一組數(shù)字顯得格格不入。

01、贏了份額，輸了利潤

全球份額第一的石頭科技2025年度業(yè)績快報顯示，2025年全年實現(xiàn)營收186.16億元，同比增長55.85%；歸母凈利潤13.60億元，同比下降31.19%。

石頭科技2025年度業(yè)績快報

營收漲了近六成，利潤跌了逾三成。

費用結(jié)構(gòu)說明了錢去了哪里。石頭科技2025年前三季度銷售費用31.80億元，同比增長103.8%，銷售費用率達26.36%——賣出去每100塊，超過26塊用于營銷和渠道建設(shè)。科沃斯同期銷售費用39.10億元，銷售費用率約30.37%。

這是一筆更現(xiàn)實的賬。中國品牌拿下全球份額之后，渠道成本開始集中兌現(xiàn)。早在2024年，石頭科技境外營收已達63.88億元，占總營收53.6%，首次超過境內(nèi)收入；到了2025年，公司營收繼續(xù)大幅增長，但銷售費用同步攀升，凈利潤反而下行。對頭部品牌而言，海外擴張不再只是收入故事，而是渠道、營銷與本地化投入同時落地的利潤考驗。歐洲從經(jīng)銷商模式切換至自營、北美在亞馬遜和線下門店同步鋪開——每個市場的渠道建設(shè)都是持續(xù)的固定投入，而非一次性成本。

國內(nèi)市場，政策退坡是另一重壓力。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年中國掃地機器人線上全渠道銷量546.4萬臺，同比增長10.1%，但節(jié)奏分化明顯：上半年受國補政策拉動，線上銷量同比大增50.4%；下半年補貼退坡后，銷量隨即下降13.4%。部分品牌為銜接補貼缺口選擇自掏腰包補貼消費者，利潤進一步被侵蝕。

這一下行趨勢延續(xù)至今：2026年1至2月，國內(nèi)掃地機器人線上銷量同比下降22.2%，銷額同比下降13.7%。

02、為什么利潤很難回來

有一種反駁觀點是：等渠道建設(shè)完成，銷售費用率自然會降，利潤屆時就回來了。

這個反駁成立的前提是行業(yè)競爭烈度不再提升。但功能軍備競賽沒有停止的跡象。激光導(dǎo)航、AI視覺避障、仿生機械臂、自動集塵、高溫煮洗拖布……頭部品牌平均六到八個月推一輪新品。石頭科技2025年前三季度研發(fā)投入10.28億元，同比增長60.56%，而研發(fā)費用率的上升不會隨渠道成熟自動收縮。

功能快速同質(zhì)化，又讓高端化戰(zhàn)略遭遇天花板：2025年國內(nèi)掃地機4000元以上價格段銷量份額同比下降8.1%，而2000至3999元的中端才是主力，占62.6%。品牌們陷入兩難：向上高端化，市場有限；向下打價格戰(zhàn)，毛利更低。

至少從頭部公司的財報看，毛利率普遍面臨下行壓力。以石頭科技為例，2025年前三季度毛利率43.73%，明顯低于上年同期的53.86%，凈利率從21%壓縮至8.6%。競爭加劇、渠道建設(shè)、研發(fā)持續(xù)投入，三重壓力疊加，不是短期的陣痛，而是份額擴張期的結(jié)構(gòu)性代價。

科沃斯是當下少數(shù)顯示出不同走向的對照樣本。科沃斯2025年度業(yè)績預(yù)增公告顯示，預(yù)計全年歸母凈利潤17億至18億元，同比增長110.90%至123.30%——在同行普遍利潤承壓的背景下，科沃斯選擇以運營效率優(yōu)先，而非單純追求規(guī)模擴張。

科沃斯2025年度業(yè)績預(yù)增公告

03、追覓的另一條路：以新業(yè)務(wù)攤薄主業(yè)壓力

與石頭處境形成對照的，是追覓科技選擇的路徑。

追覓2025年宣稱全年營收超150億元，高端掃地機全球均價627美元，歐洲部分市場市占率超40%。但追覓未上市，財務(wù)數(shù)據(jù)難以獨立核實。已知的是，追覓正在同步推進大家電、造車、無人機、人形機器人等多線投入，清潔電器主業(yè)的利潤，在多線戰(zhàn)略下承受著持續(xù)的分攤壓力。追覓俞浩，天才還是瘋子？產(chǎn)品線可能就差造飛機了

追覓意圖以主業(yè)利潤支撐新業(yè)務(wù)投入——這條路能否走通，取決于清潔電器的盈利模型是否足夠穩(wěn)固。而這個模型，正在被行業(yè)競爭持續(xù)磨損。

04、iRobot留下的空位，中國品牌自己搶

iRobot倒了，但行業(yè)內(nèi)卷沒有因此松動，反而在加劇。

美國亞馬遜掃地機器人暢銷榜前排，已被追覓旗下子品牌Mova、安克旗下eufy和其他深圳品牌占滿。iRobot空出的市場份額，沒有留給任何外來者，中國品牌自己接走了。

接的結(jié)果，是競爭進一步向頭部集中。2025年中國國內(nèi)線上市場，Top5品牌合計份額達90.3%，較2024年再升3.9個百分點，中小品牌生存空間顯著壓縮。存活下來的頭部玩家之間，每一個份額百分點的爭奪都意味著更高的研發(fā)投入、更密集的迭代、更重的渠道成本。

iRobot花了三十年從零做到全球第一，又用五年從第一跌到破產(chǎn)。中國品牌只用了五年贏得市場，但這門生意能不能在贏份額的同時守住利潤，是接下來必須回答的問題。