北京
昨天英偉達財報超預期，而且對第四季度給了更強的指引，純粹從這份財報，黃仁勛說AI沒泡沫，是真實需求。
其實，所謂這不能說明AI就沒泡沫，因為對AI的質疑是到底有什么應用能合理巨額的投資？最后這個錢能不能收的回來。
實際上靈哥認為美國的高成本AI模式很難長期持續，但仍然可以在短期讓巨頭合理化相關的投資。
這是因為美國的AI目前主要還是內容等服務產業，這和美國經濟空心化不無關系。但內容產業，無非是更加降低了內容的門檻，談不上產生了多大的新增效益，最多是說內容成本降低了。
而大廠的業績有兩點保證，一是AI對初級人員的替代，未來會繼續裁員，轉成利潤，這的確是實打實的。
昨天谷歌gemini 3發布，我們的會員在上面跑了一個金山云股價和小米關聯度的文件，分析的非常到位。
如果沒有AI，我去深入研究然后寫一份這樣水平的報告，也得好幾天。
但現在AI做了，我只要去校對里面的基本事實和數字就可以了，邏輯部分我自己本身是有數的。
但這么一來，企業就不需要初級的投研人員了。而傳統金融企業，從實習生到分析師到高級分析師到投研總監這樣的一個上升路徑就不需要了。
投研總監自己就可以根據需要來跑，這樣初級分析師就不用養了。
所以AI對于人力密集的知識型企業是的確有優化成本的作用，企業就能有利潤，至于裁員后這些人可以去干嘛，那就是另外一回事了。
你不能期待這些下崗的人來中國擰螺絲吧，很多結構性失業沒了就沒了，除非社會能找到AI應用的擴大化就業場景。
第二點是美國是肯定要繼續大通脹的，只有通脹才能解決其債務問題。而通脹意味著大廠可以提價，而人力成本又可以降低，意味著利潤增加，對應的就是這幾年標普500 EPS的連續增加。
其實不是生產率增加了，是通脹的貨幣增加了。
但美國已經決心把泡沫吹到底了，那天我寫這篇文章時，靈哥發誓是真的沒看到過任何類似的新聞。
但現在消息傳來，下周一特朗普很可能將發布「創世紀計劃」（Genesis Mission），打算搞類似過去公私合作的路線，建10座新的核反應堆，把AI變成國家戰略，讓更多社會資本進入AI基建。
而英偉達財報中，你也可以看到黃仁勛的展望，西方國家盟友和其企業能合作都合作了。
那個名單列出來，OpenAI，Google，微軟，Oracle，xAI，三星，德國電信，豐田，臺積電，Amazon，Caterpillar，諾基亞，思科等等。
總之就是類似中國的國產替代，從算力到半導體全產業鏈，號召是為了國家安全和英偉達的長期產能保障。
美國還把沙特綁了進來，沙特王儲訪問美國，承諾投1萬億美元，比以前的承諾6000億美元還瘋狂。
在美沙投資峰會上，馬斯克和黃仁勛同臺，宣布xAI，英偉達和沙特的國家AI公司合作，在沙漠中建設一座500兆瓦的AI數據中心。
而且馬斯克和黃仁勛還認為太空AI很重要，而且很可行，而且要在深空部署太陽能AI衛星。
但現在最有趣的是，美國現在搞AI的都是中國人，在Meta的超級智能實驗室中，11個核心成員有7個是中國人。
所以美國政客曾經很嚴肅的說，我們和中國AI的競爭其實是中國人的競爭，但來硅谷的中國人是當初中國最好的一批人，他們比留在中國國內的強，所以我們會贏。
是的，現在是一個贏學的時代，但老馬要想想他恐怕還未實現人類火星殖民，中國人已經先一步實現了AI美洲殖民。
（全文完）
斯瑞新材大漲8%，星球提前提醒朱雀3號機會，加入靈哥星球，不錯過好公司+好邏輯。（加入后下載知識星球app看內容，同時加客服號微信dingcl4，現在群滿，12月有新群，現在加入星球優先進12月群）
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
