廣東
亞瑟|文
財商俠客行|出品
圖片來源：網絡
滬指已經是十年新高了！
老鐵們，還有沒回本的嗎？
兩萬億的成交量，A股市值總和首度突破100萬億，市場情緒已經被全面點燃，對這輪牛市持懷疑態度的老鐵又被消滅一大波。
A股顯然已經步入了牛市的主升浪，那么，這輪牛市能走多遠？
中金公司最近的研報也非常認真地討論起了這個問題，它將這輪牛市比喻為“水牛”。
為什么是“水牛”？
它認為，本輪行情是流動性驅動下的牛市。
流動性驅動下真的能創造出牛市嗎？
中金公司找出了2009到2013年，美股牛市的案例。2007年美國爆發危機，經濟一片慘淡，樓市還在探底，美國政府通過QE，減輕居民債務負擔，加大救市力度。大家伙對樓市的信心還沒有恢復，于是錢就跑股市去了，這時的美股就悄悄啟動。從2009年的低位到2013年，標普500指數直接翻倍，這輪轟轟烈烈的市是也就是這樣來的。
這么一說，確實和當前A股有點類似，樓市仍然在探底，利率下行，錢存在銀行收益越來越低，A股似乎是一個不錯的選擇。
而對于A股的這輪“水牛”行情，中金公司認為，2013年的小盤風格牛市比2015年的全面牛市更接近當前。不同的是這輪行情的政策支持力度更大，流動性環境更寬松。它將這輪牛市稱為“增強版2013”，認為在樂觀情緒支撐下，仍有延續空間。
A股這波行情從4月份啟動以來，一路加速，我統計了一下，上周漲幅超過10個點的場內外指數基金就多達21只（僅統計主代碼）。大金融板塊發力，漲幅最大的金融科技ETF華夏達到11.56%。
“創”字頭指數基金表現出色，幾乎占據了半壁江山。創業板成長ETF易方達漲幅最大，達到10.56%。創業板全面爆發，直接跟蹤創業板指數的多只創業板ETF上周漲幅在8.5%左右。
3700點之后，還有什么板塊適合加倉？
由于前期的倉位已經很高，最近我主要尋找一些低估值的標的。拉了一下數據發現低估值的標的其實也還不少，例如消費、農業幾乎都還在近10年最低的分位。別看港股科技和非銀金融今年好像也漲得不錯，但板塊估值仍然比近10年90%的時間還要便宜。
所以上周先加倉了一些白酒和農業板塊，另外還加倉了一些創業板指數。
白酒和農業在這波行情中，基本上都還沒有上漲，估值便宜，大牛市最終必然要消滅低估值板塊，算是提前埋伏一下。
創業板指最近連續大漲，早盤又漲了3個多點，為什么還追進去？
一方面，原來有一定的倉位，優化一下持倉結構。
其實去年6月份的時候，我們已經加倉過一次創業板指，這筆交易到現在獲利已經相當豐厚，現在再加一點，也沒有壓力。(相關閱讀：)
另一方面，創業板指還很便宜！
市盈率（TTM）36.5倍，估值仍然要比近10年來75%的時間便宜。去年10月份，我們發文說創業板指“比歷史上88%的時候便宜”，而現在則是“比歷史上75%的時候便宜”，估值修復其實還沒有到位。
我們統計到過去兩輪牛市行情中，創業板指最大漲幅分別達到555%和194%，相比之下，這波創業板指的漲幅仍然不算高。
創業板指為什么漲得這么猛？
來看一下創業板指的主要權重行業就知道了，電力設備、電子、通信、醫藥生物這些都是A股最近最牛的板塊，高新技術企業占比高，成長風格突出。
當前A股正處于牛市的共識已經非常高，突破“924”高位之后，創業板指向上的空間才剛剛打開。
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