貴陽銀行，黑暗深處，即是光明所在

對于貴陽銀行而言，2025年的半年報猶如一記重拳，揭開了該行在利率市場化、經濟轉型與風險暴露多重壓力下的生存圖景。

據半年報顯示，2025年上半年，貴陽銀行實現營業收入65.01億元、歸母凈利潤24.74億元，分別同比下滑12.22%和7.2%。更令人擔憂的是，在業務收入科目中，十項業務種類的收入，全面呈下滑趨勢，合計收入下滑13.18%。

表面數據雖顯疲軟，但細究其肌理，可發現轉型的韌性與結構性突圍的曙光正悄然孕育。這份成績單不僅是一份財務報告，更是一張區域性銀行在新時代金融生態中尋求破局的戰略路線圖。

業績全景：三重壓力下的負重前行

細究貴陽銀行經營數據全面下滑的原因，息差收窄的持續性絞殺成為首要推手，在LPR持續下行與地方債務化解政策的雙重擠壓下，凈息差收窄至1.53%，較去年同期下降28個基點。

利息凈收入同比減少8.86億元的背后，是對公貸款占高達84.66%造成的結構性軟肋，基建、地產等重資產行業貸款在利率下行周期中議價能力薄弱，在負債端，該行存款定活比已達2.37，存款定期化趨勢較為嚴重，雖增強負債穩定性，卻以付息成本剛性為代價。

對于貴陽銀行來說，上半年儲蓄存款7.52%的增長未能轉化為盈利動能，反成利潤“隱形稅負”，折射出負債端主動管理能力的缺失。

此外，非息收入的斷崖式收縮進一步加劇困境，債券市場波動導致交易性金融資產浮虧5.11億元，暴露金融市場業務對外部環境的脆弱依賴。手續費及傭金收入微降2.83%，盡管理財代銷收入實現211%的高增長，但1760萬元的基數難以對沖主力業務萎縮。

資產質量“灰犀牛”顯形構成第三重壓力，不良率升至1.70%，關注類貸款突破3%，逾期貸款較年初激增20億元，風險暴露呈現結構化特征：房地產領域不良余額增加4.13億元，部分對公客戶風險劣化推動可疑類貸款增長84.18%。

盡管撥備覆蓋率238.64%與資本充足率14.97%的安全墊尚足，但重組貸款余額45.41億元、以及占貸款總額1.32%的潛在風險資產，預示風險出清遠未結束。

轉型曙光：結構優化中的韌性生長

在整體承壓的背景下，零售業務成為逆境中的“穩定錨”，儲蓄存款余額2306.65億元，增速7.52%，占存款總額53.18%，低成本資金占比提升顯著優化負債結構。

零售貸款增長5.88%的背后，是消費金融的爆發式突破，“爽快貸”余額增長38.87%，“譽無價”線上化升級推動消費貸增長39.60%，反映數字化渠道對長尾客群的滲透成效。

財富管理初顯增長引擎潛質，AUM規模2282.58億元，同比增長6.31%，財富客戶41.82萬戶，代銷收入翻倍印證中收轉型空間。尤其值得關注的是，手機銀行3.0升級帶動線上支付交易額431.97億元，數字化渠道正重塑客戶觸達方式。

“五篇大文章”的戰略落地呈現差異化突破，科技金融貸款余額211.69億元，知識產權質押貸款投放3.64億元，“科創積分貸”產品創新實現技術產權資本化；養老金融構建“產品+服務+場景”三維生態，“爽爽銀發課堂”覆蓋超4萬人次，適老版手機銀行新增方言語音功能，17家養老示范網點投入運營，但銀發客群向付費客戶的轉化效率仍待提升。

綠色金融形成集團協同優勢，綠色貸款余額342.42億元，子公司貴銀金租綠色租賃本金余額179.45億元，綠色債券募集資金投放完畢，覆蓋80個綠色項目。

數字化基建從“工具賦能”向“能力重構”演進，RPA機器人在運維環節替代人工巡檢，大模型在信貸調查、合規審查場景試水，數據中臺整合1,930個農村服務點形成“銀社一體化”網絡。但科技投入產出比仍待優化，手機銀行用戶606.82萬戶僅帶動中間業務收入1.21億元，反映線上渠道的變現能力尚未充分釋放。

破局路徑：從防御到進攻的戰略躍遷

面對LPR市場化的大環境，貴陽銀行在息差突圍方面需“資產負債雙端革命”，資產端壓縮低效對公敞口，向零售小微、科技型企業傾斜資源。利用“爽融鏈”供應鏈平臺穿透核心企業信用，解決產業鏈末端融資需求；通過“科創快貸”產品標準化降低科技企業服務成本。

負債端則需打破“價格戰”陷阱，通過“爽盈積點”權益體系綁定消費場景，將活期存款占比從當前的20.7%提升至30%以上。

中收引擎依賴財富管理“三級跳”，當前財富客戶滲透率僅3.26%距離行業均值約8%仍存在巨大空間，短期可聯合頭部機構擴充產品貨架，中期需建立“客戶-資產-產品”精準匹配模型，長期則應依托貴州養老產業資源，將“爽爽銀發課堂”從公益平臺升級為養老金融入口，開發養老目標基金、長期護理保險等專屬產品。

區域深耕需“本土生態紅利最大化”，去年，貴州GDP增速5.3%高于全國平均，為業務提供戰略縱深，一方面深化“省屬國企+地方政府”合作，圍繞“六大產業基地”提供從設備融資租賃到供應鏈金融的全鏈條服務；另一方面升級農村普惠金融服務點，結合數字人民幣試點推廣“鄉村振興產業貸”，破解縣域市場服務瓶頸。

報告期內農戶經營性貸款投放16.49億元，證明“線上大數據風控+線下服務點”模式可行性，未來可復制至全省88個縣域。

未來破局的關鍵，在于能否將“省域資源稟賦”轉化為“差異化服務能力”：通過科技賦能將手機銀行從交易渠道升級為生態入口；通過場景深耕將養老金融從增值服務進化為核心盈利模塊；通過區域協同將風險化解從成本中心轉化為價值中心。

短期業績承壓不足懼，真正決定未來的，是能否在戰略定力與執行韌性的平衡中，走出一條區別于同質化競爭的區域銀行重生之路。