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府庫第1241期原創內容
原來機構投資者管情緒,也有心理小儀式
周末聽完一期播客,主題是《普通人能從機構投資者身上學到什么?》,主播是大衛翁和投資ABC的陳鵬博士以及Amiee。
講到機構投資者情緒管理那段的時候,尤其是一些基金經理的小習慣,太有意思了,原來大家都一樣,喝多了也吐,挨打也疼。
出差帶著睡衣拖鞋的基金經理
大衛翁講了一個他認識的基金經理,讓我印象特別深。
這人睡覺前每一步要做什么,一絲不茍。出差的時候帶一個巨大的包,里面裝的不是衣服或文件,是他自己的整套睡前流程:固定的睡衣、固定的拖鞋。
不管去哪個城市、住哪家酒店,到了酒店他要把這套穿上,把流程走一遍。他自己的原話是,"「走完這一套,明天就一切都會順利」"。
真的就是通過一些行為習慣,讓自己有一個平靜的心態,沒有什么道理可講。穿了就覺得安心,沒穿就覺得心里沒底。
市場怎么樣不重要,這些小動作都做到位,起碼有一種一切還在掌控的感覺。
還有另外一個故事也很有意思,投資機構的交易室門口立著一個雕像,交易員上班前要摸一下。誰哪天忘了摸、當天投資組合又出了點問題,第二天大家就會想是不是因為沒摸。
這些故事畫面感太強了,大家真是都一樣。
我之前在 2014 到 2015 那波行情里面,就有一個類似的情況。市場連續大漲了一陣,每天漲得都很猛。結果有一天早上起來就背疼,然后看盤的時候,心里一直比較慌,總是感覺不太舒服,我就把持倉給清掉了,我還和我朋友說這個事,結果當天大跌。后來還出現了幾次,反正有類似的情況我就給賣了。
真的就是一種讓自己心里舒服一些的方式。
機構投資者更靠體系來保障
光靠摸雕像穿睡衣,是扛不住真正的市場波動的。
播客里大衛翁和陳博士還聊到了實際機構投資的決策過程。基金經理要大幅調倉,不能拍腦袋就調。要先報給風控合規,可能要發郵件給投資總監,再大一點要上投委會。通過這些環節和制度,讓整個投資決策更加理性。
陳博士還講了他原來在的美國基金,叫德明信,是用量化的。當短期市場出現一些噪音、一些事件,系統會自動用歷史數據告訴他,這事其實沒那么重要,回到你原來為什么做這個組合、為什么這個倉位是現在這個比例。一句話把他從情緒里拉回錨點。
這部分就是咱們普通投資者的弱項了。
咱們投資決策的隨意性就大多了。有的時候買入的時候,理由很有可能是“這個怎么一直漲,漲得我受不了了,我得趕緊買”,情緒對交易影響很大,而且我們沒有一套穩定的流程,情緒到位了就直接買賣,然后因為T+1,有的時候就會后悔一天。
管自己的錢,不必活成機構投資者
咱們個人投資者,跟機構比起來確實有很多劣勢。沒有投委會、沒有量化團隊、沒有專家服務、沒有幾十年回測過的數據系統。但反過來,咱們也沒有那么多約束。不用應付贖回,不用每周跟投資人交代,不用每個動作都要"理性可解釋"。
但咱們管自己的錢,也還是挺有優勢的,咱們的錢可以投資的時間比較長,咱們更可控,同時又沒有什么業績比較的壓力,自己滿意就好。利用這些優勢管咱們自己的錢的話,也挺舒服。
播客里面大衛翁分享了一個方法,也跟我現在的狀態一模一樣,他現在管自己的錢,已經不太看成本價了,只看倉位比例。黃金今天漲了一萬塊,腦子里很容易換算成"夠吃頓大餐";但如果換成"黃金在我組合里從 6% 漲到了 7%",腦子里沒法換算。像別人問我說賺了多少的時候會賣,我一般都是說是根據策略來,我也不管賺了多少,沒有特殊情況就一直拿著,有問題了賣出的時候也不會看到底賺了多少。確實這樣我現在持倉特別穩定了。
投資這個事不只是技能,和咱們投資者當下的生活環境,認知狀態,真是很有關系的,投資體系能貼合著這個情況來,舒舒服服的就非常好了。
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