傅盛踩中了所有熱點，獵豹移動仍沒有爆點

作者丨青風

編輯丨六子

“拄拐CEO養龍蝦”火出圈了。近日，獵豹移動董事長兼CEO傅盛在北京亦莊AI未來大會拄著拐杖登臺，分享了“養龍蝦”的親身經歷。

他因滑雪摔傷，用居家休養時間訓練出了AI智能體"三萬"，能寫PPT、做公眾號、甚至操控獵戶星空機器人、管理公司OKR。傅盛說，他現在天天管“龍蝦”，不怎么管公司了。

這當然是玩笑。早在3月初，OpenClaw開源框架上線不久，獵豹移動就火速推出了自己的龍蝦產品——EasyClaw。動作之快，領先于國內多數大廠。

這位"中國龍蝦大使"，又一次精準踩中了AI Agent的風口。過去15年里，他幾乎踩中了所有技術浪潮——PC安全、移動出海、休閑游戲、短視頻、人工智能、服務機器人、大模型、AI Agent。甚至連后來孕育出TikTok的Musical.ly，也是他最早發現并投資的。

但扎心的是，他背后的上市公司，卻始終沒有誕生出真正改變行業的爆款產品，也從未建立起不可替代的商業壁壘。截至4月14日，獵豹移動市值1.75億美元，僅約十年前巔峰期的二十分之一。

3月24日，獵豹移動發布2025年財報，全年營收11.5億元，同比增長42.6%，六年來首次實現經營扭虧為盈。然而財報發布后，股價不漲反跌，市場反應冷淡。

為什么一個總能提前看到未來的人，卻無法把預見轉化為持續的商業成功？

01
「"風口捕手"」

如果評選中國互聯網史上預判風口能力最強的創業者，傅盛絕對能躋身前列。他的職業生涯，幾乎就是一部中國互聯網風口編年史。

2005年，傅盛加入奇虎360，主導開發了360安全衛士。憑借"免費殺毒"的顛覆性模式，這款產品在兩年內突破1億用戶，徹底終結了瑞星、金山等傳統殺毒軟件的收費時代。這是傅盛第一次踩中風口，也奠定了他"頂尖產品經理"的行業地位。

2010年，傅盛在雷軍的撮合下，將自己創辦的可牛影像與金山安全合并成立金山網絡（獵豹移動前身）。傅盛不僅帶領獵豹實現了從互聯網向移動互聯網的轉型，更敏銳地發現了移動出海的藍海。

2012年9月，獵豹推出安卓系統手機清理應用Clean Master，憑借精準的產品定位和激進的買量策略，迅速席卷全球市場。

數據顯示，2014年5月獵豹移動在紐交所上市時，Clean Master全球下載量已突破3億，日活用戶超過1億。2014年底，獵豹成為Google Play全球第二大應用開發商，僅次于Facebook，這是當時中國互聯網公司出海的最好成績。

*圖源互聯網

而最能體現傅盛眼光的標志性案例，莫過于對音樂類短視頻社交應用Musical.ly的投資。2015年，Musical.ly資金困難，融資屢屢遭拒，傅盛憑借對海外市場的深刻理解，果斷投出了500萬美元，是Musical.ly獲得的首筆大規模機構融資。在獵豹的支持下，Musical.ly迅速成為美國青少年最流行的應用。

2017年11月，字節跳動以近10億美元的價格全資收購Musical.ly，獵豹獲得了1.74億美元回報，投資回報率高達30倍以上。而更凸顯價值的是，Musical.ly后來與抖音國際版合并，共同整合升級成為了如今價值數千億美元的TikTok平臺。

在AI領域，傅盛的判斷同樣前瞻和精準。

2016年，當大多數人還對人工智能一無所知的時候，傅盛就提出了"All in AI"的企業戰略，據天眼查，投資成立了以人工智能為基礎的服務機器人公司獵戶星空。這甚至比百度提出"All in AI"還要早一年。

2025年初，當AI智能體Agent還只是行業內的小眾概念，甚至Manus還沒爆火時，傅盛就已經開始布局，推出“元氣AI”。

2026年3月，OpenClaw開源框架發布后，獵豹僅用9天就推出了EasyClaw，傅盛親自下場"養龍蝦"，又一次走在了行業前列。

*圖源新榜

縱觀傅盛的創業史，你不得不佩服他的敏感度。他總是能在一個風口剛剛萌芽的時候就敏銳地察覺到，然后迅速投入資源跟進。這種對技術趨勢的判斷力，在整個中國互聯網行業都是罕見的。

02
「"踩中"不等于"踩實"」

然而，預判精準只是成功的第一步。傅盛雖總能踩中風口，卻從來沒有把任何一個風口"踩實"。

移動出海是獵豹最成功的一次風口，但也暴露了它最根本的問題：缺乏核心技術壁壘，過度依賴流量。

Clean Master的成功，很大程度上是因為早期安卓系統不完善，存在大量垃圾文件和內存占用問題。但隨著安卓系統的不斷優化，手機廠商自帶的清理功能越來越強大，Clean Master的核心價值迅速被稀釋。

更致命的是，獵豹的商業模式完全建立在廣告變現的基礎上，對Google和Facebook兩大平臺有著極強的依賴性。2016年，Facebook調整算法，導致獵豹不得不下調全年的營收預期；2019年，Google一紙下架通知，一口氣下架了獵豹45款APP，獵豹的海外廣告收入幾乎斷崖式下跌。一夜之間，曾經的"工具出海之王"跌落神壇。

在移動出海業務遭遇重創后，獵豹開始了瘋狂的風口追逐。游戲、內容、娛樂、區塊鏈、無人貨架，甚至還曾跟隨小米推出過空氣凈化器……幾乎所有熱門賽道，獵豹都有涉足。但沒有一個做成氣候。

人工智能和機器人是傅盛投入最多、寄予厚望的賽道。2016年"All in AI"后，獵戶星空燒了近10億元，喊出了"做具身智能中國領頭羊"的口號。傅盛曾經意氣風發地說，機器人是比手機更大的賽道。

然而幾年過去，獵戶星空雖然推出了十幾款機器人產品，覆蓋接待、零售、咖啡、養老等多個場景，但沒有一款成為爆款。當宇樹、銀河通用等人形機器人亮相央視春晚，估值上百億時，獵戶星空的機器人只能落寞地游走在商場里。

*圖源獵戶星空

大模型時代，獵豹同樣是起了個大早。2024年，獵戶星空推出了自研稀疏大模型Orion-14B和混合專家模型Orion-MoE 8×7B。但在隨后的大模型競賽中，獵戶星空迅速被百度、阿里、騰訊等巨頭以及"大模型六小虎"甩在了身后，市場上幾乎聽不到它的聲音。

直到2026年3月"AI龍蝦"爆火，傅盛和獵豹才重新回到公眾視野。但這次爆火的是傅盛個人IP，而不是獵豹的產品。EasyClaw雖然推出迅速，但本質上只是基于OpenClaw開源框架的產品化封裝，沒有任何核心技術壁壘。

市場上已涌現出幾十款類似的產品，字節、阿里、騰訊等巨頭有資金和用戶優勢，Kimi、智譜和Minimax可以接入自研大模型，而獵豹在任何一個維度上都沒有建立起真正的差異化優勢。

傅盛將EasyClaw定位為聚焦垂直場景與ToB方向的AI Agent產品。但問題在于：當上游模型層由智譜、MiniMax把控，當流量入口由騰訊、字節把持，當開源框架OpenClaw本身持續迭代，EasyClaw的護城河到底在哪里？目前來看，這個問題仍沒有清晰答案。

03
「"流量變現"的思維定式」

傅盛的戰略思維深受早期互聯網“游擊戰”思想影響。他曾在接受媒體采訪中表示，革命戰爭初期的游擊戰，核心是“找到一個地方，活下來”，是極端的實用主義。

這種思維在互聯網流量紅利期極其有效——快速試錯、快速迭代、快速轉向。在一個風口投入一兩年，沒看到效果就迅速轉向下一個。這種文化在流量驅動的PC和移動互聯網早期是優勢，但在硬科技時代卻成了致命劣勢。AI和機器人需要的是“深耕”，不是“快跑”。

獵豹移動的諸多挫折，歸根結底是“流量變現”思維定式的產物。從Clean Master到《鋼琴塊2》，從News Republic到Live.me，獵豹的所有產品本質上都是"流量入口"，其商業模式都是"獲取流量——廣告變現"。

這種商業模式在互聯網流量紅利期是極其有效的。但當流量紅利見頂，當平臺開始收緊流量控制權，這種商業模式就會迅速崩潰。2019年Google下架獵豹45款APP，就是最好的證明。

但獵豹移動始終沒有擺脫"流量變現"的思維定式。直到今天，其主要收入來源依然是互聯網廣告業務。根據獵豹移動2025年財報，公司全年營收11.5億元，其中互聯網業務收入6.15億元，占比53.5%；AI及其他業務收入5.35億元，占比46.5%。

表面上看，AI業務已接近半壁江山，但深入分析會發現，機器人業務收入只占該板塊的大約28%，另還有一大部分包括海外廣告代理服務。

*圖源獵豹移動2025年財報

傅盛曾回顧奇虎搜索的失敗歷史，分析原因之一是周鴻祎的膨脹心態，自認為不比馬云、李彥宏差，求速勝，沉不下來。但諷刺的是，在獵豹上，傅盛也犯了同樣的錯誤——沉不下心來做“重”的事情。

AI時代需要的不是“游擊戰”，而是“陣地戰”——選定一個方向，長期投入，建立起真正有壁壘的技術能力和商業模式。這對一個習慣于“不見兔子不撒鷹”的創業者來說，恰恰是最難的轉型。

04
「寫在最后」

傅盛和獵豹移動的故事，給所有創業者上了深刻的一課：能抓住風口，不等于能贏得未來。

在這個技術快速迭代的時代，敏銳的預判能力固然重要，但更重要的是長期主義的堅持和深度的技術積累。風口永遠會有，但只有那些能夠在一個領域深耕細作、建立起核心壁壘的企業，才能最終穿越周期，獲得持續的成功。

從Clean Master到EasyClaw，從移動出海到AI Agent，傅盛已經證明了他能帶著獵豹在驚濤駭浪中活下來。但“活下來”只是第一步，“活得好”才是更大的命題。