ST龍大實控人戴學(xué)斌涉刑事犯罪被拘 藍(lán)潤前員工：去年就已有風(fēng)聲

一波未平，一波又起。深陷控股股東債務(wù)危機(jī)與自身業(yè)績巨虧漩渦的ST龍大（龍大美食，SZ002726，股價2.33元，市值25.15億元），再次遭遇“黑天鵝”。

5月11日晚間，ST龍大發(fā)布公告披露，公司收到控股股東藍(lán)潤發(fā)展控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“藍(lán)潤發(fā)展”）的通知，公司實際控制人戴學(xué)斌因涉嫌刑事犯罪，已被達(dá)州市公安局刑事拘留。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，戴學(xué)斌出事已有預(yù)兆，根據(jù)全國人民代表大會常務(wù)委員會4月30日公告，四川省人大常委會決定罷免戴學(xué)斌的第十四屆全國人民代表大會代表職務(wù)，其代表資格終止。而有藍(lán)潤發(fā)展母公司藍(lán)潤集團(tuán)的前員工表示，戴學(xué)斌出事不是秘密，去年就已有風(fēng)聲。對應(yīng)到藍(lán)潤集團(tuán)官網(wǎng)，去年3月24日以后再無戴學(xué)斌的內(nèi)容。

實控人的突然落網(wǎng)，讓這家昔日的“豬肉白馬股”雪上加霜。在此之前，ST龍大已在二級市場連續(xù)三日大跌，跌幅偏離值累計超12%。而剖析其基本面，更是壓力重重：受豬周期下行影響，公司2025年歸母凈利潤出現(xiàn)高達(dá)7.36億元的虧損；在賬面上，超26億元的短期剛性負(fù)債壓頂。

與此同時，控股股東深陷質(zhì)押式證券回購違約糾紛，其持有的千萬股已被司法強(qiáng)制賣出。疊加前期會計差錯導(dǎo)致多期財報被追溯調(diào)整、主體信用評級遭下調(diào)至BB+、內(nèi)部控制被出具否定意見，ST龍大正面臨著前所未有的生死大考。

實控人戴學(xué)斌涉嫌刑事犯罪被拘

5月11日晚間，ST龍大發(fā)布了《關(guān)于實際控制人被刑事拘留的公告》。公告原文指出：“山東龍大美食股份有限公司（以下簡稱‘公司’）收到控股股東藍(lán)潤發(fā)展的通知，公司實際控制人戴學(xué)斌因涉嫌刑事犯罪已被達(dá)州市公安局刑事拘留。”

針對這一突如其來的變故，ST龍大在公告中緊急澄清：“戴學(xué)斌先生未在公司擔(dān)任職務(wù)，不參與公司日常經(jīng)營決策。目前，公司全體董事及高級管理人員均正常履職，董事會運(yùn)作正常，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常。”

5月11日晚間，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到藍(lán)潤置地廣場，一樓掛有藍(lán)潤集團(tuán)的紅色標(biāo)語：春潮澎湃，萬物生。而旁邊還掛有藍(lán)潤集團(tuán)十大禁令，包括嚴(yán)禁欺上瞞下謊報信息、信息造假，遇危急事項，應(yīng)及時匯報并妥善處置，不得畏難逃避等內(nèi)容。

圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

其中， 32層到43層屬于藍(lán)潤集團(tuán)，不過有員工從高層電梯出來卻否認(rèn)是藍(lán)潤集團(tuán)員工，并表示低樓層“17樓到30樓才是”。而又有從低樓層走出的工作人員表示，這邊對應(yīng)是租戶，而藍(lán)潤集團(tuán)總部在頂樓。

每經(jīng)記者聯(lián)系前臺，對方表示藍(lán)潤集團(tuán)工作人員現(xiàn)在已下班，要求記者第二天前來。

實際上，戴學(xué)斌出事已有預(yù)兆，根據(jù)全國人民代表大會常務(wù)委員會4月30日公告，四川省人大常委會決定罷免戴學(xué)斌的第十四屆全國人民代表大會代表職務(wù)，其代表資格終止。而有藍(lán)潤集團(tuán)前員工表示，戴學(xué)斌出事不是秘密，去年就已有風(fēng)聲。對應(yīng)到藍(lán)潤集團(tuán)官網(wǎng)，去年3月24日以后再無戴學(xué)斌的內(nèi)容。

公開資料顯示，這位出生于1979年的四川商人，早年以地產(chǎn)起家，2010年后帶領(lǐng)藍(lán)潤集團(tuán)開啟瘋狂并購模式，業(yè)務(wù)迅速延伸至農(nóng)牧、能源、金融等多個領(lǐng)域，巔峰時期藍(lán)潤系資產(chǎn)規(guī)模突破千億元，戴學(xué)斌也一度躋身四川頂級富豪行列。

2019年，戴學(xué)斌通過旗下公司合計花費(fèi)約32億元拿下龍大美食29.92%股權(quán)，成龍大美食控股股東。此后，藍(lán)潤方面將上市公司戰(zhàn)略調(diào)整為“一體兩翼”，形成以預(yù)制菜為核心的食品主體，以屠宰和養(yǎng)殖為兩翼支撐。

圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，作為ST龍大的控股股東，藍(lán)潤發(fā)展曾連續(xù)多年入選“中國企業(yè)500強(qiáng)”“中國民營企業(yè)500強(qiáng)”，在四川房地產(chǎn)市場有一定知名度。在傳統(tǒng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)調(diào)整之際，藍(lán)潤發(fā)展一直希望通過龍大美食做大農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)。

4月24日晚間，龍大美食曾公告披露，近日，公司控股股東藍(lán)潤發(fā)展控股集團(tuán)有限公司因質(zhì)押式證券回購違約，其所持有的1000萬股公司股份被司法強(qiáng)制執(zhí)行并處置完成。此次強(qiáng)平不僅讓藍(lán)潤發(fā)展的持股比例進(jìn)一步縮水，更將龍大美食控股股東的財務(wù)窘境暴露無遺——截至目前，藍(lán)潤發(fā)展仍有高達(dá)85.22%的所持股份被凍結(jié)。

而ST龍大在5月11日的最新公告中披露，公司查詢到藍(lán)潤發(fā)展所持公司部分股份辦理了解除凍結(jié)登記，本次解除凍結(jié)數(shù)量為1.89億股，占其所持有股份比例為66.62%，占公司總股本比例為17.52%。截至目前，藍(lán)潤發(fā)展累計被凍結(jié)股份占其所持股份比例為18.61%，占公司總股份比例為4.89%。

值得注意的是，在實控人被拘留公告披露前，ST龍大的股價已在二級市場遭遇猛烈拋售。根據(jù)ST龍大發(fā)布的《股票交易異常波動公告》顯示：“公司的股票連續(xù)3個交易日（2026年5月7日、2026年5月8日、2026年5月11日）內(nèi)收盤價格跌幅偏離值累計超過12%，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動情形。”

面對股價的劇烈波動，ST龍大董事會經(jīng)過核實后對外表示，“公司目前的經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化”，且“除公司已披露的公告信息外，公司、控股股東、持有5%以上股份的股東不存在關(guān)于公司應(yīng)披露而未披露的重大事項”。

如今，隨著實控人被拘留，為ST龍大本就搖搖欲墜的股權(quán)穩(wěn)定性和未來發(fā)展蒙上了一層濃厚的陰影。

ST龍大深陷資金與內(nèi)控雙重泥潭

ST龍大的業(yè)績情況也不容樂觀，根據(jù)公司發(fā)布的《2025年年度報告》顯示，“報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入100.19億元，與上期同比下降8.83%；實現(xiàn)歸母凈利潤為-7.36億元”。

造成如此龐大虧損的原因，主要是受行業(yè)周期影響，毛豬銷售價格及豬肉市場價格持續(xù)低位運(yùn)行，導(dǎo)致公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊出現(xiàn)較大虧損，同時公司按照企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定對存貨及生物資產(chǎn)計提了減值準(zhǔn)備。

在巨額虧損的背后，是短期債務(wù)壓頂。年報數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，ST龍大的“短期借款”高達(dá)約14.72億元，而“一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債”也高達(dá)約12.01億元。兩項短期剛性債務(wù)加總已超過26.7億元，對于一家在2025年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比暴跌83.87%、僅剩約6345萬元的企業(yè)而言，是一大風(fēng)險因素。

與此同時，根據(jù)4月24日晚間公告披露的信息，ST龍大控股股東藍(lán)潤發(fā)展的債務(wù)爆雷和強(qiáng)制平倉事件，正在加速惡化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。與此同時，強(qiáng)制執(zhí)行遠(yuǎn)未結(jié)束。

5月6日，ST龍大再次發(fā)布關(guān)于收到《執(zhí)行裁定書》的公告。成都鐵路運(yùn)輸中級法院裁定，被執(zhí)行人藍(lán)潤發(fā)展等應(yīng)向申請執(zhí)行人樂山市商業(yè)銀行股份有限公司成都分行支付借款本金9600萬元，以及欠息、逾期罰息、復(fù)利合計284.70萬元。同時，法院發(fā)出的《協(xié)助執(zhí)行通知書》要求，協(xié)助將被執(zhí)行人藍(lán)潤發(fā)展所持龍大美食股票4195萬股部分變現(xiàn)，用于清償對東海證券的全部債務(wù)，對剩余股份轉(zhuǎn)至普通證券賬戶進(jìn)行全部凍結(jié)。

在業(yè)績大跌與債務(wù)危機(jī)的雙重打擊下，ST龍大的內(nèi)控與合規(guī)防線也宣告失守。經(jīng)查，2021年至2024年間，公司在“龍大轉(zhuǎn)債”相關(guān)募投項目結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)后未停止利息資本化，并將用于臨時補(bǔ)充流動資金的募集資金利息資本化，這一不合規(guī)操作導(dǎo)致多期定期報告信息披露不準(zhǔn)確。公司不僅收到了中國證券監(jiān)督管理委員會山東監(jiān)管局下發(fā)的《關(guān)于對山東龍大美食股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》及相關(guān)人員的警示函，還對多期財報進(jìn)行了追溯調(diào)整。基于諸多問題，和信會計師事務(wù)所為本公司出具了帶有持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無保留意見的審計報告，并出具了否定意見的內(nèi)部控制審計報告。

多重負(fù)面事件共振下，聯(lián)合資信評估股份有限公司在最近的信用評級公告中指出，控股股東新增負(fù)面事件，對公司再融資能力具有顯著不利影響，決定將龍大美食的個體信用等級下調(diào)至BB+，主體長期信用等級由BBB下調(diào)至BB+，將“龍大轉(zhuǎn)債”信用等級由BBB下調(diào)至BB+，評級展望為負(fù)面。

面對大股東的債務(wù)無底洞、年報的非標(biāo)審計意見、評級下調(diào)警報，以及實控人戴學(xué)斌被刑拘的最新消息，盡管ST龍大一再表態(tài)公司經(jīng)營無虞且控制權(quán)穩(wěn)定，但如何在這場狂風(fēng)暴雨中穩(wěn)住陣腳，重塑市場信心，依然是擺在管理層面前的一道艱巨的考題。