5月29日A股猛料：潑冷水！國(guó)家大基金高位批量減持釋放重要信號(hào)！

【國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：證監(jiān)會(huì)將系統(tǒng)謀劃推出更多有力度的改革開放舉措！

　　事件：深交所2026全球投資者大會(huì)今天在深圳開幕，證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌表示，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，系統(tǒng)謀劃推出更多有力度的改革開放舉措，以協(xié)同發(fā)展、合作共贏的“定數(shù)”應(yīng)對(duì)國(guó)際環(huán)境的“變數(shù)”。

　　點(diǎn)評(píng)：在我看來，昨天證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌的講話，有三大看點(diǎn)值得我們重點(diǎn)關(guān)注！其一，向市場(chǎng)傳遞出了非常清晰的維穩(wěn)信號(hào)！劉浩凌表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定根基，根植于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁韌性與高層的科學(xué)謀劃。其二，證監(jiān)會(huì)將打出政策組合拳。他提到，監(jiān)管部門正著力構(gòu)筑資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防波堤防浪堤，積極配合央行和相關(guān)機(jī)構(gòu)優(yōu)化穩(wěn)市機(jī)制和工具。其三，外資配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)意愿不斷提升。今年以來，外資通過各種渠道穩(wěn)步流入中國(guó)股市。截至目前，各類境外投資者持有A股流通市值超過4萬億元，已成為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者。最近3個(gè)月以來，A股市場(chǎng)頻繁劇烈震蕩，尤其5月中旬后中小盤個(gè)股跌幅幾乎與3月持平。此時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)言的主要目的，就是要提高市場(chǎng)信心，預(yù)防出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　猛料二：大基金出手！多家科技巨頭遭高位減持！

　　事件：昨日，滬硅產(chǎn)業(yè)、德邦科技相繼發(fā)布公告，大基金減持公司1%的股份。另據(jù)港交所文件顯示，大基金對(duì)中芯國(guó)際的多頭持倉(cāng)比例也有所降低，從8.08%降至7.99%。

　　點(diǎn)評(píng)：在CPO三劍客易中天齊創(chuàng)歷史新高，創(chuàng)業(yè)板5年來收盤點(diǎn)位首超滬指之際，國(guó)家大基金突然高位出手減持多家半導(dǎo)體公司，其中還包括中芯國(guó)際這樣的晶圓代工巨頭，無疑又會(huì)在資本市場(chǎng)掀起波瀾。上文我提到，近期A股市場(chǎng)巨震，證監(jiān)會(huì)發(fā)言是想穩(wěn)定軍心。而以AI算力為首的科技股，幾乎是當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)唯一的情緒風(fēng)向標(biāo)。過去幾天的交易數(shù)據(jù)顯示，主力機(jī)構(gòu)在AI算力上的抱團(tuán)動(dòng)作已經(jīng)出現(xiàn)了松動(dòng)。此時(shí)，國(guó)家大基金減持多家半導(dǎo)體公司，是否會(huì)成為壓垮科技股的最后一根稻草，誰也不知道。在我看來，國(guó)家大基金的出手時(shí)間和方式值得商榷。就算相關(guān)個(gè)股階段漲幅過大，是合適的賣點(diǎn)，也要考慮當(dāng)前整個(gè)資本市場(chǎng)的承受能力。是不是分批減倉(cāng)，盡量減少對(duì)市場(chǎng)的沖擊，要更合適一點(diǎn)？

　　大盤預(yù)判：昨天午后，A股大盤在AI算力帶動(dòng)下絕地反擊。但大盤并未站上5日線止跌，仍有跌破60日線中期支撐位的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在AI算力已經(jīng)裹挾了整個(gè)市場(chǎng)，所以我們需要警惕大基金減持利空是否會(huì)被市場(chǎng)放大，并導(dǎo)致相關(guān)板塊乃至大盤再次巨震。好在昨天的交易數(shù)據(jù)顯示，主力機(jī)構(gòu)有重新抱團(tuán)的跡象。且昨晚外盤表現(xiàn)不差，美芯片股繼續(xù)上漲創(chuàng)新高。這能在一定程度上抵消該利空對(duì)市場(chǎng)造成的沖擊。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：IBM加碼量子賽道，計(jì)劃投資100億美元！

　　事件：美國(guó)科技巨頭IBM當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四表示，計(jì)劃未來五年向量子計(jì)算領(lǐng)域投資超過100億美元，進(jìn)一步加碼這一前沿技術(shù)賽道，目標(biāo)是在2029年前建成全球首臺(tái)能夠穩(wěn)定且無誤執(zhí)行復(fù)雜計(jì)算任務(wù)的大型量子計(jì)算機(jī)。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好量子科技板塊。其實(shí)在上周，特朗普政府就發(fā)布了一項(xiàng)量子戰(zhàn)略，將以股權(quán)投資方式向9家量子計(jì)算公司注資20億美元。這一舉措是特朗普政府推動(dòng)美國(guó)在新興技術(shù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先、并與其他國(guó)家展開競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的一部分，也凸顯出量子計(jì)算行業(yè)的重要性正持續(xù)上升。對(duì)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，量子計(jì)算未來有望大幅提升藥物研發(fā)、金融建模以及密碼學(xué)等領(lǐng)域的運(yùn)算效率。A股市場(chǎng)方面，量子通信是未來科技方向，雖然前景廣闊，但離商用落地還有較遠(yuǎn)的距離。也正因?yàn)槿绱耍鍓K很難走出大級(jí)別的趨勢(shì)性行情。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)多月以來，機(jī)構(gòu)和游資并未大幅加倉(cāng)過量子科技板塊。事實(shí)上，此前很長(zhǎng)時(shí)間，即便量子科技板塊出現(xiàn)連續(xù)異動(dòng)，也只是游資短炒，機(jī)構(gòu)介入意愿始終不高。在這種情況下，只要機(jī)構(gòu)不進(jìn)場(chǎng)，我們就不能貿(mào)然跟進(jìn)。

　　板塊技術(shù)面：量子科技板塊今年以來一直在寬幅震蕩，階段表現(xiàn)要弱于大盤。短期來看，昨天板塊指數(shù)隨盤探底回升，但仍未站上5日線止跌，短期趨勢(shì)依然偏弱。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：國(guó)盾量子（688027）、科大國(guó)創(chuàng)（300520）、亨通光電（600487）、華工科技（000988）等。

　　猛料四：龍頭企業(yè)年內(nèi)四次提價(jià)，PCB產(chǎn)業(yè)鏈有望步入高景氣周期！

　　事件：昨日，覆銅板龍頭建滔積層板再度向客戶下發(fā)漲價(jià)通知，板料漲價(jià)10%，PP漲價(jià)20%。公司自即日接單起執(zhí)行新價(jià)。值得注意的是，這已是建滔積層板2026年內(nèi)的第四次漲價(jià)，累計(jì)漲幅已超過40%。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好PCB板塊。當(dāng)前AI推理瓶頸迭代與架構(gòu)演進(jìn)，正推動(dòng)PCB價(jià)值定位實(shí)現(xiàn)根本性躍升。進(jìn)入2026年二季度，PCB產(chǎn)業(yè)鏈拉貨節(jié)奏提速，新增產(chǎn)能匹配下游客戶新平臺(tái)AI服務(wù)器訂單持續(xù)釋放，業(yè)績(jī)有望保持環(huán)比高速增長(zhǎng)。而中長(zhǎng)期來看，圍繞AI數(shù)據(jù)中心場(chǎng)景中信號(hào)傳輸提速、集成度提高、高散熱需求提升等痛點(diǎn)，PCB產(chǎn)業(yè)鏈上下游正從新材料、新技術(shù)等多個(gè)維度進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)，有望打開遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間。A股市場(chǎng)方面，PCB是近期AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心領(lǐng)漲分支，板塊交投活躍度極高！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)多月以來，PCB板塊內(nèi)有21家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)，是近期機(jī)構(gòu)買入較多的AI算力分支之一。最新數(shù)據(jù)顯示，昨天午后板塊穩(wěn)步走強(qiáng)時(shí)，機(jī)構(gòu)資金還在中幅追高加倉(cāng)。

　　板塊技術(shù)面：PCB板塊在今年4月之前的表現(xiàn)非常平淡，一直弱于A股大盤。但4月之后，板塊開始加速補(bǔ)漲，到目前為止一直處于單邊上行通道之中，板塊指數(shù)不破5日線和10日線，趨勢(shì)不會(huì)松動(dòng)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：逸豪新材（301176）、同宇新材（301630）、澳弘電子（605058）、超聲電子（000823）等。

　　猛料五：云數(shù)據(jù)平臺(tái)Snowflake業(yè)績(jī)超預(yù)期，擬大手筆加碼算力！

　　事件：美股云數(shù)據(jù)平臺(tái)Snowflake公布截至4月30日的第一財(cái)季業(yè)績(jī)，調(diào)整后每股收益39美分、營(yíng)收13.9億美元，同比增長(zhǎng)33%，均超市場(chǎng)預(yù)期，二季度指引亦優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)測(cè)。同時(shí)，公司宣布未來五年將在AWS上投入60億美元，采購(gòu)內(nèi)容涵蓋Graviton芯片及AI用GPU。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好算力租賃板塊。云計(jì)算、AI原生、硬件系統(tǒng)與運(yùn)營(yíng)商四類主要廠商塑造AI基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)格局，提供全棧服務(wù)能力的云計(jì)算、提供垂直一體化解決方案的AI原生、提供高效硬件支持的硬件系統(tǒng)廠商與整合網(wǎng)絡(luò)資源的運(yùn)營(yíng)商共同推動(dòng)AI基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)生態(tài)完善與技術(shù)演進(jìn)。海外頭部科技廠商已經(jīng)證明，AI加持將為企業(yè)帶來明顯投資回報(bào)率。A股市場(chǎng)方面，算力租賃也是近期市場(chǎng)主線熱點(diǎn)，但中短期交投活躍度始終比算力硬件要低。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)多月以來，算力租賃板塊內(nèi)有20家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)，機(jī)構(gòu)買入量并不低。昨日板塊指數(shù)探底回升時(shí)，機(jī)構(gòu)資金還有小幅抄底動(dòng)作。

　　板塊技術(shù)面：算力租賃板塊短期出現(xiàn)明顯沖高回落，尤其是5月中旬后，板塊指數(shù)已經(jīng)跌至前期關(guān)鍵平臺(tái)支撐位附近。昨天探底回升后，仍然向下偏離5日線超賣，短期還有修復(fù)反彈的空間。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：南凌科技（300921）、中嘉博創(chuàng)（000889）、亞康股份（301085）、南興股份（002757）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：中山東路：凈買入粵電力A（電力）4495萬、諾德股份（鋰電池）6484萬；章盟主：凈買入云南鍺業(yè)（有色金屬）1.91億；上塘路：凈買入中興通訊（回購(gòu)）4億；思明南路：凈買入中京電子（PCB）5047萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉(cāng)：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個(gè)股5只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股5只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉(cāng)：小幅加倉(cāng)鋰電池、電力、有色金屬和回購(gòu)概念。小幅減倉(cāng)CPO、零售、消費(fèi)電子和培育鉆石。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：華虹公司688347，芯片概念，2家機(jī)構(gòu)買入62677.48萬，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入最多的個(gè)股。芯碁微裝688630，半導(dǎo)體設(shè)備，3家機(jī)構(gòu)買入1家機(jī)構(gòu)賣出，機(jī)構(gòu)凈買入48819.52萬占比15.19%，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入占比最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：艾華集團(tuán)603989，被動(dòng)元件，5月19日-5月28日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，5月28日凈買入11815.42萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅增加。晶方科技603005，先進(jìn)封裝，5月27日-5月28日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，5月28日凈買入28207.57萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅增加。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個(gè)股21只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股13只。機(jī)構(gòu)席位買盤小幅釋放，賣盤小幅萎縮。剪刀差拉大后，機(jī)構(gòu)資金從周三小幅凈流入轉(zhuǎn)為中幅凈流入，加大了抄底力度。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），芯片概念被大幅減倉(cāng)，PCB、CPO被中幅加倉(cāng)，算力租賃、電子化學(xué)品和半導(dǎo)體元件被小幅加倉(cāng)。可以看出，機(jī)構(gòu)買入方向幾乎全部集中在AI算力中，又開始重新抱團(tuán)。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），有色金屬、通信設(shè)備、零售、可控核聚變、電力、家居用品和PEEK材料被小幅加倉(cāng)。培育鉆石和光學(xué)光電子被中幅減倉(cāng)，商業(yè)航天、玻纖、AI應(yīng)用、消費(fèi)電子和煤化工被小幅減倉(cāng)。

　　總體來看，周四機(jī)構(gòu)和游資操作出現(xiàn)分歧。機(jī)構(gòu)買盤釋放，賣盤萎縮，剪刀差拉大后，從周三小幅凈流入轉(zhuǎn)為中幅凈流入，在調(diào)整時(shí)加大了抄底力度。游資買盤和賣盤同時(shí)釋放，且買賣盤持平，都還處于冰點(diǎn)區(qū)，表明游資在大跌后仍未放松警惕，不敢輕易抄底。從板塊資金流向上看，機(jī)構(gòu)買入方向非常統(tǒng)一，大幅加倉(cāng)芯片概念，中幅加倉(cāng)PCB、CPO，小幅加倉(cāng)算力租賃、被動(dòng)元件和電子化學(xué)品，全部都是AI算力方向。在其他板塊上，沒有投入過多的兵力。游資則小幅加倉(cāng)了鋰電池，小幅減倉(cāng)了CPO，游資還是對(duì)AI算力望而卻步。