江蘇
1月29日，新疆凱龍清潔能源股份有限公司（以下簡稱“凱龍潔能”）北交所IPO收到首輪問詢，交易所對凱龍潔能經營業績下滑風險及募投項目的必要性、合理性等問題進行了問詢。
報告期營收與凈利存波動
招股書顯示，凱龍潔能圍繞能源行業，為油氣田公司提供專業技術服務，主要從事油氣田放空天然氣凈化回收、注氣業務、以及天然氣發電及主動力、輸電業務的服務型企業。報告期內，公司的經營區域集中于新疆和四川兩大國內石油天然氣富集大省。
凱龍潔能的營業收入在2023年達到了5.96億元，2024年下滑至5.37億元，2025年上半年為3.73億元。該公司歸屬于母公司所有者的凈利潤在2023年為1.02億元，2024年降至6554.85萬元，2025年上半年為3138.61萬元。
凱龍潔能在招股書中稱，2023年度和2024年度，公司營業收入分別同比增長14.70%和-9.92%，由于放空天然氣凈化回收項目周期性的原因，2024年的營業收入有所下滑，2025年上半年開始有所回升。
此外，報告期內，凱龍潔能的毛利率從2022年的34.78%降至2025年上半年的24.00%。公司稱，毛利率下降的主要原因系公司新疆區域的放空天然氣凈化回收業務和注氣業務的毛利率下滑所致。
研發費用率低于可比公司均值
招股書顯示，2022年至2025年上半年，凱龍潔能研發投入占營業收入比例分別為 0.64%、0.39%、1.25%和0.87%，而同期可比公司研發投入占營業收入比例平均數為2.52%、1.87%、3.56%、2.56%。
凱龍潔能在招股書中指出，公司研發費用率低于可比公司平均水平，可比公司內部本身研發 費用率也存在差異較大的情況，主要原因系油服行業的細分種類較多，不同的業務性質對研發的投入實際需求有所差異。
此次，凱龍潔能擬募集資金40,000.00萬元用于天然氣凈化回收業務能力提升建設項目。據悉，該項目總投資為40,426.00萬元，其中設備購置費35,706.56萬元，安裝工程費2,856.52萬元， 其他費用1,482.92萬元，鋪底流動資金為380萬元。該項目主要為購置90萬方/天處置能力的撬裝式天然氣凈化回收相關設備，擬用于新疆及川渝地區拓展放空天然氣凈化回收業務規模。
招股書顯示，從2022年至2024年以及2025年1-6月，凱龍潔能的放空天然氣凈化回收業務的服務能力利用率的分別為78.82%、77.92%、66.25%和65.38%。
凱龍潔能在招股書中稱，放空天然氣凈化回收的產能利用率，統一按轉化為CNG處理量計算，該業務服務能力（產能）是根據甲方預計的出氣量峰值來設計和建設的，通常情況下實際產能并不可能持續達到或接近峰值，因此該項業務服務能力利用率通常不會很高，產能利用率在70%左右屬于合理區間；2025年1-6月服務能力等數據未做年化處理。
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