基民傻眼了！5月機(jī)構(gòu)越漲越賣(mài)，超3500億資金借道ETF落袋為安，但這些題材仍被加碼

5月A股三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，滬指走出“先揚(yáng)后抑”的態(tài)勢(shì)，月線收陰。科創(chuàng)50指數(shù)本月漲超11%，創(chuàng)業(yè)板指漲近10%站穩(wěn)4000點(diǎn)。

雖然5月A股市場(chǎng)交投活躍度持續(xù)維持高位，但資金借道ETF離場(chǎng)跡象明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流出3571.51億元，寬基指數(shù)ETF凈流出2874億元，行業(yè)主題ETF凈流出471億元。

行業(yè)主題上看，通信、證券、電力等相關(guān)ETF被資金看好，而化工、機(jī)器人相關(guān)ETF被資金拋售。

5月3571億元資金借道ETF離場(chǎng)

5月A股三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，滬指走出“先揚(yáng)后抑”的態(tài)勢(shì)，月線收陰。科創(chuàng)50指數(shù)本月漲超11%，創(chuàng)業(yè)板指漲近10%站穩(wěn)4000點(diǎn)。但板塊走勢(shì)分化明顯，熱點(diǎn)主要集中在PCB、CPO、半導(dǎo)體、電力等方向。

值得注意的是，雖然5月A股市場(chǎng)交投活躍度持續(xù)維持高位，但資金借道ETF離場(chǎng)跡象明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流出3571.51億元，寬基指數(shù)ETF凈流出2874億元，行業(yè)主題ETF凈流出471億元。

主要寬基指數(shù)整體資金申贖統(tǒng)計(jì)顯示，5月滬深300凈流出1391億元，中證500凈流出345億元。

寬基指數(shù)ETF凈流入方面，5月僅有A500ETF易方達(dá)凈流入超10億元。

5月寬基指數(shù)相關(guān)ETF資金流動(dòng)情況

而滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達(dá)、上證50ETF華夏、滬深300ETF嘉實(shí)、中證500ETF南方、滬深300ETF華夏5月凈流出均超200億元。

有券商表示，市場(chǎng)沖高后轉(zhuǎn)入調(diào)整，短期內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)交織，當(dāng)前處于需要消化估值和情緒的歇腳期，建議保持均衡配置。

9只行業(yè)主題類(lèi)ETF凈流入超10億元

在行業(yè)主題ETF方面，5月凈流入資金超10億元的基金有9只，其中通信ETF國(guó)泰、證券ETF國(guó)泰、通信ETF華夏份額分別增加了35.55億份、23.09億份和92.5億份，凈流入資金53.98億元、24.92億元和21.2億元。

5月行業(yè)主題相關(guān)ETF資金流動(dòng)情況

在資金流出方面，化工ETF鵬華、電網(wǎng)設(shè)備ETF華夏、機(jī)器人ETF華夏份額分別減少78.19億份、26.49億份和40.97億份，分別凈流出資金68.71億元、54.65億元和46.31億元。

值得注意的是，5月，通信、電力板塊持續(xù)獲資金青睞，多只相關(guān)ETF份額創(chuàng)新高。

通信ETF國(guó)泰（515880）份額變化

電力ETF廣發(fā)（159611）份額變化

有分析認(rèn)為，2026年以來(lái)，隨著“人工智能+”行動(dòng)深入推進(jìn)，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)全面提速，高速率光模塊需求持續(xù)釋放。與此同時(shí)，自主可控、自立自強(qiáng)的戰(zhàn)略導(dǎo)向推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈從光芯片、電芯片到器件封測(cè)環(huán)節(jié)加速?lài)?guó)產(chǎn)化進(jìn)程，光模塊產(chǎn)業(yè)迎來(lái)技術(shù)創(chuàng)新與供需共振的歷史性窗口。

電力方面，當(dāng)前電力板塊投資邏輯清晰：綠電直連政策加速落地，各地統(tǒng)一設(shè)置新能源自發(fā)自用用電比例底線，僅在存量負(fù)荷開(kāi)放、產(chǎn)業(yè)扶持方向上存在差異，疊加算力基建戰(zhàn)略地位提升、算電融合趨勢(shì)強(qiáng)化，電力企業(yè)有望從傳統(tǒng)能源底座向算力底座轉(zhuǎn)型，并延伸產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)電力商品化。一季度火電業(yè)績(jī)超預(yù)期、后續(xù)有望逐季改善，水電受益汛期迎來(lái)量?jī)r(jià)修復(fù)，疊加算電協(xié)同、能源安全及高股息屬性，電力板塊整體配置價(jià)值凸顯。

多只港股相關(guān)ETF遭資金拋售

在跨境ETF方面，5月凈流入資金超5億元的基金有6只，其中標(biāo)普500ETF南方、港股通創(chuàng)新藥ETF華寶、港股創(chuàng)新藥ETF廣發(fā)份額分別增加了4.9億份、16.84億份和5.33億份，凈流入資金9.03億元、8.02億元和6.87億元。

5月跨境ETF資金流動(dòng)情況

在資金流出方面，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF富國(guó)、港股通非銀ETF廣發(fā)、港股通創(chuàng)新藥ETF匯添富份額分別減少92.35億份、29.27億份和25.37億份，分別凈流出資金59.66億元、46.21億元和34.87億元。

10只ETF下周一發(fā)行

基金重倉(cāng)股向來(lái)是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，但是主動(dòng)管理型基金的重倉(cāng)股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標(biāo)的卻是非常明確的，通過(guò)跟蹤新上市ETF，通常可以發(fā)現(xiàn)近期熱點(diǎn)個(gè)股，新上市ETF帶來(lái)的增量資金也值得關(guān)注。

目前已有4只ETF披露下周上市，跟蹤標(biāo)的為港股通信息技術(shù)、云計(jì)算、糧食、上證綜合等。

目前已有10只ETF披露下周一發(fā)行，跟蹤標(biāo)的有有色、港股通信息技術(shù)、人工智能、科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)等。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

每經(jīng)編輯 葉峰

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉思琦 攝（資料圖）

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