商湯閃崩8%！國泰君安證實(shí)有人被帶走，被涉及內(nèi)幕交易的到底是哪家公司

3月12日消息， 3月10日，據(jù)彭博援引知情人士報(bào)道，香港有關(guān)當(dāng)局突擊搜查了中信證券香港子公司以及國泰君安國際香港辦公室。據(jù)悉，香港當(dāng)局突擊搜查了兩家公司負(fù)責(zé)股票資本市場（ECM）業(yè)務(wù)的部門，并帶走至少一名高級主管協(xié)助調(diào)查。

由于ECM主要負(fù)責(zé)股權(quán)融資，比如新股發(fā)行、配股、供股、可轉(zhuǎn)債等股權(quán)融資業(yè)務(wù)。彼時金石雜談分析，本次突擊檢查兩家中資券商或和當(dāng)前的港股新股發(fā)行亂象有關(guān)。而隨著信息進(jìn)一步求證，該事件并不涉及新股發(fā)行，而是配股引發(fā)的內(nèi)幕交易。

3月12日早間，國泰君安國際發(fā)布公告，證實(shí)了相關(guān)事件。港證監(jiān) 和廉政公署到訪公司香港主要營業(yè)地點(diǎn)執(zhí)行搜查令，并帶走部分文件，公司一名非董事會成員的雇員被廉署拘留。

到了中午，廉政公署和港證監(jiān)官宣，3月10日及11日展開聯(lián)合行動，代號是“熔斷（Fuse）”，主要是打擊內(nèi)幕交易及貪污行為，搜索了14處地點(diǎn)，逮捕了6男2女，年齡介乎35歲至60歲之間，被捕人員包括兩家持牌證券公司及一家持牌對沖基金管理公司的高階管理人員，以及一名中間人。（金石ps：再度證實(shí)，除了國泰君安國際還有中信證券香港子公司或中信里昂）

根據(jù)公告，持牌證券公司的高級行政人員涉嫌接受持牌對沖基金超過 400 萬元的賄賂，以獲取香港上市公司進(jìn)行股份配售前的內(nèi)幕消息，而對沖基金則在資本市場賣空相關(guān)股票或訂立空頭頭存。隨著配股消息落地，相應(yīng)股價(jià)下跌，對沖基金通過做空獲利3.15億美元（近25億港元）。

另據(jù)香港知情人士對金石雜談表示，該案所涉對沖基金是 Infini Capital Management Ltd.， 陳倩雯也被卷入了這場清剿行動中。

這是一家專注于泛亞市場的另類投資機(jī)構(gòu)， 托尼·陳（Tony Chin，錢濤）是Infini Capital的創(chuàng)始人，曾任職于摩根士丹利和匯豐銀行，2011年起開始在中國內(nèi)地開展交易，2015年進(jìn)軍離岸市場，23年迎來了外部資金。托尼還是多家科技傳媒與電信（TMT）初創(chuàng)企業(yè)的大股東和董事會成員，這些企業(yè)后來成長為行業(yè)領(lǐng)軍者。

其實(shí)，大家最為關(guān)心的還是，中信證券或國泰君安到底參與配股了哪家公司，而被對沖基金Infini Capital提前做空，實(shí)現(xiàn)非法獲利。

金石雜談統(tǒng)計(jì)wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近1年時間，由中信證券和國泰君安都參與的上市公司配售有商湯、佑駕創(chuàng)新、晶泰控股、一脈陽光、優(yōu)必選，其中，兩家券商都參與的上市公司中，優(yōu)必選和一脈陽光都是兩次。國泰君安和招銀國際還在9月參與商湯的配售。（以下是中信和國泰君安都參與承銷的配股公司）

這6只股票中，近60日跌幅較大的只有一脈陽光，跌幅高達(dá)52%；而年初至今，佑駕創(chuàng)新跌17%，優(yōu)必選跌15%。

此外，2025年以來，無極資本以獨(dú)家認(rèn)購方式參與了多家港股上市公司的H股配售，投資對象包括黑芝麻智能、范式智能、微盟集團(tuán)、協(xié)鑫科技、商湯、中國儒意等。對此，有香港分析師對金石雜談表示，無極資本應(yīng)該通過做空某只股票，然后通過配股的方式參與回購。（以下圖片來源活報(bào)告）

在這其中，商湯和微盟的主承銷商是中信里昂和國泰君安，受此消息影響，商湯科技今日暴跌8%，2月23日以來已暴跌23.8%，微盟則跌幅有限。

這是否商湯科技就是那只被內(nèi)幕交易的股票？金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，商湯7月配股之前，商湯股價(jià)長期在低位徘徊，配股以后，股價(jià)漲幅近乎翻倍，本次配股消息發(fā)出前下跌的不夠明顯，仍有待求證。

但是，12月18日，商湯再度配股，在配股前1個月半月股價(jià)暴跌35%以上，但是本次承配人具體名單并未公布。不少于6名承配人，17.5億股，對應(yīng)市值33.08億港元。

佑駕創(chuàng)新、晶泰控股、一脈陽光、優(yōu)必選等股票走勢又如何呢？其中，1）佑駕創(chuàng)新11月25日配股前股價(jià)是跌了，但配股后也是一路下行，如果無極資本參與，是很難賺到錢的（6名配股人名單未公布）。

2）晶泰控股在8月29日配股之前股價(jià)一直在漲，配股后也是一直在漲，同樣不符合。

3）一脈陽光同樣不符合，這種股價(jià)跌跌不休、沒有盈利空間的股票，相信無極資本是不會參與認(rèn)購的。

4）優(yōu)必選7月22日這波不符合，前期一直在陰跌調(diào)整；而11月25日這波則恰到好處，在配股前一個半月跌幅超30%，同樣做空利潤豐厚。6名承配人共計(jì)認(rèn)購3146.8萬股，對應(yīng)當(dāng)時市值34.8億。

5）微盟集團(tuán)9月18日配股前股價(jià)還在拉升中，配股后沒多久就經(jīng)歷了暴跌，無極資本若參與是很難賺到錢的。

6）國泰君安保薦的范式智能在7月17日配股前股價(jià)拉升，配股后也拉升，也不符合做空套利的情況。

7）中信證券保薦的中國儒意，同時有無極資本參與，是否符合呢？8月1日配股，前期漲幅驚人，配股后一直陰跌，同樣不符合前期做空賺錢，后期認(rèn)購賺錢的情況。

綜上所述，金石雜談分析發(fā)現(xiàn)，商湯科技和優(yōu)必選都存在因 Infini Capital 通過 內(nèi)幕交易做空而實(shí)現(xiàn)違規(guī)盈利的可能，而無論商湯（12月配股）還是優(yōu)必選（11月配股），都無法敲定是否有無極資本的參與。我們一起讓子彈飛一會，靜待市場開盲盒。

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