元寶不力，Seedance爆火，騰訊已成老登？

話說(shuō)，最近這一周，對(duì)于騰訊的各種悲觀言論八姐還是聽(tīng)得挺多的。無(wú)非是，騰訊這AI布局太慢了，元寶還在玩10年前的發(fā)紅包，結(jié)果微信還屏蔽了群發(fā)紅包，出師不利啊。而從上周末起，字節(jié)跳動(dòng) Seedance2.0的爆火，似乎重演了去年春節(jié)的DeepSeek時(shí)刻，于是，又有人開(kāi)始嘲弄騰訊了，你瞅瞅，人家字節(jié)不僅豆包厲害，人家搞出來(lái)的視頻大模型也是顛覆性的，你說(shuō)騰訊你自己慢不慢？

于是，騰訊的股價(jià)從上周開(kāi)始出現(xiàn)了下跌，整個(gè)2月份，騰訊的股價(jià)跌了近10%，短時(shí)間的悲觀情況似乎都在指向騰訊。甚至，八姐還聽(tīng)盆友說(shuō)，騰訊真的已成老登了，AI太慢了，產(chǎn)品不行了，營(yíng)銷(xiāo)手段也太老了。

八姐覺(jué)得吧，其實(shí)這種擔(dān)憂是有相當(dāng)?shù)览淼摹．吘梗瓦B馬化騰自己都承認(rèn)了，騰訊在AI動(dòng)作是慢的，一直到2024年底，我們的AI產(chǎn)品元寶和混元大模型才轉(zhuǎn)到CSIG，他們才開(kāi)始正式做這個(gè)產(chǎn)品。”這可比字節(jié)跳動(dòng)整整晚了一年。

元寶這次的紅包策略，一開(kāi)始仍依賴(lài)于“暴力裂變”的傳統(tǒng)打法，微信甚至 出于用戶體驗(yàn)考慮屏蔽了分享紅包。這也被分析人士質(zhì)疑，騰訊對(duì)AI用戶增長(zhǎng)路徑還沒(méi)有清晰可持續(xù)的產(chǎn)品邏輯，只是在用“撒錢(qián)換用戶量”的方式來(lái)掩蓋產(chǎn)品本身增長(zhǎng)不足 ，而不是憑實(shí)力自然吸引用戶。

而這一周，Seedance2.0火爆也令人開(kāi)始感慨，為什么字節(jié)跳動(dòng)可以做出這樣創(chuàng)新的大模型來(lái)？這種依賴(lài)硬實(shí)力出圈的模型，與騰訊依然發(fā)紅包的傳統(tǒng)營(yíng)銷(xiāo)方式似乎形成了某種鮮明的對(duì)比。是不是騰訊真的老了？

不過(guò)，八姐覺(jué)得吧，首先，字節(jié)跳動(dòng)的確是牛，牛到其實(shí)暫時(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了騰訊、阿里。之前，高盛研報(bào)指出，字節(jié)跳動(dòng)在2025年的利潤(rùn)規(guī)模已達(dá)500億美元，超越騰訊的360億美元與阿里的150億美元，甚至是后面兩家巨頭的總和了。其次，字節(jié)依然奉行的是“大力出奇跡”，又有全球市場(chǎng)短視頻的優(yōu)勢(shì)，因此，做出了 Seedance2.0這樣牛掰的大模型，其實(shí)也并不令人吃驚。

但說(shuō)騰訊已成老登，八姐覺(jué)得，這依然是短期的市場(chǎng)悲觀情緒。其實(shí)，這是騰訊一貫地后發(fā)制人的風(fēng)格啊，而正是這種穩(wěn)健的風(fēng)格讓騰訊在過(guò)去20年里屹立不倒，所以，這次會(huì)跌倒在這次巨大的AI變革中？未必吧。

事實(shí)上，騰訊雖然暫時(shí)慢了點(diǎn)，但手上可打的牌依然挺多。

首先，最為重要的一點(diǎn)是，騰訊內(nèi)部可能已經(jīng)意識(shí)到了全力做AI的重要性，覺(jué)醒了。

其實(shí)，從2024年底開(kāi)始，騰訊已經(jīng)開(kāi)始大手筆搞AI了，買(mǎi)算力也曾一個(gè)季度燒了近400億。但客觀地說(shuō)，2025年，騰訊的AI策略還是有點(diǎn)保守了，并沒(méi)有傾全力去投入。直到2025年底，騰訊才重構(gòu)了整個(gè)AI研發(fā)團(tuán)隊(duì)， 引入前OpenAI研究員姚順雨。而馬化騰在年會(huì)上的表態(tài)，以及力推元寶的行為，都表明騰訊對(duì)AI的重視程度上升到了前所未有的高度。

而現(xiàn)在看來(lái)，這次元寶的營(yíng)銷(xiāo)事件以及字節(jié)的刺激，未必不是一件好事，這可能會(huì)進(jìn)一步刺激騰訊內(nèi)部加大對(duì)AI的大力投入。

比如，元寶這次的發(fā)紅包營(yíng)銷(xiāo)，不能說(shuō)沒(méi)用，即便微信屏蔽了分享紅包，元寶這兩天依然還保持在AppStore免費(fèi)榜的第二。更為重要的是，這可能也會(huì)令騰訊內(nèi)部復(fù)盤(pán)，到底什么樣的AI路徑更適合騰訊，是要大力推廣又元寶，還是讓微信變身成為超級(jí)AI助手？

其次，騰訊其實(shí)不差錢(qián)也不差用戶。

騰訊目前賬上的現(xiàn)金及等價(jià)物為1600億，加上定期存款等，總額接近5000億，同時(shí)，單季的自由現(xiàn)金流就接近600億。所以，只要騰訊要全力投資AI，錢(qián)是不缺的。

用戶，騰訊那更是不缺的。微信的月活就超過(guò)14億。

在短視頻一役中，騰訊也曾一度處于相當(dāng)被動(dòng)的地位，焦急地推出了微視等多款產(chǎn)品，最終也沒(méi)能在短視頻中占據(jù)一席之地。但最終，視頻號(hào)也背靠微信體系，這兩年其實(shí)做得也不錯(cuò)。

當(dāng)然，對(duì)于騰訊而言，AI助手這一戰(zhàn)是必須要拿下的，畢竟，讓另外一個(gè)AI助手做大，那就意味著 ，這個(gè)助手將成為用戶最習(xí)慣的第一入口，所有原來(lái)的App都會(huì)被迫后退一步。那才是真正令人難受呢。所以啊，2026年可能真的是關(guān)鍵的一年。

那么，一向以穩(wěn)妥著稱(chēng)的騰訊是否會(huì)在AI時(shí)代里依然穩(wěn)穩(wěn)的呢？走著瞧吧。